ВИЗНАЧЕННЯ ПОРАДІВ Поширити
Спред TIPS порівнює прибутковість цінних паперів із захисту цін від інфляції (TIPS) та дохідність звичайних казначейських цінних паперів США з однаковими датами погашення. Різниця між ними полягає в тому, що платежі TIPS коригуються щодо інфляції, тоді як казначейські платежі США не виконують.
НАРУШЕННЯ СПІЛЬНИХ ПОРАДІВ Поширити
Звичайні цінні папери США спочатку не враховують інфляцію, тому дохідність повинна компенсувати інвесторів для майбутньої інфляції на додаток до процентної ставки. Купони та основні ставки цінних паперів TIPS змінюються, виходячи з індексу споживчих цін (ІСЦ), який надає статистику, яка дає зрозуміти потенційний напрям інфляції. Оскільки інфляція вже враховується, дохідність цінних паперів TIPS включає лише процентну ставку, яка є фіксованою. Це означає, що різниця між цими двома врожаями, або розкид TIPS, відображає прогнозовану інфляцію.
Оскільки цінні папери TIPS впливають на прогнозовану інфляцію та підтримуються урядом, вони вважаються інвестиціями з низьким рівнем ризику.
Чому варто звертати увагу на розповсюдження підказок?
Поширення TIPS - це показник прогнозу ринку інфляції. Тому поширення TIPS має високий вплив на очікування та думки інвесторів щодо ринкової економіки. Якщо поширення TIPS буде широким, це означає, що інвестори покладають великі надії на безпеку, і очікується, що інфляція значно зросте. Аналогічно, якщо розкид вузький, інвестори не мають великих очікувань, і очікується, що інфляція залишиться дещо застійною.
Наприклад, якщо цінні папери в казначействі США, які погашаються через десять років, мають дохідність 5%, а цінні папери TIPS з однаковою датою погашення мають дохідність 3%, різниця в доходності - 2% - це спред TIPS. Це означає, що очікується, що інфляція зросте на 2% на рік протягом наступних десяти років. В цілому Федеральна резервна система намагається утримати інфляційні очікування приблизно на рівні від 2 до 2, 5%; За прогнозами, занадто високі або занадто низькі темпи інфляції погано відображають економіку та ускладнюють вихід із спаду.
Наскільки ефективним є розповсюдження підказок щодо прогнозування інфляції?
Поширення TIPS - це лише прогноз інфляції, оскільки неможливо знати, які повороти сприйме ринок у майбутньому. За останні 20 років поширення TIPS занизило рівень інфляції приблизно в дві третини часу. Однак в цілому поширення TIPS вважається надійним способом прогнозування приблизних рівнів інфляції.
