Інвестиційні консультанти та інвестиційні брокери, які працюють для брокерських дилерів, одночасно адаптують свої інвестиційні поради до фізичних осіб та інституційних клієнтів. Однак вони не регулюються тими ж стандартами. Інвестиційні консультанти працюють безпосередньо для клієнтів і повинні ставити інтереси клієнтів попереду своїх, згідно із Законом про інвестиційних радників 1940 року.
Однак брокери обслуговують брокерів-дилерів, для яких вони працюють, і повинні лише вважати, що рекомендації підходять для клієнтів. Цей стандарт придатності встановлюється органом регулювання фінансової галузі (FINRA).
Ключові вивезення
- Інвестиційні консультанти пов'язані з довіреним стандартом, який ставить інтереси своїх клієнтів перед власними. Брокери працюють для брокерських дилерів, інтереси яких вони обслуговують. Вони дотримуються стандарту придатності, а це означає, що транзакції повинні відповідати потребам клієнтів. Брокери-дилери іноді можуть опинитися в конфлікті зі своїми клієнтами, які відчувають, що продаючи один із власних інструментів або додаючи непотрібні трансакційні збори, це порушує стандарт, і це не в інтересах клієнта.
Довірені стандарти
Інвестиційні радники пов'язані з довіреним стандартом, який регулюється Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) або регуляторами державних цінних паперів, обидва вони мають радників до довіреного стандарту, який вимагає, щоб вони ставили інтереси свого клієнта вище своїх.
Акт є досить специфічним у визначенні того, що означає довіреність, і він передбачає, що консультанти повинні розміщувати свої інтереси нижче, ніж їхні клієнти. Він складається з обов'язку вірності та турботи. Наприклад, радники не можуть купувати цінні папери на свої рахунки до того, як купувати їх у клієнтів, і їм заборонено здійснювати торги, що може призвести до вищих комісійних винагород для себе або їх інвестиційних фірм.
Це також означає, що радники повинні зробити все можливе, щоб забезпечити отримання інвестиційних порад, використовуючи точну та повну інформацію, а також аналіз ретельний та максимально точний. Уникнення конфлікту інтересів важливо, коли він діє як довірений, а це означає, що консультанти повинні розкрити будь-які потенційні конфлікти. Крім того, радники повинні розміщувати торги за стандартом "найкращого виконання", тобто вони повинні прагнути торгувати цінними паперами з найкращим поєднанням низької вартості та ефективного виконання.
SEC має чіткі правила для інвестиційних радників. Радники можуть надавати допомогу у прийнятті фінансових рішень особам та установам, які приймають фінансові рішення з метою планування виходу на пенсію, виплат у коледжі або у створенні власних, часто оподатковуваних, інвестиційних портфелів. SEC також визначає, як консультанти можуть стягувати плату за своїх клієнтів.
SEC визначає брокера як когось, хто виступає агентом для когось іншого, а дилера як когось, хто виступає в якості довірителя за власний рахунок.
Придатність
Брокери-дилери повинні виконувати те, що називається "зобов'язанням щодо придатності", яке вільно визначається як надання рекомендацій, що відповідають найкращим інтересам свого клієнта. Деякі брокери-брокери вважають це несправедливим, оскільки це може вплинути на їхню здатність продавати інвестиційні транспортні засоби, які вигідні їхній нижній ряд, але всі зобов'язання щодо придатності означають, що брокеру-дилеру потрібно вірити, що рішення, які вони приймають, справді приносять користь своєму клієнту.
Придатність також включає переконання, що трансакційні витрати не є надмірними - їх називають "підбиттям" рахунку або накопиченням непотрібних торгових комісій - і що всі рекомендації приносять користь клієнту.
SEC вважає брокерських дилерів фінансовими посередниками, які допомагають підключати інвесторів до окремих інвестицій. Вони відіграють ключову роль у підвищенні ліквідності та ефективності ринку, пов'язуючи капітал з інвестиційними продуктами, що варіюються від загальних акцій, пайових фондів та інших більш складних засобів, таких як змінні ануїтети, ф'ючерси та опціони.
Однією з видів діяльності, яку може здійснювати дилер, є продаж облігацій із запасів цінних паперів з фіксованим доходом його фірми. Основний дохід брокера-дилера надходить від комісій, зароблених від здійснення операцій для основного клієнта.
