Що таке масштабний орден?
Порядок масштабу включає кілька лімітних замовлень при поступовому збільшенні або зменшенні цін. Якщо це замовлення на масштабну покупку, лімітні замовлення знизяться в ціні, що спричинить покупки за нижчими цінами, коли ціна почне падати. З наказом на продаж лімітні замовлення зростатимуть, що дозволить торговцю скористатися підвищенням цін, тим самим зафіксувавши більш високу віддачу.
Ключові вивезення
- Масштабне замовлення - це замовлення, яке включає в себе кілька замовлень за різними цінами, щоб уникнути ринкового впливу випуску одного великого замовлення. Він також може бути використаний для отримання кращої середньої ціни при вході або виході з позиції. Замовлення на купівлю - це серія замовлень на купівлю за зменшенням цін. Порядок масштабу продажу - це серія замовлень на продаж за підвищенням цін. Купуючи більше, коли ціна зростає або скорочується більше, оскільки ціна падає, іноді називають пірамідкою.
Розуміння масштабних замовлень
Торговці часто використовують масштабні замовлення як стратегію купівлі чи продажу великих пакетів цінних паперів, що може зазнати додаткової мінливості цін, якщо цілий блок буде куплений або проданий у рамках однієї ринкової транзакції. Масштабні замовлення дозволяють торговцям розподілити великі угоди на менші, більш керовані обсяги, що також підтримує ринок більш стабільним, оскільки великий блок-порядок може створити негативну мінливість цін.
Припустимо, акція складає мільйон акцій у середньоденному обсязі. Хедж-фонду потрібно придбати мільйон акцій. Хедж-фонд не хоче просто входити та купувати всі акції одразу, оскільки це може спричинити істотне зміна ціни, змушуючи ціну піднятись під час їх купівлі, що збільшує їх середню ціну на вхід (зменшуючи потенціал майбутнього прибутку). Натомість вони розділили замовлення, купуючи 100 000 акцій щодня і далі ділили це замовлення на 10 000 закупок пакетів акцій за 10 різних періодів або ціни протягом кожного дня.
Як правило, масштабні замовлення існують як покупки, так і продажі. Порядок масштабу купівлі вводить серію лімітних замовлень на купівлю, які спрацьовують по черзі, коли ціна цінних паперів падає. Замовлення на продаж працює на зворотному рівні, при цьому ліміти продажу розміщуються на більш високих рівнях, які заповнюються в міру зростання цін.
Якщо торговець вважає, що запас знизиться протягом дня, масштабне замовлення допоможе їм скористатися нижчою ціною, якщо прогноз правильний. Якщо трейдер хоче придбати 1000 акцій компанії, він може зменшити розмір лімітних ордерів, щоб купувати 100 акцій за кожне падіння ціни на 0, 50 долара.
Під час масштабування пам’ятайте про комісії. Приріст повинен бути достатньо великим, щоб компенсувати витрати на розбиття замовлення. Наприклад, якщо комісійні витрати становлять 10 доларів США за торгівлю, немає сенсу розділяти замовлення на 300 акцій на три різні 100 акцій на 0, 10 доларів один від одного. Комісія в розмірі 10 доларів за кожне замовлення заперечує кращу ціну.
Торговці також можуть розміщуватись у позиції протилежно. Іноді це називають пірамідкою або масштабуванням, і коли торговець збільшує розмір своєї позиції, коли ціна рухається в їхньому напрямку. Наприклад, трейдер може купувати частину своєї повної позиції кожного разу, коли ціна зростає на 0, 25 долара чи якийсь інший приріст. Аналогічно, трейдер може додати до короткої позиції, скорочуючи частину своєї повної позиції кожного разу, коли ціна падає на 0, 25 долара чи якийсь інший приріст.
Приклад роботи масштабних замовлень
Розглянемо торговця, який хотів би продати 100 000 акцій Alphabet Inc. (GOOG). На момент торгівлі акції в середньому складають трохи більше одного мільйона акцій на день. Спроба продати 100 000 акцій становить значну частину щоденного обсягу. Продавець бажає порушити замовлення, щоб вони не знижували ціну (внаслідок чого загальна нижча ціна продажу) з одним великим замовленням на продаж.
Ціна акцій в даний час зростає, тому торговець хоче скористатися цим, продаючи в міру зростання ціни. Замість того, щоб розміщувати замовлення на один блок, замість цього можна розмістити замовлення на продаж із масштабним замовленням (GTC):
- Загальний розмір замовлення = 100 000 акцій Масштабний розмір замовлення = 10 000 акцій Приріст ціни = 1 доллар США Ціна старту = 1200 доларівЗакінчувальна ціна = 1, 210 дол. США / розкид пропозицій = 1, 199, 35 дол.
Зараз акція трохи нижче 1200 доларів. Після введення замовлення перші 10 000 акцій будуть виставлені на продаж за 1200 доларів. Інше замовлення розміщуватиметься на $ 1, 201, $ 1, 202 і так далі, поки все замовлення не буде продано до моменту, коли ціна перейде вище $ 1210.
Ціна може не досягати 1210 доларів, і навіть не може заповнити замовлення на рівні 1200 доларів. Якщо замовлення не заповнене або лише частково заповнене, трейдеру потрібно буде переосмислити свою стратегію і, можливо, скорегувати ціни свого масштабного замовлення.
