Інвестори знову полюбили технічні акції - індекс Nasdaq Composite підвищився на 19% порівняно з мінімальним показником наприкінці грудня. Але любовна справа може погано закінчитися, попереджає Морган Стенлі. "Технологія має потенціал бути больовою торгівлею для досягнення консенсусу в 2019 році", - застерігає фірма в недавньому звіті. Щоб захистити себе, «інвесторам вдасться отримати вигоду від перегляду альтернативних хеджувань», - йдеться у звіті, згідно з детальною історією в Bloomberg.
Технічний великий ралі
(% Приріст Nasdaq 100)
· З 12/24: + 18, 7%
· З 12/31 (з початку року): + 10, 6%
Що це означає для інвесторів
Акції техніки забезпечили високу ефективність у всьому світі, і MSCI World Information Index зростав на 11, 7% за рік. Але Морган Стенлі займав позицію з недостатнім вагою в секторі, і аналітики банку скептично ставляться до того, що запаси технологій продовжуватимуть перевершувати, згідно Bloomberg.
Морган Стенлі приписує недавню акцію більш солідним Федеральним резервом, але фірма каже, що в секторі технологій все ще виникають важкі перешкоди. "Хоча остання зустріч риторики ФРС підтримує мітинг в найближчій перспективі, наступний рік все ще є складним у плані жорстких заробітків, уповільнення темпів зростання та зростання інфляції", - написали аналітики відповідно до тієї ж історії.
Незважаючи на зростаючий ризик продажу технологій, Морган Стенлі каже, що висока волатильність зробила захист на технічних запасах зараз незвично дорогим. Коли ризик зростає, премії за захист, як правило, одночасно зростають. Маючи мізерні можливості вкритись, інвесторам, можливо, доведеться шукати альтернативні хеджування.
Хитрість полягає в тому, щоб знайти хеджування, які, хоча і пов'язані з технологічним сектором, є набагато менш мінливими і, таким чином, значно дешевшими альтернативами. Морган Стенлі пропонує придбати варіанти викликів, які окупляться з зростаючого долара США відносно виграного корейця, який торгує на найменш мінливих рівнях за сім років. Важливе значення Південної Кореї для світового ланцюга поставок технологій означає, що виграш може спричинити удар, якщо технологічний сектор буде збоїти. Фірма також радить використовувати спреди на ринках, що розвиваються, які піддаються технології, ніж раніше, на Bloomberg.
Попереду
Незважаючи на скепсис Моргана Стенлі, інші інвестори вважають, що акції технологій можуть мати ще більше підвищення. Інвестор в галузі технологій Пол Меекс заявив минулого тижня, що Nasdaq закінчить рік щонайменше на 10% вище, більшість прибутків відбудеться в останній половині року, повідомляється в інтерв'ю CNBC.
