Для багатьох інвесторів стандарт використання фондових біржових фондів (ETF) - це інвестиція купівлі-продажу, але деякі професійні трейдери йдуть в іншому напрямку. Деякі широкі ринкові та галузеві ETF, як правило, розглядаються як інструменти купівлі-продажу, професіонали часто сильно скорочуються.
Професійні торговці застосовують такі стратегії, як тривалий запас технологій - скажімо, Apple Inc. (AAPL) - при цьому хеджуючи цю експозицію з короткою позицією в технологічному секторі ETF. Ліквідність, щільний спред та часто низькі витрати на запозичення, знайдені на великих ETF-іх широкого ринку, таких як SPDR S&P 500 ETF (SPY), є однією з причин, за якими професіонали звертаються до ETF для ведмежого впливу.
"Більшість коротких продажів ETF здійснюються в основному з обмеженим зваженим базовим індексом ETF, і вони використовуються для зменшення, компенсації чи управління іншим ризиком пов'язаного фінансового становища", - повідомляє Fidelity. "Домінуюча операція з коротким продажем ETF компенсує весь або частку ринкового ризику пов'язаної довгої позиції. Теоретичний ризик будь-якого короткого продажу теоретично перевищує ризик зниження (тривалої) покупки, але ризик короткої позиції вгору зменшується тим, що більшість коротких продажів ETF використовуються в операціях арбітражного типу для компенсації інших ризиків ".
Насправді, SPY, iShares Russell 2000 ETF (IWM) та Invesco QQQ (QQQ), Nasdaq-100 для відстеження ETF, майже завжди є трьома найкоротшими короткими ETF в США. Це так сьогодні, але як свідчать останні дані Партнери S3 зазначають, що тренери підсилювали ведмежі ставки в деяких інших відомих ETF під час тижня, який закінчився 16 лютого. QQQ та IWM, яка є найбільшим ETF, що відстежує акції з невеликим капіталом, за останній тиждень побачили найбільше зростання коротких відсотків на 1, 34 дол. млрд. та 566 млн. дол. США відповідно до нової короткої активності, згідно з даними S3 Partners. (Докладніше див.: Основи короткого продажу .)
Ведмідь на облігаціях
Дані також підтверджують, що короткий інтерес зростає в деяких ETF, що займаються великими іменами корпоративних облігацій, включаючи як інвестиційний рівень, так і стартовий тариф. На комбінованій основі короткий відсоток до iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) та iShares iBoxx $ ETF з високим прибутком корпоративних облігацій (HYG) підскочив на 900 мільйонів доларів минулого тижня, повідомляє S3. LQD - найбільший ETF корпоративних облігацій, а HYG - найбільший ETF.
Принаймні один з облігацій ETF на ринках, що розвиваються, також відчув стрибок у коротких інтересах. За тиждень, що закінчився 16 лютого, за тиждень, який закінчився 16 лютого, iShares JP Morgan USD Bond ETF (EMB), найбільший борговий фонд на ринках, що розвиваються, побачив коротке збільшення відсотків на 178 мільйонів доларів. Торговці можуть орієнтуватися на ОАВ на очікування, що долар США готовий до відскоку. Більш сильний долар може призвести до збільшення витрат на зовнішнє фінансування емітентів з ринків, що розвиваються, на борг у доларах, який утримує EMB. (Докладніше про цей ETF див. У розділі: EMB: iShares JPMorgan USD облігації на нових ринках облігацій .)
Не лише EMB
EMB - це не єдиний ринок ETF, що розвивається, залучаючи свіжі ведмежі ставки. Минулого тижня торговці підняли короткий інтерес до iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) та iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) на 289 млн. Та 152 млн. Дол. Відповідно, згідно з даними S3. Трейдери можуть використовувати короткі позиції в диверсифікованих ETF, що розвиваються, для запобігання тривалої експозиції в фондах однієї країни або окремих акцій на нових ринках. На сьогоднішній день найбільші ETF в Китаї, Росії та Південній Кореї, як три приклади, отримали майже 700 мільйонів доларів США разом. (Для додаткового читання ознайомтеся з: ETF, що розвиваються: нові ESG Frontiers .)
