Цільові фонди та індексація S&P 500: огляд
Цільові фонди стали дуже популярними у пенсійних планах 401 (k), значною мірою завдяки їх зручності. Спочатку рум'яна можуть здатися очевидним вибором для більшості працівників; однак вони мають певні недоліки порівняно з фондами індексу S&P 500.
Ключові вивезення
- Цільові фонди - це інвестиції, пристосовані до конкретного вікового періоду, де ідея полягає в тому, щоб зміст фонду поступово змінювався у міру старіння інвесторів, щоб підтримувати відповідний рівень ризику. Цільові фонди, як правило, є фондами фондів, тобто в основному це кошики, що містять інші кошти тієї самої компанії. Індекси фондів, як правило, суто механічні конструкції, що дублюють ринковий сегмент. Що відрізняє індекс S&P 500, це процес вибору; він, як правило, трохи менш мінливий, ніж загальний фонд ринкових індексів.
Цільові фонди
Цільові фонди - це інвестиції, пристосовані до конкретного вікового періоду, де ідея полягає в тому, щоб зміст фонду поступово змінювався у міру старіння інвесторів, щоб підтримувати відповідний рівень ризику.
Наприклад, цільовий фонд може бути призначений для людей, які бажають вийти на пенсію в 2045 році. З 30 років до виходу на пенсію фонд спочатку сильно нахилений до зростання запасів. Він також може містити деякий запас доходу та облігації для диверсифікації. До 2035 року фонд різко зменшує спрямованість зростання акцій і замість цього розбиває більшість акцій між безпечнішими доходами та облігаціями. Нарешті, наближається час виплат у 2045 році, фонд майже не завершив перехід до безпеки та містить переважно облігації.
Перевага цього типу фонду - зручність. Людина може пройти протягом усього свого трудового життя, не маючи необхідності піднімати палець поза межами перевірки початкової коробки. У цій же примітці автоматичне зниження ризику заважає інвестору, що не спостерігає, втратити великий шматок свого гніздового яйця, якщо фондовий ринок зазнає краху безпосередньо до виходу на пенсію.
Мінус полягає в тому, що зручність пов'язана з ціною. Цільові фонди, як правило, є фондами фондів, тобто в основному вони є кошиками, що містять інші кошти тієї ж компанії. У наведеному вище прикладі вигаданого фонду це може означати, що цільовий фонд розміщує 60% коштів у Фонді А, 30% у фонді В та 10% у фонді С. Кожен із трьох фондів стягує звичайні збори.
Але оскільки інвестор не купував їх окремо, він також сплачує ще один шар комісій за фонд цільової дати. Якщо всі три фонди стягують 0, 5% на рік, а фонд цільової дати також стягує 0, 5% на рік, інвестор закінчує доплачувати загальні збори.
Інша проблема з цільовими датами - це, як правило, кошти мають невелику, але в основному непотрібну частину безпечних інвестицій, навіть коли цільова дата знаходиться на відстані десятиліть. Аргумент полягає в тому, що 10–20%, розміщені в облігаціях, не приносять майже стільки ж прибутку, скільки чистого приросту акцій. З горизонтом від 20 до 30 років можлива вартість таких неповноцінних доходів активів стає значною.
Індексація S&P 500
Індексні фонди, як правило, суто механічні конструкції, що дублюють ринковий сегмент. Процес відбору відрізняє індекс S&P 500. Наприклад, внутрішній фонд загального індексу ринку включає великі компанії, знайдені в S&P 500, і, таким чином, має значне перекриття, але він також має ряд малих та середніх компаній, що робить кошик у багато разів більшим.
На жаль, загальний ринковий фонд є досить недискримінаційним і може містити ряд холдингів, які є менш ліквідними, або більше 50% власного капіталу, що не торгується публічно; економічно нежиттєздатні через постійні втрати; інакше непридатні для включення в індекс.
Навпаки, S&P 500 визначається комітетом експертів Standard & Poor's, де кожен актив є повністю життєздатним і легко відстежується. Оскільки S&P 500 є більш доопрацьованим, він, як правило, трохи менш мінливий, ніж загальний фондовий індексний фонд, за винятком малих капітальних активів, але загальна ефективність протягом багатьох років була дуже схожою.
Спеціальні міркування
Оскільки немає управлінської команди та персоналу аналітиків, плата за індексні фонди значно нижча, ніж плата за активно керовані фонди. Диверсифікація, природно, дуже сильна, оскільки придбання фонду S&P 500 Index означає, що ви купуєте пакет акцій у 500 різних компаніях відразу. У активів, що керуються найбільш активно, є менші запаси, що робить потенційне приплив одного конкретного запасу значно відчутнішим у таких ситуаціях.
Недоліком фонду S&P 500 Index є те, що він не змінюється з часом. Молода людина може захотіти обрати більш ризикові кошти, які мають більший потенціал для вищого прибутку. Тим часом, людина, яка наближається до виходу на пенсію, повинна поступово продавати акції фонду S&P 500 Index і вручну пересувати портфель у відповідному напрямку, орієнтованому на дохід.
