Одна стара приказка радить інвесторам акцій "Продавати в травні та йти геть". Це ґрунтується на припущенні, що шість «літніх» місяців з травня по жовтень зазвичай реєструють нижчі прибутки, ніж шість «зимових» місяців листопада по квітень. Нещодавно технічні аналітики з Банку Америки Меррілл Лінч, підрозділ Bank of America Corp. (BAC), і Марк Халберт, давній ревізор інвестиційних стратегій, нещодавно запропонували власну точку зору. Інші аналітики вказують на емпіричні дослідження щодо переваги інвестування купівлі та утримання перед ринковими стратегіями, такими як ця.
Передчасний продаж у травні
Аналітики Merrill Lynch кажуть, що травень реєструє просування на фондовому ринку 57% часу, тоді як середній рух є незначним зниженням на 0, 06%, як повідомляється у їхньому щомісячному портфелі глобальних ринків від 18 квітня. Дивлячись на тримісячні сезонні сезони Дані, що відносяться до 1928 року, період червень-серпень, як правило, є другим кращим за рік, з прибутком 63% часу та середньою прибутковістю 2, 97%, вказує Merrill. Більше того, вони пишуть, що слабкий травень звичайно віщує "більш міцний" період червень-серпень. Якщо влітку є якийсь час для продажу, зазвичай це буде в липні-серпні, додає Меррилл.
Не застосовується в цьому році
Виходячи з нових досліджень, сезонна модель "Продаж у травні та йди геть", яка також називається показником Хеллоуїна або Стратегія Хеллоуїна, насправді справедлива лише на третьому році президентського терміну США, стверджує Марк Халберт у своїй колонці MarketWatch. В інші три роки статистично значущої закономірності немає. Відповідно, він радить своїм читачам, що "на цей рік нічого робити не можна".
Аналізуючи дані від 1897 року, Гулберт виявляє, що "зимовий" період на третьому році президентського терміну в середньому збільшується в 11%, тоді як "літо" в середньому незначне. У перші, два та чотири роки "зими" піднімаються приблизно на 3%, тоді як "літо" набирає близько 2%. Гульберт відзначається тим, що аналізує результати інвестиційних інформаційних бюлетенів через його Hulbert Financial Digest (опублікований 1980-2016 рр.) Та свою систему рейтингів Hulbert.
Найкраще купувати та утримувати
Використовуючи дані за 142 роки, аналітики консультативної групи CXO на базі Вірджинії розглядали три стратегії: (1) проведення акцій листопад-квітень та готівка травень-жовтень (тобто "Купуй у травні та йди геть"), (2) роблячи навпаки та (3) проведення акцій цілий рік. Незважаючи на те, що стратегія (1) приносила кращі прибутки, ніж (2), стратегія (3), безумовно, була найкращою в цілому, її перевагу збільшувались, коли транзакційні витрати враховувались в аналізі, за даними журналу Forbes. Аналогічне дослідження, яке ґрунтувалося на даних, вартіх останніх 20 років, зробило той самий висновок для Wall Street Daily.
Страховий стратег Сем Стовалл із S&P Global Market Intelligence висловив власний скептицизм щодо "Продаж у травні та йди геть". Минулого року, зазначивши, що індекс S&P 500 (SPX) в середньому на 1, 4% за літні "місяці" починаючи з 1945 року, Стовалл порадив клієнтам, що "1, 4% річного прибутку краще, ніж можна отримати готівкою, принаймні в недавнє минуле, і S&P 500 піднявся в ціні цього сезонно м'якого періоду 63% часу ", як він цитував у USA Today.
