Лібералізація країн на ринках, що розвиваються, надає нові можливості інвесторам для збільшення їх диверсифікації та отримання прибутку. Економічна лібералізація означає, що країна "відкривається" для решти світу щодо торгівлі, регулювання, оподаткування та інших сфер, які, як правило, впливають на бізнес у країні.
Як правило, ви можете визначити, в якій мірі країна економічно лібералізується, наскільки легко інвестувати та вести бізнес у країні. Усі розвинені країни (першого світу) вже пройшли цей процес лібералізації, тоді як країнам, що розвиваються, необхідно пройти ряд змін.
Усунення бар'єрів для міжнародних інвестицій
Інвестування в країни, що розвиваються, іноді може бути неможливим завданням, якщо країна, в яку ви інвестуєте, має кілька перешкод для вступу. Ці бар'єри можуть включати податкове законодавство, обмеження щодо іноземних інвестицій, юридичні питання та положення про бухгалтерський облік, усі вони ускладнюють або не можуть отримати доступ до країни.
Процес лібералізації економіки починається з послаблення цих бар'єрів та відмови від деякого контролю над напрямком економіки до приватного сектору. Це часто передбачає певну форму дерегуляції та приватизації компаній.
Ключові вивезення
- Економічна лібералізація, як правило, вважається сприятливим і бажаним процесом для країн, що розвиваються та розвиваються. Основною метою економічної лібералізації є необмежений потік капіталу в країну та за її межами, сприяння економічному зростанню та ефективності. Після лібералізації країна піде на користь політично від стабільності, отриманої за рахунок іноземних інвестицій, яка працює майже як "рада директорів" для країн, що розвиваються. Ці країни вважаються високоризиковими на своїх стадіях, але це не стримує значних інвестицій від інституційних інвесторів, які хочуть увійти першим.
Необмежений потік капіталу
Основними цілями економічної лібералізації є вільний приплив капіталу між країнами та ефективний розподіл ресурсів та конкурентні переваги. Зазвичай це відбувається шляхом зменшення протекціоністської політики, такої як тарифи, торговельне законодавство та інші торговельні бар'єри.
Одним з головних наслідків цього збільшення припливу капіталу в країну є те, що він дозволяє дешевше отримувати доступ до капіталу від інвесторів. Більш низька вартість капіталу дозволяє компаніям здійснювати вигідні проекти, які вони, можливо, не змогли, з більш високою вартістю долібералізації капіталу, що призводить до підвищення темпів зростання.
Продуктивність фондового ринку
Загалом, коли країна стає лібералізованою, цінності на фондовому ринку також зростають. Керівники фондів та інвестори завжди шукають нових можливостей отримання прибутку. Ситуація за своїм характером схожа на очікування та приплив грошей на первинну акцію (IPO).
Коли ціла країна стає доступною для інвестування, вона, як правило, спричиняє приплив іноземних інвестицій.
Приватна компанія, раніше недоступна для інвесторів, яка раптово стає доступною, зазвичай викликає аналогічну схему оцінки та грошових потоків. Однак, як і IPO, початковий ентузіазм також врешті-решт згасає, а повернення стає більш нормальним і більш відповідальним основним принципам.
Політичні ризики зменшуються
Лібералізація зменшує політичний ризик для інвесторів. Для того, щоб уряд продовжував залучати більше іноземних інвестицій, необхідно також зміцнювати сфери, що передують згаданим раніше. Це сфери, які підтримують та сприяють готовності вести бізнес у країні, такі як потужна правова основа для врегулювання суперечок, справедливого та виконуваного контрактного законодавства, законів про власність та інших, які дозволяють бізнесу та інвесторам працювати впевнено.
Таким чином, урядова бюрократія є загальною метою, яку потрібно упорядкувати та вдосконалити в процесі лібералізації. Всі ці зміни разом знижують політичний ризик для інвесторів, і цей нижчий рівень ризику також є частиною причини, по якій фондовий ринок в лібералізованій країні зростає, коли бар'єри не зникають.
Диверсифікація для інвесторів
Інвестори можуть отримати вигоду, маючи можливість інвестувати частину свого портфеля в диверсифікуючий клас активів. Загалом, співвідношення між розвиненими країнами, такими як США, та нерозвиненими або країнами, що розвиваються, порівняно низька. Хоча загальний ризик країни, що розвивається, сам по собі може бути вище середнього, додавання низького коефіцієнта кореляції до вашого портфеля може зменшити загальний профіль ризику вашого портфеля.
Однак слід розрізняти, що хоча кореляція може бути низькою, коли країна стає лібералізованою, кореляція може фактично зростати з часом. Високий ступінь інтеграції також може призвести до збільшення ризику зараження, що є ризиком того, що кризи, що виникають у різних країнах, викликають кризи у вітчизняній країні.
Саме це сталося під час фінансової кризи, яка розпочалася в 2008-2009 роках. Слабші країни в межах ЄС (наприклад, Греція) почали виникати серйозні фінансові проблеми, які швидко поширюються на інші члени ЄС. У цьому випадку інвестиції в декілька різних країн-членів ЄС не принесуть великої користі від диверсифікації, оскільки високий рівень економічної інтеграції членів ЄС збільшив співвідношення та ризики зараження для інвестора.
Суть
Економічна лібералізація, як правило, розглядається як корисний і бажаний процес для країн, що розвиваються та розвиваються. Основна мета полягає в тому, щоб необмежений капітал надходив у країну та виходив за межі країни для підвищення зростання та ефективності в країні. Ефекти після лібералізації повинні зацікавити інвесторів, оскільки вони можуть надати нові можливості для диверсифікації та отримання прибутку.
