Багато окремих інвесторів довіряють свої гроші великим фірмам з цінними паперами або інвестиційним дилерам. Великі брокерські фірми зазвичай мають тисячі працівників. Найбільш визнані фірми надають інвесторам впевненість, що досвідчений колектив професіоналів управляє їхніми інвестиціями.
Однак ми зазвичай взаємодіємо лише з одним працівником, наприклад, нашим консультантом з інвестицій або брокером. То як справді працює великий дім з цінними паперами?
, ми розглянемо типову фірму з цінними паперами. Наш огляд буде включати деякі його різні відділи та ролі різних працівників.
Як може бути структурована велика фірма з цінними паперами
Зазвичай велика фірма має такі відділи:
- ПродажіПриписання та фінансуванняТрадінгДослідження та управління портфелемАдміністрація
Багато малих фірм-бутиків можуть обслуговувати лише один відділ бізнесу, наприклад, роздрібний продаж. Навіть у цих обмежених операціях їх діяльність, ймовірно, нагадує діяльність відповідного відділу більшої фірми.
Продажі
У відділі продажу зазвичай працює найбільша кількість людей у фірмі з цінними паперами. Це також найбільше взаємодіють окремі роздрібні інвестори. В межах роздрібної торгівлі, інвестиційні консультанти можуть зосередитись на обслуговуванні конкретної галузі інвестиційної галузі. Крім того, вони можуть надати "єдиний крок" для всіх роздрібних інвестиційних потреб.
Наприклад, конкретний радник з інвестицій може виступати лише біржовим посередником. Вони також можуть пропонувати інші послуги, такі як операції з взаємним фондом, торгівля облігаціями та продажі страхування життя. У невеликій фірмі діяльність інвестиційного радника, ймовірно, буде різноманітнішою.
Другий підрозділ у відділі продажу - це інституційні продажі. Він в першу чергу бере участь у продажі нових випусків цінних паперів торговцям, які працюють в інституційних компаніях-клієнтах. Ці фірми-клієнти можуть включати пенсійні та пайові фонди. Іноді гаряча нова емісія цінних паперів викликає стільки інтересу, що вона швидко стає передплаченою. У цих випадках робота з продажу інституцій є такою ж простою, як розподіл акцій для винагороди своїх кращих клієнтів. Такі винагороди можуть допомогти зберегти лояльність топ-клієнтів.
Інституційний відділ продажів часто приносить значну частину прибутку фірми. Інституційні продажі виграють від великого обсягу транзакцій у доларах та комісійних виплат як з нових випусків, так і з існуючих рахунків. Не дивно, що інституційні продавці є одними з найбільш високооплачуваних кадрів у всій фірмі. Інституційний відділ продажів тісно співпрацює з торговим відділом фірми, щоб підтримувати належний стан рахунків.
Андеррайтинг та фінансування
Інституційний відділ продажів фірми також тісно співпрацює з відділом андеррайтингу або фінансування. Цей відділ координує нові випуски цінних паперів та подальші випуски цінних паперів на вторинному ринку. Департамент андеррайтингу або фінансів веде переговори з компаніями або урядами, які випускають цінні папери. Вони встановлюють тип цінного папера, його ціну, процентну ставку, де це доцільно, та інші особливості та захисні положення.
Департамент андеррайтингу та фінансування фірми може бути розділений на два підрозділи. Один відділ займається питаннями корпоративних фінансів, а інший зосереджується на державних фінансах. У великій фірмі ці відділи були б досить виразними. Потреби корпорацій та урядів дуже різні.
Наприклад, відділ корпоративних фінансів вимагатиме ознайомлення з акціями, облігаціями та іншими цінними паперами. Державний департамент може зосередитись на питаннях облігацій та казначейських векселів.
Торгівля
Торговий відділ фірми також має окремі підрозділи, які торгують різними видами цінних паперів. Ці підрозділи можуть зосереджуватися на торгових облігаціях, акціях чи інших спеціалізованих фінансових інструментах. Трейдери підрозділу облігацій також можуть робити більш вузький акцент на одній частині ринку облігацій. Вони можуть зосередитись на казначействах, муніципальних облігаціях, інструментах грошового ринку або боргу корпорації.
Відділ торгівлі акціями виконує замовлення від персоналу з роздрібної торгівлі та установ. Історично склалося, що біржові торговці підтримували тісні зв’язки з торговцями на поверхах бірж. З наростанням електронних торгів біржові торговці можуть торгувати комп’ютерами, а не іншими людьми.
Торговий відділ фірми також може мати підрозділи, спрямовані на інші спеціалізовані інструменти. Залежно від фірми, у них можуть бути підрозділи пайових фондів, фондових біржових фондів, опціонів, товарів або ф'ючерсних контрактів.
Дослідження та управління портфелем
Науково-дослідний відділ підтримує всі інші кафедри. Його аналітики цінних паперів надають життєвий аналіз та дані для допомоги торговцям, продавцям та андеррайтерам. Ця інформація необхідна для продажу та ціноутворення існуючих цінних паперів та нових випусків. Дослідницький відділ фірми може складатися з економістів, технічних аналітиків та аналітиків досліджень. Дослідники також спеціалізуються на конкретних видах цінних паперів або окремих галузях.
Дослідницький відділ може бути додатково поділений на роздрібні та інституційні підрозділи. Однак фірми, що мають лише один науково-дослідний відділ, можуть надавати звіти, орієнтовані на інституційних клієнтів, роздрібними інвесторами. Якщо фірма розміщує єдиний інституційний науково-дослідний відділ, вона також охоплюватиме потенційні нові питання, поглинання та злиття. Разом з відділом роздрібної торгівлі аналітики можуть бути додатково залучені до структури портфелів для індивідуальних рахунків та рахунків малого бізнесу.
Адміністрація
Департамент адміністрації є важливою складовою організації фірми. Він підтримує належну документацію та облік усіх торгів та угод. Що ще важливіше, це забезпечує дотримання законодавства про цінні папери та нагляд за внутрішніми людськими ресурсами.
Всі торги, здійснені фірмою, повинні обліковуватися та реєструватися. Усі вхідні та вихідні кошти та цінні папери повинні постійно врівноважуватися. Цінні папери повинні перевірятись на вимоги щодо реєстрації та доставки, плюс виплати дивідендів повинні бути зараховані на рахунки, як отримані.
У підрозділі з питань кредитування та дотримання норм працівники брокерських компаній постійно контролюють облік рахунків на предмет дотримання галузевих та внутрішніх правил. Цей моніторинг забезпечує отримання платежів та цінних паперів у встановлені терміни та що маржинальні рахунки відповідають застосованим вимогам до маржі.
Фінансовий відділ контролює питання бухгалтерського обліку, такі як заробітна плата, складання бюджету, фінансові звіти та звіти. Мінімальний рівень капіталу підтримується відповідно до вимог галузі. Це гарантує, що різні підрозділи фірми мають достатньо коштів для зміни змін у бізнесі фірми.
Суть
Незважаючи на їх важливість для фінансової галузі та економіки, фірми з цінними паперами все ще дещо є таємницею для середніх інвесторів. Фірми з цінними паперами, як правило, підтримують досить секретну культуру, головним чином завдяки спеціалізованим ролям та професіям гравців.
Багато роздрібних інвесторів взаємодіють лише зі своїм фінансовим радником чи брокером. Для інвесторів, що керуються, все частіше використовується торгова платформа брокерської фірми, не розмовляючи ні з якими працівниками. Ця ситуація залишає більшість людей недостатньою уявлення про ширший набір ролей у фірмах з цінними паперами.
У відділі продажу зазвичай працює найбільша кількість людей у фірмі з цінними паперами.
Кожному інвестору вигідно знати, хто є хто за цим набором чудових дубових дверей. Працівники фірми з цінними паперами можуть впливати на реальну віддачу інвестиційного портфеля. Для тих, хто цікавиться, можна дізнатися більше про брокерські функції.
