Майор рухається
Економічні оголошення хитрі. Розумієте, у них є одна яскрава проблема, яку вони ніколи не зможуть подолати - вони лише дивляться в минуле.
Хоча це може здатися неймовірно очевидним твердженням, це правда. Економічні оголошення - скільки б вони не могли розповісти нам про те, що сталося за останній місяць, квартал чи рік - не можуть передбачити майбутнє. Це питання, оскільки торговці завжди намагаються зазирнути в майбутнє, щоб побачити, чи зможуть вони визначити, що буде, а потім діяти відповідно. Якщо вони бачать бичачість на горизонті, вони купують акції. Якщо вони бачать ведмежість, вони продають.
Ми бачили чудовий приклад цього сьогодні, коли Національна асоціація ріелторів (НАР) випустила свої існуючі номери продажів для дому. Вперше з 2015 року кількість річних продажів житла в річному обчисленні знизилася нижче 5 мільйонів - у січні - 4, 94 мільйона. Спочатку рум'яна, це здавалося б негативною новиною. І самостійно це було б.
Однак торговці дивилися на щось інше. Зниження існуючих номерів продажів на дому було посилено високими ставками іпотечного кредитування. Чим вище ставки за іпотекою, тим дорожчою стає покупка будинку, і страждають номери продажів.
Протягом останніх кількох місяців ставки за іпотекою знижувалися через зниження врожайності казначейства. Ця тенденція зниження дохідності казначейства та ставок іпотечного кредитування переконала, що будинки стануть доступнішими і що покупка житла збільшиться в 1 кварталі 2019 року.
Ця віра у бичаче відновлення спонукала торговців придбати акції житлового будівництва, такі як Lennar Corporation (LEN), DR Horton, Inc. (DHI), PulteGroup, Inc. (PHM) та Toll Brothers, Inc. (TOL) сьогодні після цих акцій спочатку стрибнув нижче на дзвоні, що відкрився. Кожна з цих акцій продовжила зростання, який було протягом 2019 року, і закрилася вище на день.
Ми повинні побачити, чи продовжує тенденція падіння врожаю (приблизно дохідність Казначейства нижче), щоб продовжувати висувати запаси житлового будівництва вище, але сьогодні було достатньо чинника, щоб ці запаси витіснили на позитивну територію, коли більша частина S&P 500 компоненти трохи відтягувались.
S&P 500
Сьогодні S&P 500 зробив перерву від закриття на нових максимумах. На це зазвичай не варто звертати увагу, оскільки розмір відкату настільки малий. Однак цей відкат привернув мою увагу, оскільки індекс також сформував незначне ведмеже розбіжність із коливальним показником стохастики.
Ведмежа дивергенція утворюється, коли індекс або запас утворює більш високий максимум, тоді як показник утворює відповідний нижчий максимум. У цьому випадку S&P 500 5 лютого склав максимум 2738, 98, а потім вчора 20 лютого сформував більш високий показник - 2789, 88.
6 лютого показник стохастики склав максимум 97, 8, а вчора 20 лютого - нижчий максимум 96, 62. Нижній максимум був підтверджений ведмежим перетином лінії% K нижче лінії% D на показнику стохастики сьогодні.
Тільки тому, що ми сьогодні спостерігаємо цей ведмежий розбіжність, не гарантує, що S&P 500 почне рухатися нижче. Це говорить нам про те, що імпульс може згасати, і ми повинні стежити за можливим відступом.
:
Основні показники ринку житла в США
Чому ринок житла не зазнає краху, як 2008 рік: Роберт Шиллер
6 ознак здорового ринку нерухомості
Показники ризику - 30-річний прибуток казначейства
Після короткого занурення нижче 3% 30-річний прибутковість казначейства (TYX) відскочив назад до 3, 05% і завершив бичачу схему продовження процесу. TYX досяг 3-місячного мінімуму на 2, 9% 3 січня. Після початкового відскоку вище індикатор почав стабілізуватися в низхідному каналі, який тримався міцно більше місяця.
Сьогоднішній бичачий відскок змусив TYX пробитися через рівень опірності, який формував верхню частину каналу, завершивши розширення клинового бичачого продовження. Цей крок може не бути корисним для житлових акцій, оскільки зростання довгострокової казначейської дохідності, як правило, підштовхує ставки до іпотечного кредиту вище, але це хороший знак для інвесторів облігацій та тих аналітиків, які шукають підтвердження того, що торговці стають все більш впевненими в міцність економіки США.
Довгострокові доходи в казначействі зазвичай зростають, коли торговці передбачають економічне зростання і починають вимагати більш високих врожаїв, щоб компенсувати тимчасовий ризик, якому вони піддаються, купуючи казначейства.
:
Розуміння доходності казначейства та процентних ставок
Крива прибутковості казначейства, що працює на ходу
Що таке крива степенерська торгівля?
Підсумок: крихітні червоні прапори
Сьогодні ми побачили декілька червоних прапорів із нижчим, ніж очікувалося, наявним номером продажів будинків від NAR та стохастичною розбіжністю на S&P 500. Однак я вважаю, що ці червоні прапори є крихітними червоними прапорами на основі реакції, яку ми бачили Сьогодні Уолл-стріт. Звичайно, нам потрібно звернути на них увагу. Адже вони - червоні прапори. Але вони здаються крихітними, оскільки торговці не почали бігати за виходи.
Якби торговці почали продавати акції житлового будівництва або відмовитися від своїх бичачих позицій на S&P 500, я би був більше стурбований. Але наразі я просто зазначаю крихітні червоні прапори і спостерігаю, чи є відскок недалеко від кута.
