Коефіцієнт розміру широко називається однією з головних причин, чому деякі розумні бета-стратегії пропонують потенціал ефективності порівняно з традиційними індексами, зваженими максимальною вагою. Однак просто розподілити більшу частину портфеля власних капіталів на малі шапки над великими, не завжди є виграшною стратегією.
Незважаючи на те, що менші акції можуть випереджати свої великі аналоги протягом довгострокової перспективи, невеликі обмеження в історичному плані є більш мінливими, і немає гарантій, що менші компанії забезпечать кращі показники коригування ризику, ніж великі. Хороша новина полягає в тому, що при застосуванні до менших запасів деякі інвестиційні фактори можуть сприяти підвищенню віддачі малих ковпачків, потенційно знижуючи волатильність. Деякі фондові біржові фонди (ETF) можуть допомогти інвесторам отримати доступ до багатофакторного підходу до малих обмежень.
"Інші фактори, такі як вартість, імпульс і низька мінливість, як правило, працюють краще серед менших запасів", - заявила Морнінгстар. "Навмисне орієнтування на акції з дрібними капіталами з цими характеристиками, ймовірно, буде більш плідним, ніж підхід на основі широкого рівня інвестування в ширший переріз дрібних фірм".
Різноманітний прибутковий капітал ETF (JPSE) з диверсифікованим поверненням JPMorgan - це багатофакторна ідея ETF з невеликим капіталом. JPSE, якому виповнилося трохи більше року, відстежує індекс диверсифікованого фактора Рассела 2000, факторну відповідь на широко поширений індекс Russell 2000.
Цей індекс використовує "підхід, заснований на правилах, який поєднує побудову портфеля на основі ризику з вибором багатофакторної безпеки, включаючи коефіцієнти вартості, якості та імпульсу", повідомляє JPMorgan Asset Management. "Він прагне диверсифікувати ризик на галузевому та фондовому рівнях, забезпечуючи при цьому вплив факторів, які можуть підвищити прибуток".
"Вважається, що ціннісні акції переважають або тому, що вони більш ризикові, ніж їх більш дорогі партнери, і пропонують більш високу очікувану віддачу для компенсації інвесторам за цей ризик, або тому, що вони недооцінені", повідомляє Morningstar. «Пояснення на основі ризику правдоподібні. Цінні акції, як правило, мають менш привабливі перспективи для бізнесу, ніж більш багаті акції ».
Запаси з невеликим зростанням, хоча потенційно є захоплюючими, зазвичай є серед більш мінливих менших запасів. І навпаки, значення з малою величиною є історично однією з найкращих комбінацій факторів. Надаючи інвесторам вплив факторів вартості та зростання, JPSE гарантує, що інвесторам не потрібно ізолювати ці фактори за допомогою окремих акцій чи фондів.
Важливий і фактор якості, оскільки він стосується менших запасів. Багато компаній з невеликим капіталом можуть запропонувати вагомі перспективи зростання, але це не гарантує прибутковості чи фінансової міцності. За визначенням, якісний запас, ймовірно, буде підкріплений обгрунтованим балансом та міцною командою управління, рисами, які можуть знизити волатильність, навіть із малим обмеженням.
"Високорентабельні акції, як правило, менш мінливі і краще тримаються під час спаду ринку, ніж їх менш прибуткові аналоги", - заявила Морнінгстар.
JPSE збільшився на 13, 3% за рік, перевага на 100 базових пунктів над показником Russell 2000.
