Що таке м'яка позика?
Пільговий кредит - це позика без відсотків або нижча ринкова ставка відсотка. Також відомий як "м'яке фінансування" або "пільгове фінансування", пільгові позики мають більш поблажливі умови, такі як тривалі пільгові періоди, в яких сплачуються лише відсотки або збори за послуги, та відпускні відсотки. Зазвичай вони пропонують більш тривалі графіки амортизації (в деяких випадках до 50 років), ніж звичайні банківські позики.
Пільгові позики часто надаються багатонаціональними банками розвитку (такими як Азіатський фонд розвитку), філіями Світового банку або федеральними урядами (або урядовими установами) країнам, що розвиваються, які не зможуть позичити за ринковою ставкою.
Як працює м'яка позика
Пільгові позики часто пропонуються не лише як спосіб підтримки країн, що розвиваються, але й для формування економічних та політичних зв'язків з ними. Це часто трапляється, якщо країна-позичальник має ресурс чи матеріал, який цікавить кредитора, який може захотіти не лише повернення позики, але й сприятливого доступу до цього ресурсу.
Ключові вивезення
- "М'яке фінансування" або "пільгове кредитування" - це позика, яка надається з відсотками "від безцілі" або без будь-яких відсотків із тривалими пільговими періодами, що пропонує більшу поблажливість, ніж традиційні позики. Що стосується державних кредиторів, пільгові позики можуть використовуватися для встановлення зв'язків між країнами, що надають позики та позики.
Зокрема, Китай активно займається фінансуванням країн Африки в останнє десятиліття. Наприклад, Ефіопія отримала 10, 7 мільярдів доларів позики від уряду Китаю з 2010 по 2015 рік, згідно з даними дослідницької ініціативи Китай-Африка в Школі розширених міжнародних досліджень університету Джона Хопкінса. Сюди входить цілий пакет грантів та пільговий кредит на загальну суму 23 мільйони доларів на підтримку розвитку та інфраструктури Ефіопії, таких як лінії електропередач, стільникові мережі, індустріальні парки, дороги та залізниця, що з'єднує міста Джибуті та Аддіс-Абебу, столицю Ефіопії. Позики - це частина плану Китаю щодо підтримки Ефіопії та сприяння розвитку торгівлі між африканською країною та азіатським гігантом.
В іншому прикладі уряд Китаю надав Анголі кредит в розмірі 2 мільярди доларів в березні 2004 року. Кредит був зроблений в обмін на його зобов'язання забезпечити постійну поставку сирої нафти в Китай.
Безнадійний кредит - це фінансування за допомогою щедрих умов (наприклад, нижча ринкова процентна ставка), яка часто пропонується країнам, що розвиваються.
Плюси і мінуси пільгових позик
Хоча на перший погляд пільгові позики можуть здаватися безпрограшними, вони мають як недоліки, так і переваги - для кредиторів.
Про: Перерви для бізнесу
Поряд із тим, що позикодавцем слугує платформою для встановлення більш широкої дипломатії та політики щодо позичальника, пільгові позики пропонують сприятливі бізнес-можливості. Вищезгадані залізничні та промислові парки Ефіопії будуються не лише за кошти Китаю, але й китайські компанії. Багато фірм, що переїжджають у комплекси, також є китайцями, і вони отримують значні податкові пільги на доходи та імпорт від ефіопського уряду.
Con: Похитне повернення
Тривалість часу, який може знадобитися для погашення позики по позиці, може означати, що позикодавець прив’язаний до позичальника протягом тривалого числа років. Хоча це може означати, що позикодавець може не бачити прямого прибутку від пропонованого ним фінансування протягом певного часу, але це створює можливість вести діалог із позичальником для інших цілей.
Наприклад, у 2015 році Японія запропонувала Індії пільгову позику для покриття 80% вартості за проект на 15 мільярдів доларів, проект кульового поїзда із відсотковою ставкою менше 1%, із застереженням, що Індія придбає 30% обладнання для проекту від японських компаній. На той момент, коли країни підписали офіційну угоду, зобов’язання Японії зросло до 85% вартості у вигляді пільгових позик на оцінену тоді проектну вартість у 19 мільярдів доларів.
Існує також проблема позичальника з проблемами погашення, незважаючи на щедрі умови позики. Нації можуть спокусити взяти на себе більше боргів, ніж вони можуть собі дозволити. Така ситуація сталася з Ефіопією.
В результаті цих китайських позик співвідношення боргу до ВВП збільшилося до 88%, і це загрожує дефолтами. У вересні 2018 року Китай повинен був погодитись реструктуризувати частину боргу, знизивши виплати та продовживши терміни позики на 20 років. Тим не менш, Китай планував здійснити ще вісім основних ініціатив з країнами Африки до 2021 року.
