ВИЗНАЧЕННЯ Безпека з фіксованим відсотком
Гарантія з фіксованою процентною ставкою - це борговий інструмент, такий як облігація, борговий борг або облігація з позолоченими краями, яку інвестори використовують для позики грошей компанії в обмін на виплату відсотків. Гарантія з фіксованим відсотком сплачує визначену ставку відсотка, яка не змінюється протягом терміну експлуатації інструменту. Номінал повертається, коли захист дозріває.
У Великобританії цінні папери з фіксованою процентною ставкою називаються цінними паперами з позолотою.
НАРУШЕННЯ Вниз. Захист з фіксованим відсотком
Фіксований відсоток, що підлягає сплаті за цінним папером з фіксованою процентною ставкою, вказується в цільовому відступі на момент випуску і сплачується в конкретні дати до погашення облігації. Перевага володіння цінними паперами з фіксованим відсотком полягає в тому, що інвестори з упевненістю знають, скільки відсотків вони зароблять протягом життя облігації. Поки суб’єкт, що видав замовлення, не виконав дефолт, інвестор може точно передбачити, яка буде його віддача від інвестицій. Однак цінні папери з фіксованою процентною ставкою також піддаються процентному ризику. Оскільки їх процентна ставка є фіксованою, ці цінні папери стануть менш цінними, оскільки ставки зростатимуть в умовах зростання процентних ставок. Однак, якщо процентні ставки падають, цінні папери стають більш цінними.
Наприклад, припустимо, що інвестор купує цінні папери, які сплачують фіксовану ставку 5%, але процентні ставки в економіці збільшуються до 7%. Це означає, що нові облігації випускаються на рівні 7%, і Том вже не заробляє найкращу віддачу від своїх інвестицій. Оскільки існує зворотна залежність між цінами облігацій та процентними ставками, вартість облігації інвестора впаде, щоб відобразити більш високу процентну ставку на ринку. Якщо він вирішить продати свою 5-відсоткову облігацію, щоб реінвестувати виручку в нові 7% -ні облігації, він може зробити це з втратою, оскільки ринкова вартість облігації знизиться. Чим довше термін облігації з фіксованою ставкою, тим більший ризик підвищення процентних ставок і зробить облігацію менш цінною.
Якщо процентні ставки знизяться до 3%, однак 5% облігації інвестора стали б більш цінними, якби його продати, оскільки ринкова ціна облігації зростає при зниженні процентних ставок. Фіксована ставка на його облігацію в умовах зменшення процентної ставки буде більш привабливою інвестицією, ніж нові облігації, випущені на рівні 3%.
Цінні папери з фіксованою ставкою є менш ризиковими, ніж акції, оскільки у випадку ліквідації компанії власники облігацій повертаються перед акціонерами. Однак власники облігацій вважаються незабезпеченими кредиторами і можуть не повернути будь-якого або всього їх основного капіталу, враховуючи, що вони перебувають поруч із забезпеченими кредиторами.
Інвестори, не схильні до ризику, шукають стабільного джерела виплат доходу через передбачувані інтервали, як правило, вибирають цінні папери з фіксованою процентною ставкою. Прикладами цінних паперів з фіксованою процентною ставкою є державні облігації, корпоративні облігації, активізовані цінні папери, строкові депозити тощо.
