Що таке подача S-3?
Подання S-3 - це спрощений процес, який компанії підлягають реєстрації цінних паперів через Комісію з цінних паперів та бірж (SEC). Ця подача зазвичай робиться для залучення капіталу, як правило, після первинного публічного розміщення (IPO). Подання S-3 може використовуватися лише компаніями, які відповідають конкретним, своєчасним регуляторним вимогам.
Ключові вивезення
- Подання S-3 - це спрощений процес, який компанії підлягають реєстрації цінних паперів через Комісію з цінних паперів та бірж. Ця подача, як правило, проводиться для залучення капіталу, як правило, після первинного розміщення акцій. Компанії повинні відповідати певному набору критеріїв, перш ніж вони зможуть пройдіть процес переливання S-3. Між подачею та оглядом SEC може бути певний проміжок часу.
Розуміння подач S-3
Коли компанія хоче залучити капітал шляхом публічних пропозицій, вона реєструє цінні папери, проводячи подачу S-3. Форма S-3 повинна бути подана негайно, якщо мета - зробити пропозицію найближчим часом. Цінні папери, зареєстровані за допомогою форми S-3, застосовуються лише для американських компаній через рік після завершення IPO.
Компанія, яка хоче подати форму S-3, повинна відповідати певним критеріям, щоб пройти процедуру подачі заявок S-3, перш ніж отримати вторинну пропозицію. Деякі з них включають:
- Реєстрація компанії та операції повинні здійснюватися в межах США. У компанії вже повинні бути зареєстровані цінні папери з SECA, принаймні 75 мільйонів доларів акцій повинні бути власниками державних інвесторів у державному плаваючому капіталі. Компанія повинна торгувати неконвертованими цінними паперами на суму не менше 1 мільярда доларів. Виплати дивідендів повинні бути постійно оновлюються Регулярні документи та інші подачі документів повинні бути оновлені. Акції повинні торгуватися на національній біржі
Після того, як компанія здійснює подачу заявки на С-3, може виникнути проміжок часу, коли SEC перевіряє форму до її введення в дію. Для відомих досвідчених емітентів цей термін може бути скорочений до 10 днів і менше. Реєстрація на полицях відомих досвідчених емітентів може не викликати перевірку SEC.
Більшість заявок S-3 перевіряється SEC - ті, які подані певними відомими досвідченими емітентами, можуть не викликати перевірку.
Компоненти подачі S-3
Подача S-3 має дві частини. Перша частина включає титульну сторінку, перелік факторів ризику та проспект, до якого майбутні інвестори зможуть отримати доступ. Друга частина складається з серії заявок та розкриттів, які розміщуються та оприлюднюються громадськістю через систему EDGAR SEC.
Спеціальні міркування
Якщо компанія не відповідає вищепереліченим вимогам, вона може кваліфікуватися, будучи дочірньою компанією з повним володінням відомого досвідченого емітента. Відомі досвідчені емітенти, які подають заявки на S-3, можуть скористатися певними прискореними процедурами поводження з боку SEC. Наприклад, реєстрація на полиці S-3 відомими досвідченими емітентами може набути чинності автоматично при їх подачі.
Компанія також повинна відповідати певним критеріям, щоб бути визначеною як відомий досвідчений емітент. Компанія може втратити відомий статус досвідченого емітента після подання заяви про реєстрацію. Компанія може мати можливість використовувати існуючу заяву про реєстрацію для своєї пропозиції до моменту подання річного звіту 10-К.
Компанія також може продовжити реєстрацію на полиці для подачі заявки на S-3, якщо вона має намір зібрати фінансування пізніше. Такий тип реєстрації на полиці зазвичай дає компанії тривалісний термін, щоб запропонувати цінні папери. Компанія може зробити кілька пропозицій через одну заяву про реєстрацію на полиці S-3.
Подача S-3 проти подачі S-1
Порівняно з подачею S-1, подача S-3 не вимагає від емітента надавати стільки обширної інформації при заповненні форми S-3. З іншого боку, подача форми S-1 використовується як первісна реєстрація нових цінних паперів, що випускаються державними компаніями США. Подача заявки повинна бути завершена, перш ніж акції можна буде торгувати на національній біржі. Більшість компаній подають форму S-1 до початку IPO.
Коли компанія завершує подачу S-1, вона повинна розкрити кілька ключових деталей про компанію, включаючи те, як вона має намір використати залучений капітал, його бізнес-модель, а також проспект щодо забезпечення.
Форма S-1 подається через систему EDGAR SEC і, як і подача S-3, призначена лише для компаній, що базуються в США.
