Фонди, що торгуються біржею (ETF), доступні для американських інвесторів, які пропонують вплив китайських акцій, постійно розширюються, коли економіка Китаю все більше рухається до центральної стадії світової економіки. Відкриття 2014 року програми «Шанхай-Гонконгська акція Connect», яка дозволяє пряму торгувати акціями А-Шанхаю, що торгуються А, інвесторами за межами материкового Китаю, підвищила інвестиційний інтерес як до А-акцій, так і до H- Гонконзької біржі H- акцій.
Однак станом на грудень 2015 року не існує жодних ETF, які безпосередньо відстежують індекс Hang Seng (HSI), основний базовий індекс для акцій синіх чіпів, що торгуються на біржі Гонконгу. Інвестори можуть досить добре замінити відсутність конкретного ETF індексу Hang Seng ETF, які, як правило, відображають загальну ефективність китайських акцій. Зростаюча кількість ETF включає акції всіх класів акцій Китаю, включаючи N-акції китайських компаній, що котируються на біржах США.
Після значного зменшення ринкових акцій у 2015 році зниження ринків, багато аналітиків очікують, що китайські акції перевершать свій показник у 2016 році. Розглядають ці китайські ETF як основні портфельні інвестиції або з метою глобальної диверсифікації.
1) IShares MSCI Hong Kong ETF
Гонконгський ETF iShares MSCI (NYSEARCA: EWH) - один з найбільш розповсюджених та, отже, найбільш ліквідних китайських ETF. Це також одне з найстаріших ETF для однієї країни, розпочате компанією BlackRock в 1996 році. Всього в загальному обсязі активів, що знаходяться в управлінні (AUM), розміщено 2, 5 мільярда доларів і середньоденний обсяг торгів - 58 мільйонів доларів.
Цей ETF відстежує гонконгський індекс MSCI, ринково-зважений індекс, що складається з різноманітного вибору дрібних, великих та середніх акцій, що торгуються в основному на Гонконзькій фондовій біржі. У фондах домінують акції фінансового сектора, на які припадає приблизно 70% портфеля. Наступні два найбільш представлені ринкові сектори - це споживча циклічність та комунальні послуги. Зазвичай активи фонду складають 80% або більше, вкладені в акції, що містяться в базовому індексі, або в депозитарні розписки, що представляють цінні папери, що містяться в індексі.
П'ять найбільших фондів фонду - AIA Group, CK Hutchison Holdings, Hong Kong Exchange and Clearing, Sun Sun Kai Properties та Cheung Kong Property Holdings. Інші акції включають банк Hang Seng та Hong Kong та China Gas. Щорічний коефіцієнт оборотності портфеля фонду становить скромні 7%.
Однією з переваг цього ETF є його коефіцієнт витрат 0, 48%, що значно нижче середнього за категорією 0, 68%. Фонд пропонує дивідендна доходність 2, 51%. Середньорічна віддача за 10 років становить 7, 41%. Morningstar оцінює цей ETF як низький рівень ризику, із середньою до вище середньої віддачі. Цей ETF добре підходить для інвесторів, які шукають впливу китайських акцій, торгуваних Гонконгом, які віддають перевагу відносній безпеці великого, добре створеного фонду з високою ліквідністю.
2) IShares Китай з великими кришками ETF
Компанія BlackFock вперше розпочала свою діяльність iFares China Large-Cap ETF (NYSEARCA: FXI). Цей ETF спрямований на відображення ефективності індексу FTSE China 50, який складається з 50 найбільших та найбільш ліквідних акцій, що торгуються в Гонконгу обмін. Цей індекс, мабуть, найближчий до індексу Hang Seng. Це одна з найпопулярніших ETF в Китаї, що має активи 5, 3 мільярда доларів і середньоденний обсяг торгів - 800 мільйонів доларів. Фонд пропонує переважну ліквідність із середнім коефіцієнтом розпродажів за пропозицією лише 0, 03%.
Як і фонд EWH, цей ETF має сильну концентрацію у фінансовому секторі, за ним слідують технологічний, телекомунікаційний та енергетичний сектори. Серед основних портфелів акцій - Tencent Holdings, China Mobile, China Construction Bank, Industrial and Commercial Bank of China та Ping Insurance Group of China. Коефіцієнт щорічного обороту портфеля фонду становить 36%.
Коефіцієнт витрат для цього ETF - це один негативний елемент фонду, на 0, 74%, вище середнього за категорією. Дохідність дивідендів становить 2, 19%. Середній річний прибуток фонду за 10 років становить 7, 42%. Morningstar оцінює цей ETF як вище середнього ризику, збалансованого проти середньої віддачі. Цей ETF підходить для інвесторів, які хочуть отримати доступ до великих китайських акцій, відстежуючи індекс, подібний до Hang Seng - і який не проти високих комісій або високої концентрації коштів у фінансах.
3) Перший трастовий гонконгський AlphaDEX ETF
Перший трестовий гонконгський AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK) - значно молодший фонд, який було розпочато першими радниками довіри тресту у 2012 році. Станом на грудень 2015 року фонд має активи в розмірі 142 мільйонів доларів США, середній обсяг торгів - близько 640 000 доларів на день. Цей ETF не такий ліквідний, як кошти EWH або FXI; його середній розкид "ставка-запитання" становить 0, 5%.
Фонд спрямований на інвестиційні результати, які відповідають результатам Гонконгського індексу NASDAQ AlphaDEX. Базовий індекс призначений для виявлення запасів, які пропонують чудову прибутковість інвестицій щодо коригування ризику порівняно з традиційними індексами акцій через власну методологію вибору акцій AlphaDEX, в якій використовуються як показники зростання, так і вартості. FHK насамперед орієнтується на цінність, середню увагу. Середня середньозважена ринкова ціна для акцій у ETF FHK становить 13, 2 мільярда доларів порівняно із середньозваженою ринковою вартістю 33, 6 мільярда доларів для фонду EWH.
Знову переважними є запаси фінансового сектора, що становить приблизно половину фондів, за якими йдуть запаси промислового сектора та комунальні послуги. Основними портфелями акцій є Sino Biopharmaceutical, Link Real Estate Investment Trust, Power Assets Holdings та Kingston Financial Group. Коефіцієнт оборотності портфеля становить 43%.
Коефіцієнт витрат для фонду порівняно високий - 0, 8%. Цей ETF пропонує привабливу дивідендну прибутковість у розмірі 2, 99%. Середньорічна віддача фонду за три роки становить 1, 05%. Morningstar оцінює фонд як нижчий середній ризик із середньою прибутковістю. Цей фонд добре підходить для інвесторів, які вважають, що стратегія вибору акцій AlphaDEX призводить до вищої віддачі від інвестицій.
4) ETF Guggenheim China Real Estate
Інвесторам, які хочуть націлити інвестиції ETF на сектор ринку нерухомості Китаю, варто поглянути на ETF Guggenheim China Real Estate (NYSEARCA: TAO), розпочату компанією Guggenheim Investments у 2007 році. Фонд не є одним із найбільш ліквідних, середній спред "ставка-запитання" становить 0, 6%, тому він не підходить для дуже активних трейдерів. TAO ETF зібрав 18, 5 млн. Доларів в АУМ, а обсяг торгів в середньому становить близько 54 000 доларів на день.
Цей ETF відстежує індекс нерухомості AlphaShares China, який розрахований на загальну ефективність акцій гонконгських та континентальних компаній з нерухомості та REITs. На компанії в Гонконзі припадає приблизно 80% акцій фонду, що перевищує 50, а решту складають фірми з нерухомості або інвестиційні трести (REITs) на базі материка. Цей фонд містить акції H, A-акції та деякі N-акції китайських фірм нерухомості, що торгують на біржах США. Основні портфелі акцій включають CK Hutchison Holdings, Fortune REIT, Sino Land Company, Hong Kong Land Holdings та Link REIT. Коефіцієнт оборотності портфеля порівняно низький - 16%.
Коефіцієнт витрат 0, 7% для ETF Guggenheim China Real Estate відповідає правильному рівню середньому за категорією 0, 68%. Цей ETF пропонує дивідендна доходність 2, 65%. Середньорічна віддача за п’ять років становить 0, 76%. Morningstar оцінює фонд як високий рівень ризику та рентабельність.
5) CSOP China CSI 300 AH Dynamic ETF
Динамічний індекс CSOP China CSI 300 AH ETF (NYSEARCA: HAHA) - це новий ETF, щойно запущений CSOP Asset Management в жовтні 2015 року, з унікальною інвестиційною стратегією. Фонд має приблизно 4, 5 мільйона доларів активів і середньоденний обсяг торгів близько 65 000 доларів. Однак ETF все ще демонструє розумну ліквідність із середнім коефіцієнтом ставки-запиту 0, 14%.
Цей фонд відстежує розумний індекс CSI 300. Індекс складається з базового індексу CSI 300, який відображає загальну ефективність акцій, що торгуються на фондових біржах Шанхая та Шеньчжень, плюс всі відповідні H акції, що торгуються на Гонконгській біржі. Зазвичай існують значні різниці в цінах між А-акціями та Н-акціями компаній з подвійним котируванням, і ця інвестиційна стратегія ETF намагається підвищити прибутковість, використовуючи алгоритм вибору типу акцій, який, найімовірніше, перевершить. Цей додатковий поворот інвестиційної стратегії, крім простого відображення базового індексу CSI 300, грає лише щодо приблизно 20% портфеля фонду, оскільки 80% акцій CSI 300 торгують лише А-акціями та не мають подвійного списку H -поділки
Найбільшою п'ятіркою фондів станом на грудень 2015 року є компанія страхової групи Ping, компанія China Merchants Bank, Citic Securities Company, Шанхайський банк розвитку Pudong та China Vanke Company. Завдяки більш активній інвестиційній стратегії ETF, вона має більш високий коефіцієнт оборотності портфеля, ніж аналогічний ETF. Наприклад, ринкові вектори ChinaAMC A-Share ETF просто відстежують індекс CSI 300 і не намагаються скористатися різницею цін між класами акцій. Коефіцієнт оборотності портфеля не встановлений, оскільки фонд торгував лише кілька місяців.
Коефіцієнт витрат для фонду HAHA знаходиться на найвищому рівні - 0, 75%. Фонд не проводив торгів досить довго, щоб встановити рейтинг дивідендів, показники ефективності чи ризик / винагорода.
Цей ETF підходить для інвесторів, які хочуть прийняти обрану фондом інвестиційну стратегію розбіжностей цін на торги між класами акцій і які мають необхідну толерантність до ризику для інвестування у недоведений фонд. Це не підходить для інвесторів, що не мають ризику.
