Крок

Зміст

• Що таке поступова облігація?
• Тарифи на купон для збільшення облігацій
• Збільшення ставки облігацій збільшується
• Переваги збільшення облігацій
• Ризики збільшення облігацій
• Приклад реального світу

Що таке поступова облігація?

Посилюючі облігації - це інвестиційні цінні папери, які виплачують початкову процентну ставку, але також мають особливість, коли підвищення встановленої ставки відбувається періодично. Кількість та ступінь збільшення ставки, а також терміни походів залежать від умов облігації.

Посилення облігацій надає інвесторам переваги цінних паперів з фіксованим доходом, не відстаючи від підвищення процентних ставок.

Тарифи на купон для збільшення облігацій

Оскільки виплата купонів збільшується протягом життя облігації, посилена облігація дозволяє інвесторам скористатися стабільністю виплат відсоткових облігацій, отримуючи при цьому вигоду від підвищення процентних ставок. Наприклад, активізація облігацій може мати початкову ставку 2, 5% за перші два роки та 4, 5% купонну ставку за останні три роки.

Спочатку облігації, як правило, мають нижчі купонні ставки або процентні ставки, оскільки вони мають функцію посилення. Однак інвестори все ж можуть випереджати порівняно з іншими цінними паперами з фіксованою ставкою, якщо процентні ставки зростатимуть, оскільки зростаюча облігація має особливість підвищення ставки.

Однак важливо стежити за цінами облігацій та процентними ставками, оскільки вони обернено пов'язані між собою. Коли процентні ставки падають, ціни на облігації зростають. І навпаки, підвищення процентних ставок, як правило, призводить до розпродажу на ринку облігацій, а ціни на облігації падають. Причиною продажу є те, що існуючі облігації з фіксованою ставкою є менш привабливими на ринку зростаючих курсів. Інвестори вимагають вищих прибуткових облігацій у міру зростання ставок та скидання своїх облігацій із нижчою ставкою. Збільшення облігацій допомагає інвесторам уникнути цього процесу, оскільки швидкість облігації зростає з часом.

Ключові вивезення

• Збільшувальна облігація - це облігація, яка виплачує нижчу початкову процентну ставку, але включає в себе особливість, яка дозволяє збільшувати ставку з періодичними інтервалами. Кількість і ступінь підвищення ставки - як і терміни - залежать від умов облігація. Посилена облігація надає інвесторам переваги цінних паперів з фіксованим доходом, не відстаючи від підвищення процентних ставок. Деякі облігації - це одномоментні облігації, що мають лише одне збільшення купонної ставки, а інші можуть мати багатоступеневу збільшується.

Збільшення ставки облігацій збільшується

Структура прискорених облігацій може мати одно- чи багаторазове збільшення ставок. Одиночні прискорені облігації, також відомі як одноступінкові облігації, мають один приріст купонної ставки протягом життя облігації. І навпаки, багатоступенева облігація коригує купон вгору кілька разів протягом терміну дії цінного папера. Збільшення купона за заздалегідь визначеним графіком.

Прискорені облігації схожі на захищені від інфляції цінні папери (TIPS). Принцип роботи TIPS збільшується при інфляції і зменшується з дефляцією. Інфляція - це темп зростання цін в економіці США і вимірюється Індексом споживчих цін.

ПОРАДИ сплачують відсотки щороку за фіксованою ставкою, яка також зростає з інфляцією і падає з дефляцією. Акціонерні облігації випускаються Міністерством фінансів США, а великі корпорації мають низький ризик дефолту або несплати інвестору.

Переваги збільшення облігацій

Збільшувальні облігації зазвичай краще, ніж інші інвестиції з фіксованою ставкою, на ринку зростаючих ставок. З кожним кроком власникам облігацій виплачують більш високу ставку, і оскільки існує менший ризик втрати від вищих ринкових ставок, активізатори мають меншу мінливість цін або коливання цін.

Активізовані облігації продаються на вторинному ринку та регулюються Комісією з цінних паперів та бірж (SEC). Як результат, на ринку зазвичай є достатньо покупців і продавців, які називаються ліквідністю, що дозволяє інвесторам легко та легко входити та виходити з позицій.

Плюси

• Прискорені облігації збільшують виплату відсотків протягом життя облігації.

• Комісія з цінних паперів та бірж регулює активізацію облігацій.

• Посилюючі облігації можуть випускати лише високоякісні корпорації та казначейство США.

• Посилюване резерв зменшує вплив ринкових змін та зменшення цін.

• Активізовані облігації продаються на вторинному ринку, що дозволяє їм залишатися ліквідними.

Мінуси

• Більш високі ставки не гарантуються, оскільки можна отримати багато прискорених облігацій.

• Якщо ринкові ставки зростають більше, ніж зростає, власник облігацій стикається з процентним ризиком.

• Дія, які не вимагають виплат, сплачують нижчі ставки купонів, оскільки немає страху передчасного викупу.

• Попередньо продані заходи можуть спричинити збитки, якщо ціна продажу менша, ніж ціна придбання.

Ризики збільшення облігацій

З іншого боку, деякі прискорені облігації є дзвінками, тобто емітент може викупити облігацію. Функція дзвінка буде активована, коли вона принесе користь емітенту, якщо ринкові ставки знизяться, інвестор має шанс емітента облігації повернути цінні папери. Якщо облігація буде відкликана, то навряд чи інвестор зможе реінвестувати за тією ж швидкістю, що отримана від активізації облігації. Крім того, якщо інвестор придбає нову облігацію, ціна, ймовірно, буде відрізнятися від початкової ціни купівлі активізації.

Хоча активізуючі облігації збільшуються через встановлені інтервали в умовах зростання ставки, вони все ще можуть пропустити більш високі процентні ставки. Якщо ринкові ставки зростають швидшими темпами, ніж зростаючі, власник облігацій зазнає ризику процентної ставки. Крім того, інвестор може мати ризик можливої ​​вартості та реінвестування, якщо зростаюча облігація виплачує ставку, нижчу за ринкову, порівняно з іншими доступними облігаціями.

Ціни на облігації періодично коливаються. Якщо активізована облігація продається до дати її погашення, ціна, яку отримує інвестор, може бути нижчою, ніж початкова ціна придбання, що призводить до збитків. Інвестору гарантується лише повернення основної суми, якщо облігація утримується до погашення.

Приклад реального світу

Скажімо, Apple Inc. (AAPL) пропонує інвесторам посильну облігацію з терміном погашення на п'ять років. Купонна ставка або процентна ставка становить 3% за перші два роки і становить до 4, 5% у наступні три роки.

Незабаром після придбання облігації, скажімо, загальні процентні ставки зростають до 3, 5% в економіці після першого року. Збільшувальна облігація матиме нижчу норму прибутку на рівні 3% порівняно із загальним ринком.

У третьому році процентні ставки знижуються до 2, 4% завдяки сигналу Федеральної резервної системи, що дозволить зберегти ринкові процентні ставки низькими, щоб стимулювати економіку протягом наступних кількох років. Збільшувальна облігація матиме вищу ставку на 4, 5% порівняно із загальним ринком або типовими цінними паперами з фіксованим доходом.

Однак, якщо процентні ставки зростали протягом життя активізуючої облігації і постійно перевищували купонну ставку, прибуток облігацій буде нижчим щодо загального ринку.