Незважаючи на останні розпродажі, які похитнули як великих, так і малих інвесторів, Goldman Sachs виділявся своїм наполегливим оптимізмом, що довгий десятиліття ринок биків буде продовжуватися, хоча і повільнішими темпами та зростаючими ризиками. В останньому звіті про власний капітал за 2019 рік фірма призначила 50% ймовірності базовому сценарію, згідно з яким S&P 500 продовжує зростати в цьому році і через наступний рік до 3000 до кінця 2019 року. У поєднанні з 20% ймовірністю ще більш оптимістичний сценарій перевертання, і це 70% ймовірність того, що тривалий бік продовжує працювати.
Все ще бичачий: світогляд Голдмана
| Період | S&P 500 Ціль | % Приріст |
| 11/20 до кінця 2018 року | 2850 рік | + 7, 9% |
| Календарний рік 2019 | 3000 | + 5, 3% |
| 11/20 до кінця 2019 року | 3000 | + 13, 6% |
Зрозуміло, для подальшого розширення доведеться боротися з рядом зростаючих ризиків, включаючи загрозу зростання глобальної торговельної напруги та тарифів, геополітику від Brexit до Корейського півострова, внутрішньополітичні тертя, підвищення процентних ставок та розширення обслуговування боргу на федеральному позики в міру зростання цих ставок. У сценарії зворотного випадку, відповідно до 30% ймовірності того, що S&P 500 до кінця 2019 року впаде до 2500, в доповіді видно, що «у міру прогресування 2019 року інвестори будуть все більше перейматися ризиком рецесії в 2020 році».
Що це означає
Хоча нинішня економічна експансія стане найдовшою в історії США з 1850 року, якщо вона триватиме до липня наступного року, Голдман нагадує інвесторам, що "цикли не вмирають від старості", якщо не буде явного значного фінансового дисбалансу чи шоку, що призводить до рецесія, як економіка, так і прибуток, ймовірно, демонструватимуть набагато сильніший і триваліший темп зростання, ніж вважають більшість інвесторів.
"Ми очікуємо, що нинішній ринок биків в акціях США продовжиться і в 2019 році", - Goldman Sachs
Враховуючи здорові фінансові баланси споживачів та приватного сектору, а також інфляційні очікування, які добре прикріплені, економісти Goldman прогнозують, що ВВП продовжить зростати ще кілька років, при цьому середньорічний темп приросту уповільниться до 2, 5% у 2019 році, 1, 6% у 2020 році і 1, 5% в 2021 році. Хоча протягом наступних кількох років не прогнозується жодної рецесії, якщо зростання буде слабшим, ніж очікувалося, у звіті зазначається, що з інвесторами, які вже остерігаються можливості наступаючої рецесії, ринок вже почав ціна в супутніх ризиках.
Але за відсутності рецесії доходи мають продовжувати зростати. Що стосується S&P 500 в цілому, Goldman очікує, що прибуток на акцію (EPS) у розмірі 163 доларів у 2018 році зросте на 6% до 173 доларів у 2019 році та ще на 4% у 2020 році до 181 долара. З часом, це, зрештою, прибуток, як правило, рухає ціни на акції.
Що далі
Очікується, що зростання сповільнюватиметься, Голдман пропонує, залишаючись підданими акцій, інвесторам із змішаними активами слід почати мислити більш оборонно і збільшити свої грошові запаси. Порівняно з історією, масив інвесторів від окремих домогосподарств до пайових фондів та пенсійних фондів несе в собі портфелі надмірної ваги. Тим часом у них дуже низькі грошові асигнування відносно історії.
Цікаво, що вони також пропонують зайву вагу в галузі інформаційних технологій, комунікаційних послуг та комунальних послуг. Хоча запаси утиліти зазвичай відомі тим, що вони грають в оборону, інші два, як правило, ні. Для цих двох Голдман вказує на їх низьку макрочутливість, ідіосинкратичний профіль зростання, високу маржу прибутку та історично обґрунтовані оцінки. У звіті наводиться на думку про недостатню вагу циклічних галузей: споживчий дискреційний характер, промисловість, матеріали та нерухомість.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Топ запасів
Топ-5 запасів охорони здоров’я на 2020 рік
Аналіз секторів та галузей
3 найкращих ETF в галузі охорони здоров’я на 2020 рік
Запаси
Основні етапи ринку як ринок биків 10
Топ запасів
Топ малих запасів ковпачків на січень 2020 року
Топ запасів
Найпопулярніші запаси споживчих скоб
Фондові ринки
4 Попереджувальні знаки на селі Sff P 500
Посилання партнераПов'язані умови
Bogey Bogey - це модна мова, яка стосується еталону, який використовується для оцінки ефективності діяльності фонду та характеристик ризику. докладніше Як працює модель ФРС Модель ФРС - це інструмент, який використовується для визначення того, чи є американський фондовий ринок бичачим чи бичачим у певний час. більше Відскок У фінансовому плані відскок означає відновлення від попередньої негативної діяльності. Для безпеки відскок означає, що він піднявся вище від нижчої ціни. докладніше Що відбувається в умовах економічного колапсу Економічний крах - це крах національної, регіональної чи територіальної економіки, який, як правило, слідкує за часом кризи. докладніше Що таке темпи економічного зростання? Темп економічного зростання - це відсоткова зміна вартості всіх товарів і послуг, вироблених у країні протягом певного періоду часу порівняно з попереднім періодом. більше Визначення імпульсу прибутку та приклад Приріст прибутків виникає, коли зростання прибутку корпорації зростає, прискорюється або сповільнюється з попереднього фінансового кварталу або фінансового року. більше