Що таке двигун звітності та дотримання торгівлі?
Механізм звітування та дотримання торгівлі (TRACE) - це програма, розроблена Національною асоціацією торговців цінними паперами (NASD), яка дозволяє звітувати про позабіржові (позабіржові) операції, що стосуються придатних цінних паперів з фіксованим доходом. Брокери, які є членами NASD та мають справу з певними цінними паперами з фіксованим доходом, зобов'язані звітувати про свої операції за правилами Комісії з цінних паперів та бірж (SEC).
Розуміння механізму звітності та дотримання торгівлі
З 1998-2001 рр. SEC затвердив НАСД правила щодо транзакцій у всіх корпоративних облігаціях США та вторинних операцій з позабіржовим доходом. Ці правила були розроблені для підвищення прозорості цін на ринках облігацій. Згодом TRACE було введено в дію у 2002 році, щоб відповідати нещодавно затвердженим правилам. Програма замінила попередню систему ціноутворення з фіксованим доходом (FIPS), що використовується з 1994 року.
TRACE управляється Органом регулювання фінансової промисловості (FINRA). Програма надає індивідуальним інвесторам та професіоналам ринку доступ до інформації про майже всю позабіржову державну та приватну діяльність з фіксованим доходом. Програма TRACE пропонує консолідацію даних про транзакції для державних та приватних корпоративних облігацій, боргів агентств та сек'юритизованих продуктів. Сюди входять цінні папери, забезпечені активами, і іпотечні цінні папери.
Що TRACE надає ринку та регуляторам
FINRA каже, що послуги TRACE ще більше підвищують цілісність ринку. Інвестори отримують доступ до таких даних у режимі реального часу, щоб краще зрозуміти та оцінити ефективність своїх брокерських угод. Крім того, FINRA стверджує, що TRACE допомагає регуляторам в моніторингу ринку, ціноутворення та якості виконання.
Через TRACE доступні різні рівні обслуговування, які платні та неоплачені. Особистий некомерційний доступ безкоштовний для відображення даних у режимі реального часу про інформацію про транзакції. Доступ для індивідуального професійного користувача або ліцензії на рівні підприємства для цих дисплеїв вимагає платежів. Доступ до показів даних TRACE, доступних через великих постачальників даних про ринок та деяких фінансових веб-сайтів.
Інші послуги та канали даних, доступні через TRACE, включають звіти про трансакції та діяльність у кінці дня, показники активності та ефективності ринку та покращені історичні дані.
Наприклад, покращені історичні дані TRACE включають інформацію на рівні транзакцій, таку як ціна транзакції, дата та час виконання, розмір транзакції та дохідність. Ці дані також включають таку інформацію, як індикатори купівлі / продажу та інформацію контрагента. Ці деталі раніше не були доступні громадськості.
За інформацією FINRA, використання програми TRACE має на меті встановити рівні умови для всіх учасників ринку. Це здійснюється шляхом надання їм у режимі реального часу доступу до інформації про ціни облігацій всебічно. Поширення своєчасних торгових даних покликане забезпечити рівний доступ до надійної інформації про облігації на корпоративну, агентську та структуровану продукцію.
