Провідні американські виробники машин пропустили підрахунки аналітиків щодо доходів і прибутку через сильний долар, ослаблення глобальної економіки та торгових суперечок, тривожний знак для широкої економіки США, повідомляє Barron. Ці компанії включають Eaton Corp. PLC (ETN), конгломерат, офіційно розташований в Ірландії, який виробляє деталі вантажних автомобілів та електротехнічну продукцію, AGCO Corp. (AGCO), тракторна компанія, Cummins (CMI), провідний виробник двигунів, Terex Corp. (TEX), виробник кранів, і Caterpillar Inc. (CAT), провідний виробник важкої будівельної техніки.
Як група, ці 5 компаній пропустили оцінки консенсусу за 2 квартал 2019 року на 1, 3% від продажів та на 4, 1% для заробітку на Баррона. Додавши до похмурості, Cummins, Terex і Caterpillar також зменшили свої корпоративні орієнтири до кінця 2019 року. AGCO підвищила свої вказівки, тоді як Eaton постійно тримався, додає Баррон.
Значення для інвесторів
Сильний долар США завдав шкоди всім п’яти компаніям, підвищивши ціну експорту в місцевих валютах і переклавши закордонні прибутки на меншу кількість доларів. Наприклад, сильний долар знизив дохід для AGCO у 2 рази на 5, 7%, вказує Баррон.
За інших рівних, нижчі процентні ставки в США повинні послабити долар. Оголошення Федеральної резервної системи 31 липня про те, що вона знизить ставку федеральних фондів на 25 базових пунктів (в.п.), таким чином, має стати скромним позитивом для подальших акцій в майбутньому.
Однак, світовий ріст виробництва зменшується з грудня 2017 року, зазначає Баррон, створюючи для цих запасів більш серйозний поворот. Продажі гідравлічного обладнання або піднімання та буксирування важких предметів у 2Q у Eaton сповільнилися. Terex загрожує меншим попитом на аеромобільні робочі майданчики, що використовуються для будівництва та обслуговування високих конструкцій. Cummins та Caterpillar зазнали слабкого попиту з боку нафтової та газової промисловості. Компанія AGCO зменшила чистий обсяг продажів на 4, 5% порівняно з аналогічним періодом року за річний прибуток.
Що стосується Caterpillar, дохід від 2 кварталу збільшився на 3%, а EPS - на 1 відсоток за рік-рік (YOY) за даними The Wall Street Journal. Однак вони пропустили оцінки консенсусу на 2, 8% та 9, 3% відповідно. Продажі в Азії знизилися на 8% через тиск конкурентоспроможних цін та китайський відпочинок, але продаж у США та Канаді збільшився на 11%, оскільки великий попит з боку гірничих компаній та державних та місцевих органів влади на інфраструктурні проекти більш ніж компенсував слабкий попит з боку компаній з розвідки енергії в Пермському басейні та від будівельників дому.
Американські тарифи на імпортну сталь та алюміній коштують Caterpillar 70 мільйонів доларів як в першому кварталі, так і в другому кварталі 2019 року, а компанія планує, що цілий рік коштує від 250 до 300 мільйонів доларів проти 110 мільйонів доларів у 2018 році за Журнал. Однак Caterpillar підвищив ціни, що додало 427 мільйонів доларів до операційного прибутку в кварталі. Тим не менше, зараз компанія Caterpillar очікує, що EPS на весь 2019 рік буде майже в нижньому кінці свого раніше зазначеного діапазону від 12, 06 до 13, 06 доларів, зазначає Журнал.
Попереду
Майк Уїлсон, головний стратег з капіталу в США та головний директор з інвестицій (CIO) Morgan Stanley, попереджає, що майбутні оцінки доходів від консенсусу занадто високі приблизно на 5% до 10%, і очікує 10% корекції ринку в наступні три місяці, за допомогою S&P 500 зрештою закінчились в 2019 році на рівні 2750, або на 7, 7% нижче, ніж закінчилися 31 липня, за Барроном.
Вілсон виявляє, що негативне керівництво корпорацією щодо майбутніх прибутків на трирічному максимумі, повідомляє Business Insider. Він також зауважує, що обережні інвестори виступили лідерами ринку оборонних акцій, і вбачає слабку широту ринку як показник погіршення перспектив більшості акцій.
