Комерційні банки США розпочали сезон прибутку в другому кварталі на наступному тижні, після жорсткої першої половини, коли більшість компонентів залишилися на місці, а S&P 500 піднявся до іншого найвищого рівня. Торговельні війни та ФРС винні у цій втратній ситуації, з перспективою зниження ставок та економічного уповільнення, зваженого на акції банку. На жаль для биків, ці поворотні вітри, ймовірно, продовжуватимуться в третьому кварталі, знижуючи шанси на стійкий догори.
Банки люблять посилення ФРС, принаймні на ранніх етапах, оскільки це збільшує розкид між ставками, які банки сплачують за короткостроковий капітал, і ставками, які сплачують клієнти. Група підвела ринок вище у 2016 та 2017 роках, очікуючи, що президентство Трампа та зменшення податків очікують надбавку до капітальних витрат. Решта - це історія, коли компанії кидають нагромадження податків або купують запаси замість того, щоб витрачати гроші на економічне зростання.
Торговельні війни брали рівноправне, позбавляючи міжнародних можливостей корпорацій США, одночасно розкриваючи 10-річну експансію. Не випадково цей сектор вийшов на перший план у першому кварталі 2018 року, в той же час, коли Трамп вперше погрожував Китаю, Мексиці та іншим торговим партнерам зборами з імпортних товарів. Багато з цих обов'язків виконуються вже місяці, що додає до систематичних напружень, які можуть викликати наступну рецесію.
TradingView.com
ETF SPDR S&P Bank (KBE) продався в каскадному зниженні після того, як в 2007 році вийшов понад 60 доларів США, і в 2009 році він перейшов однозначними цифрами. Він відскочив від цього історичного мінімуму в три широкі хвилі, набравши майже 10 балів під попередній пік десятиліття в березні 2018 року. Фонд вирізав низхідний трикутник з підтримкою у верхніх 40-х доларах США та розпався в жовтні, скинувши до дворічного мінімуму в грудні.
У лютому відмов у 2019 році затримався новий опір, що дало широкі бокові дії, що набули форми висхідного трикутника з підтримкою близько 40 доларів, тоді як невдалі з'їзди над спадною 200-денною експоненціальною ковзною середньою (EMA) вирізали опір трикутника з центром поблизу $ 46. Цього тижня фонд торгує приблизно на два пункти нижче цього бар'єру, створюючи потенційний прорив під час майбутнього сезону прибутку.
Однак перший відкат до нового рівня опору означає традиційну можливість короткого продажу, оскільки поломки, як правило, захоплюють велику кількість акціонерів, які прагнуть вийти, навіть коли відбій наближається до їхньої покупної ціни. Враховуючи цей ведмежий настрій, є сенс уважно стежити за підтримкою трикутника на рівні 40 доларів, оскільки поломка відкриє двері для випробування на низькому рівні 2018 року.
TradingView.Com
Акції JPMorgan Chase & Co. (JPM) завершили кругову поїздку до максимуму 2000 року в $ 67, 20 в 2014 році і полегшилися в сторону, випереджаючи історичний прорив після президентських виборів. Акція зросла вдвічі в ціні між третім кварталом 2016 року та першим кварталом 2018 року, досягнувши рекордно високого рівня - 119, 33 долара, випередивши подвійний прорив у верхній частині та падіння, який у грудні досяг мінімуму за 15 місяців.
Мітинг в 2019 році переказав зламану підтримку в квітні і затримався в межах трьох очок через кілька тижнів. Він провів решту другого кварталу, подрібнившись нижче, стримуючи зрив торговельних переговорів між США та Китаєм. Акція скромно відскочила у відповідь на оновлені переговори і може випробувати минулорічний максимум, якщо компанія обіграє оцінки 16 липня. Навіть так, нерозумно очікувати стійкого прориву, оскільки основні показники слабкіші за цінові дії.
Індикатор накопичення-розподілу балансового обсягу (OBV) зафіксував найвищий показник у лютому 2018 року і вступив у стійку хвилю розподілу, яка на кінець року досягла дворічного мінімуму. OBV ледь не зрушив з бюджету в першій половині 2019 року, тоді як акції збільшилися майже на 15 пунктів, що призвело до значного розбіжності, попереджаючи, що цьому інструменту не вистачає інституційного та роздрібного спонсорства, необхідного для утримання більш високих цін.
Суть
Комерційні банки можуть зібратися після прибутку в другому кварталі, але сектор може продовжувати відставати від широких показників на наступне десятиліття.
