Що таке необмежене інвестування?
Нестримне інвестування - це стиль інвестування, який не вимагає, щоб менеджер фонду або портфеля дотримувався певного орієнтиру. Нестримне інвестування дозволяє менеджерам отримувати прибутки у багатьох класах активів та секторах.
Розуміння необмеженого інвестування
Нестримне інвестування частково стало відомим через недовіру до фінансової кризи 2008 року. Інвестори з обережністю ставляться до ринку, а також орієнтирів, таких як S&P 500 або Russell 2000. Інвестори часто використовували орієнтири, щоб визначити, чи відповідають ефективність певних цінних паперів та повний портфель, який вони вибирали та керували, чи відповідає очікуванням. Керівники фондів та портфелів, як правило, чітко дотримуються конкретних вказівок і вимірюють їхню ефективність відповідно до фіксованих показників. Ця негнучкість означала, що менеджери не завжди мали змогу своєчасно скористатися змінами на ринку. Це також означало, що менеджери з портфеля отримали великі вкладення в американський ринок, який, здається, сидів на вершині іпотечної бомби з найвищою ціною, яка серйозно похитнула фінансові ринки, коли вона вийшла з ладу.
Нестримне інвестування як альтернативний стиль
Кажуть, що необмежене інвестування орієнтується на ефективність у часі, а не на короткострокові прибутки. Він також знімає обмеження, які виникають при зосередженні уваги на відстеженні орієнтирів. Наприклад, у випадку інвестування з фіксованим доходом керівники не зобов’язані дотримуватися конкретних рейтингів облігацій, валют чи секторів, оскільки ці вимоги можуть застосовуватися лише до частини портфеля. Менеджерам портфельних облігацій дозволяється використовувати деривативи для хеджування проти діапазону цін і ставок, а також робити ставки проти ринку через опції put and call.
Це може призвести до того, що в портфелях спостерігається збільшення ризику управління інвестиціями, оскільки недосвідчені менеджери без керівних принципів або ті, хто працює більш самостійно, можуть приймати погані рішення, які впливають на вартість портфеля. Менеджерам доручають розуміти не тільки взаємозв'язок різних класів активів та секторів, а й те, як різні географії та уряди впливають на ефективність роботи. Варто зазначити, що все ще будуть внутрішні показники ефективності та контролю, призначені для вимірювання та контролю ризиків. Основна відмінність полягає в тому, що популярний ринковий орієнтир не буде основним напрямком показників.
Доступ до необмежених стилів інвестування
У той час як деякі команди розробляють свої власні стилі інвестування, такі керівники активів, як JP Morgan, також мають необмежену стратегію, на яку багато акредитованих та високооцінених осіб можуть розмістити свої гроші. На своєму веб-сайті JP Morgan описує, як його менеджери, які переслідують необмежену стратегію інвестування, здатні досліджувати та розробляти свої найкращі ідеї в широкому діапазоні класів активів, типів безпеки та секторах. Інший спосіб описати необмежене інвестування - це багатогалузевий, багатоактивний, глобальний підхід.
