Що таке виборчий період
Виборчий період - це період, протягом якого інвестор, який володіє облігацією, що розширюється або висувається, або емітент цих облігацій повинен вказати, чи будуть вони використовувати свій варіант продовження або відкликання цих облігацій.
Розширювана облігація - це довгострокова боргова застава, яка включає можливість продовження строку її погашення. І навпаки, висувна облігація - це така, яка має можливість власника примусити емітента покрити облігацію до її погашення за номінальною вартістю.
Період виборів також може стосуватися часового періоду, коли людина може зареєструватися на Medicare або інші вигоди.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Період виборів
Період виборів може змінюватися за тривалістю від декількох тижнів або місяців до всього періоду випуску початкових облігацій. Зазвичай власник облігацій вимагає певного ступеня попереднього повідомлення, якщо емітент облігацій має намір продовжити термін погашення позики. Інвестори повинні знати, коли відкриється і закінчується виборчий період для їхніх акцій. Проспект буде містити графік цього періоду. Проспект - це юридичний документ, який містить детальну інформацію про інвестиції та вимагається Комісією з цінних паперів та бірж (SEC).
Приклад періодів виборів для розширюваних облігацій
Наприклад, скажімо, що інвестори групи нерухомості купують офісну будівлю за 10 мільйонів доларів, відклавши 1 мільйон доларів власних грошових коштів, а інші десять років позичають у банку під 3% відсотків. Інвестори, проте, планують продати будівлю задовго до отримання кредиту, оскільки вони очікують, що вартість нерухомості в цьому місці швидко зросте. Таким чином, вони вирішують взяти банкноту, яка не стосується лише відсотків, де основна сума сплачується в одноразовому розмірі наприкінці 10 років. Але, щоб хеджувати свої ставки, вони гарантують, що їх позику можна продовжити на один-три роки, на випадок, якщо майно не оцінить так швидко, як вони очікують.
Банк погоджується зробити кредит продовженим, але для компенсації додаткового ризику інвестори сплатять 4% відсотків у 11-му році, 5% - 12-го та 6% - 13-го. Після 13 років основна сума погашається, не можна більше продовжувати. У цьому сценарії є три різні періоди виборів протягом 12-го місяця 10-го, 11-го та 12-го років відповідно. Інвесторам в нерухомість нададуть місяць, щоб повідомити банку, чи мають намір продовжити облігацію ще на рік.
Вибірні періоди виборчих облігацій
Компанії іноді вирішать продати висувні облігації інвесторам. Це облігації, у яких власник має право вимагати повного погашення до погашення, в одну або більше визначених дати. Інвестори люблять висувні облігації, оскільки вони пропонують захист під час зростання процентних ставок. Якщо ставки зростають, інвестори мають можливість відкликати облігацію та випустити нову за вищою процентною ставкою.
Компанії можуть вирішити випускати висувні облігації, оскільки вони можуть отримати вигідніші умови від кредиторів. Кредитори надають вигідні умови в обмін на прийняття процентного ризику. У такому сценарії в договорі про позику настає виборчий період, протягом якого позикодавець повинен повідомити позичальнику, чи вирішив він відкликати облігацію.
