ВИЗНАЧЕННЯ Самозахисної оборони
Захист власних торгів - це захист від ворожого поглинання, в якому цільова компанія робить тендерну пропозицію на власні акції.
НАРУШЕННЯ ВНУТЬОГО самозахисного захисту
Захист власних торгів має на меті зробити витрати на придбання компанії надмірно дорогими для ворожих учасників торгів. Використовуючи будь-які грошові кошти в руці або залучаючи борг для викупу частини акцій, цільова компанія сподівається стати менш привабливою для набувача за рахунок збільшення зобов'язань та зменшення активів. Як результат, учаснику торгів, можливо, доведеться використовувати інші активи для виконання фінансових зобов'язань цілі. Аналогічним чином викуп акцій використовується для відстоювання ворожих поглинань за рахунок збільшення боргу та підтримки оборонної структури капіталу.
Використання самозахисної оборони
Захист власних торгів, як правило, застосовується разом з іншими оборонними стратегіями, такими як положення про більшість більшості, поетапні вибори до правління та різні плани прав акціонерів, інакше відомі як захист проти пігулок.
Незважаючи на те, що екстремальні форми захисту від поглинання можуть запобігти усуненню поганого управління, захист від поглинання може бути корисним для акціонерів. Якщо ворожа пропозиція є опортуністичною, яка занижує ціну фірми, опір може збільшити ціну пропозиції і надати конкуруючим учасникам торгів можливість вступити на аукціон. Наприклад, цільова компанія може попросити пропозицію від білого лицаря.
Щоб дізнатися більше про захист корпоративних поглинань, читайте наш посібник Корпоративний захист від поглинання: перспектива акціонера.
