Що таке основна безпека опцій?
Цінні папери опціону - це акція, індекс, облігація, валюта або товар, на яких базується вартість опціону. Це головний компонент того, як опція отримує своє значення. З цієї причини опції класифікуються як похідні. Вони отримують свою цінність від дії або цінової дії базового цінного папера.
Розуміння основних цінних паперів
Наприклад, опція дзвінка на акції Apple дає власнику право, але не зобов'язання, купувати акції Apple за ціною, визначеною опціонним контрактом. У цьому випадку акції Apple - основна опція безпеки.
Існує багато широко використовуваних похідних, включаючи варіанти, але всі вони мають одне спільне. Їх вартість базується на базовому цінному папері або базовому активі. Рух цін базової цінної папери обов'язково вплине на ціноутворення опціонів, що базуються на ній.
У варіантах та всій похідній термінології базову безпеку часто називають просто "базовою". Базовим цінним паперам може бути будь-який актив, індекс, фінансовий інструмент або навіть інший похідний інструмент. Трейдери використовують варіанти, щоб або спекулювати або захищатись від майбутніх змін цін основної цінного папера. Варіанти, що використовуються в комбінації, можуть додатково уточнити характеристики стратегії для задоволення конкретних потреб, що дозволяє високо підходити до управління ризиками.
Вплив безпеки основної опції
Роль основної безпеки - це лише бути собою. Якби не було варіантів, торговці просто купували б і продавали основні. Однак, якщо мова йде про варіанти, то основою є той предмет, який повинен бути поставлений однією стороною в договорі про опціони та прийнятий іншою стороною. Виняток становить, коли в основі лежить індекс, де в кінці контракту на опціони обмінюються лише готівкові кошти.
Основне також має вирішальне значення для ціноутворення опціонів. Зв'язок між базовим та його варіантами не є лінійним, хоча деякі стратегії варіантів можуть захищати певні характеристики варіантів для імітації лінійних відносин. У моделях ціноутворення опціонів існує кілька характеристик, які описують ступінь нелінійності. Вони називаються греками, тому що вони представлені різними грецькими літерами.
Наприклад, чим більше віддалена ціна страйку для опціону без грошових коштів від поточної ціни цінного папера базового варіанта, тим менше змінюється ціна опціону на одиницю руху в базовій. У цьому випадку опція має низьке значення дельти. Те саме стосується варіантів, у яких до зрілості залишилось багато часу. Це вимірюється тетою. З наближенням терміну придатності час зменшення часу збільшується експоненціально.
І навпаки, опції, які є грошовими та майже наближаються до закінчення терміну дії, переміщуватимуться майже на крок блокування із захистом основної опції.
