Що таке майбутнє єдиного запасу?
Договір ф'ючерсних контрактів на одну акцію (SSF) - це стандартний ф'ючерсний контракт з індивідуальною акцією, що є його базовою ціною. Кожен контракт зазвичай контролює 100 акцій акцій. На відміну від володіння фактичними базовими акціями, одиничні ф'ючерси на акції не передають права голосу чи дивідендів.
На відміну від опціонів акцій, які дають власнику право, але не зобов'язання доставити базовий запас (здійснити контракт), ф'ючерсні контракти надають як право, так і зобов'язання робити це.
Розуміння ф'ючерсів на окремі акції (SSF)
Ф'ючерси на акції, як і у всіх стандартних ф'ючерсних контрактах, дають власнику зобов'язання приймати поставки акцій базового акції на дату закінчення терміну дії контракту. Продавець договору зобов’язаний видати ці акції.
Ф'ючерсні ринки пропонують можливість використовувати дуже високі важелі відносно грошових чи спотових ринків. Трейдери використовують ф'ючерси, щоб хеджувати або міркувати про рух цін базового активу. Наприклад, виробник кукурудзи може використовувати ф'ючерси, щоб зафіксувати певну ціну і знизити ризик, або хтось міг спекулювати на русі цін кукурудзи, триваючи довгий або короткий, використовуючи ф'ючерси.
До появи ф'ючерсів на акції, інвестори на фондовому ринку могли хеджувати свої позиції лише опціонами або індексом ф'ючерсів. Однак 21 грудня 2000 р. Президент Білл Клінтон підписав Закон про модернізацію товарних ф'ючерсів (CFMA) 2000 року. Згідно з новим законом, Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) та CFMA працювали над планом розподілу юрисдикції та єдиним біржові ф'ючерси почали торгувати в листопаді 2002 року. Конгрес уповноважив Національну асоціацію ф'ючерсів виступати як саморегулююча організація для ринків цінних паперів.
Ключові вивезення
- Ф'ючерсний контракт на один біржовий - це стандартний ф'ючерсний контракт з окремим акцією як його основний папір. Кожен контракт, як правило, контролює 100 акцій акцій. Наміром ф'ючерсів на акції є допомога в хеджуванні позицій власного капіталу. Одиничні ф'ючерси на акції також дозволяють отримати більше важелів та короткострокових позицій, ніж торгувати базовими акціями.
Ризики та переваги
Основною перевагою ф'ючерсів на акції є можливість побудувати стратегію, орієнтовану на акції однієї компанії. Раніше менеджер портфеля, наприклад, хеджував би індексом ф'ючерси, такі як ті, які базуються на складеному індексі Standard & Poor's 500 або Value Line Composite. Оскільки портфель рідко відповідав побудові індексу, будь-які хеджування не були ідеальними. Кореляції, можливо, були сильними, але не завжди досить сильними.
Ще однією перевагою були різниці у вимогах до маржі та короткострокових продажів. Ф'ючерси оптимізували та зменшили витрати порівняно зі порівнянними стратегіями опціонів та індивідуальними короткостроковими продажами відповідно.
Ризики подібні до інших ф'ючерсних контрактів, оскільки важелі можуть посилити збитки, а також прибутки. Також обсяг торгів за окремими контрактами був і залишається значно нижчим за обсяг індексних ф'ючерсів. Це призводить до збільшення спреду на пропозицію / запитання та менш ліквідного ринку.
Глобальні ринки
Незважаючи на те, що прийом на ф'ючерси на акції був хорошим, коли вони розпочалися в США, діяльність з часом затухала. Однак вони продовжують мати глобальний інтерес. Торгівля в Європі, яка раніше була в США, залишається досить активною. У 2017 році Сінгапурська біржа (SGX) оголосила про запуск власних єдиних ф'ючерсів на акції. Те, що Національна фондова біржа Індії (NSE), яка вже торгувала ф'ючерсами на акції, попросила SGX відкласти цей запуск, говорить про те, що ринок недостатньо великий для всіх гравців.
