Майор рухається
Ринок ф'ючерсів давав сигнал про дуже нерівномірний початок тижня в ніч на неділю. Одного разу ф'ючерси на S&P 500 знизилися більш ніж на 2% до відкритого в понеділок. На щастя, вони втратили багато з цих втрат, оскільки інвестори купували невеликі ковпачки, медичну допомогу та запаси енергії за межі мінімумів.
Нестабільність зумовлена тим, що президент Трамп відправив своїх послідовників, погрожуючи, що тарифи, сплачені американськими імпортерами на 200 мільярдів доларів китайських товарів, будуть підвищені з 10% до 25%. Президент Трамп також додав, що інші продукти, які зараз не обкладаються податком, застосовуватимуть тарифи, якщо прогрес у поточних торгових переговорах продовжуватиметься занадто повільно. Bloomberg повідомляє, що вибухи Трампа на Twitter, ймовірно, були відповіддю на спроби китайських торгових переговорників сповільнити або зменшити деякі затребувані торгові поступки від США.
Хоча це було не так вже й погано, як вказували ф'ючерси на недільну ніч, S&P 500 відкрився близько 2900. Це на 1% знижки в п'ятницю. Більшість ринкових індексів значно відновилися до кінця, але наслідки твітів Трампа не обмежувалися лише цінами акцій.
Ціни облігацій зростали на новинах і повільніше відмовлялися від прибутку, ніж акції мали відновити збитки. Інвестори часто купують облігації як запас вартості, коли вони не впевнені. Як ви бачите на наступному графіку казначейських фондів iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), сьогоднішній ралі був продовженням попередніх виграшів протягом останніх кількох тижнів. Якщо купівля облігацій триватиме, це може призвести до значного зниження запасів у короткостроковій перспективі.
S&P 500
S&P 500 наштовхується на рівень стійкості її попереднього довгострокового максимуму, що допомагає пояснити негативну реакцію ринку на твіти Трампа. Інвестори схильні дотримуватися попередніх максимумів та мінімумів, які створюють рівень підтримки чи опору.
Сила в облігаціях викликає набагато більше занепокоєння, ніж пауза в S&P 500. Консолідація під опір є нормальним явищем, і наступна акція сьогодні вдень була хорошим знаком того, що покупці все ще контролюють. З технічної точки зору, S&P 500 не зміг пробити нижню тенденцію своєї недавньої моделі клину, яка продовжує виконувати роль підтримки.
:
Китайські тарифи Трампа: що нагромаджено для США?
Погляньте, набір ETF з малим ковпаком відновиться у 2019 році
Фондовий запас Sinclair припиняється після угоди Disney
Показники ризику - Рассел 2000 виглядає ще краще
Незважаючи на те, що сьогодні нестабільність викликає занепокоєння, я також бачу докази того, що бичачий імпульс наростає у критичній інвестиційній категорії: акції з невеликим капіталом.
Індекс малої шапки Russell 2000 вибився з його довгострокової зворотної моделі голови та плечей у п’ятницю. Спочатку я був стурбований тим, що волатильність знизить ціни назад, ніж декольте, і ми побачимо більш тривалу консолідацію. Однак акції з невеликим капіталом є найбільш ефективною категорією на ринку сьогодні, що зазвичай сприймається як позитивний сигнал для прийняття ризику. Як ви бачите на наступному графіку, Russell 2000 відкрився низько з рештою ринку, але закрився вище максимуму в п'ятницю.
Якщо у президента буде більше тріумючих твітів, ринок все ще може бути схильний до розвороту; однак, малі шапки в будь-якому випадку можуть перевершити кращу перспективу. Акції з великим обмеженням, як правило, найбільше піддаються впливу тяжкості, спричиненої урядовим втручанням та протекціоністськими стратегіями, такими як тарифи. Невеликі обмеження непропорційно орієнтовані лише на внутрішній бізнес і мають менший ризик, якщо торговельні переговори США та Китаю продовжуватимуться.
:
Дані про роботу іскорюють запаси з малої шапки
S&P 500 проти Russell 2000 ETF: в чому різниця?
Коротка історія міжнародних торговельних угод
Підсумок - Тарифи все ж можуть зіпсувати ралі
Звіт про прибуток продовжується на цьому тижні, але незабаром почне скорочуватися. Оскільки більше 80% запасів в рамках S&P 500 вже повідомлялося, навряд чи ми отримаємо будь-які дані, що змінюють середню оцінку за цей раунд.
Це також буде тихою тижні для планових економічних звітів. Індекс цін виробників (ІПЦ) та Індекс споживчих цін (США) будуть повідомлятися відповідно у четвер та п’ятницю, і можуть дещо змінити прогноз щодо процентних ставок, якщо вони напрочуд високі. У короткостроковій перспективі потенціал несподіваних торгових новин є найважливішим X-фактором, який може зіпсувати інакше позитивний ринок.
