Майор рухається
На ринку, на який негативно вплинула стільки геополітична невизначеність, дивно, наскільки послідовними були показники технологічного сектору. Існує стратегія інвестування, яка базується на тому самому принципі, який міститься в першому законі руху Ньютона - об’єкт в русі має тенденцію залишатися в русі, а об’єкт у спокої має тенденцію залишатися в спокої, якщо діяти не з боку зовнішньої сили.
Ця стратегія називається імпульсом інвестування. Імпульсно інвестуючи, ви шукаєте сектори та акції, які працюють добре, і ви вкладаєте свої гроші в ці сектори та акції з передчуттям, що вони продовжуватимуть себе добре в майбутньому, якщо не діятимуть негативні новини.
Один із способів знайти, які сектори та запаси працюють добре - це провести аналіз відносної міцності. Це вправа, де ви порівнюєте, наскільки успішно працював сектор чи акції в минулому порівняно з іншими секторами чи запасами, або з широкомасштабним індексом, як S&P 500. Ви бачили, як я це робив кілька разів у Радник діаграми, коли я показую відносну ефективність секторів запасів на S&P.
Наприклад, якщо ви подивитесь на першу діаграму порівняння секторів нижче, ви побачите, що сектор технологій (липова зелена лінія) - як це представлено Фондом вибору технологій SPDR Fund (XLK) - був явним переможцем на Уолл-стріт з часу ринок потягнувся ще в лютому 2016 року.
Знаючи це, не дивно, що сектором технологічних технологій з моменту, коли ринок почав відновлюватись 4 червня, був найвищий показник. Це можна побачити на другому секторі порівняльної таблиці нижче, де XLK (липова зелена лінія) лідирує вище.
Звичайно, технологічний сектор зазнав такої ж мінливості, як і інші сектори на Уолл-Стріт, як риторика торговельної війни спалахнула і охолола, а загрози тарифів матеріалізувалися протягом ночі і зникли так само швидко, але ефективність технології сектор залишився послідовним.
Якщо щось кардинально не зміниться у світогляді на економіку США, я не здивуюся, коли б ця тенденція тривала.
S&P 500
S&P 500 застопорився трохи вище колишнього рівня опору, що сформував праве плече голови індексу та плечі ведмежий зворотний малюнок. Цей рівень наразі служить підтримкою, але він ледве тримається.
Протягом двох днів бичачі торговці на Уолл-Стріт намагалися підштовхнути S&P 500 вище, лише побачивши падіння індексу перед закриттям дзвону. Схоже, ми бачимо ще один класичний приклад старої ринкової приказки: "Купуй слух. Продай новини".
Минулого тижня торговці скуповували кулак, очікуючи, що адміністрація Трампа не вводить тарифи на Мексику, а Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) почне готуватися до зниження ставок.
Тепер, коли президент Трамп вирішив не встановлювати тарифи, і кілька членів FOMC заявили, що розглядають питання зниження тарифів, торговці починають знімати частину прибутку минулого тижня зі столу.
:
Чому акції відеоігор можуть процвітати серед потрясінь ринку
Чому запаси технологій зростають найшвидшими темпами за 7 років, може спалахнути
Поза межами м'ясових запасів впаде після зниження аналітики
Показники ризику - United Technologies та Raytheon
Злиття та поглинання (M&A), як правило, є бичачим знаком на Wall Street. Вони сигналізують, що корпоративне управління вважає, що економічний прогноз та "синергетичні переваги" об'єднання чи придбання є досить сильними, щоб компенсувати ризики, які супроводжують це починання.
Як правило, при придбанні запас еквайрі (фірми, що купується) підскочить вище, а акціонерний еквайрир (компанія, що здійснює купівлю) впаде на оголошення. Акціоні акціонерів зазвичай підскакують, оскільки ексвайзер часто платить премію за придбання. Акціоні акціонерів зазвичай падають, оскільки торговці нервують додатковий ризик - а часто і борг - набувачем.
Що стосується злиття, то ефективність відповідних акцій залежить від структури угоди. Часто одна з компаній сприймається як отримання більшості переваг від угоди, і ціна акцій цієї компанії зросте.
Цікаво, що у випадку злиття корпорації United Technologies (UTX) з компанією Raytheon (RTN) обидві акції провалюються. Це говорить мені, що торговці не мають впевненості, що «синергії», викладені двома командами управління, реалізуються змістовно.
Бачити це важливо не тільки, оскільки воно стосується майбутнього виконання цих двох акцій, але також, як це стосується настроїв інвесторів. Торговці, впевнені у майбутньому ринку, люблять «синергію» і прагнуть платити за них премію. Той факт, що вони не платять премію за ці «синергії», говорить мені, що нам належить пройти довгий шлях, перш ніж ми зміцнюємо бичачі настрої торговців на Уолл-стріт.
:
Злиття проти поглинань: в чому різниця?
П'ять найбільших придбань в історії
Основні учасники злиттів та поглинань
Показник ціни акцій United Technologies Corporation (UTX)
Показник ціни акцій компанії Raytheon (RTN)
Підсумок - обережний оптимізм
Торговці продовжують практикувати обережний оптимізм, коли вони наближаються до американського фондового ринку. Вони з оптимізмом ставляться до бичачого зниження темпів впливу та можливого підвищення геополітичної стабільності на ринках, але вони обережно фокусують цей оптимізм на принципово сильних компаніях.
Наразі торговці не переслідують довгих кадрів. Вони хочуть лише впевнених речей.
