Що таке гарантія вище за течією?
Гарантія вгору, яка відома також як дочірня гарантія, - це фінансова гарантія, в якій дочірнє підприємство гарантує борг материнської компанії.
Гарантія вгору за течією може бути протиставлена гарантії нижчої течії, яка є заставою, позиченою на позику від імені позичальника материнською компанією або акціонером сторони, що позичає.
Ключові вивезення
- Гарантія вище за течією - це коли борг або зобов'язання материнської компанії забезпечується одним або декількома його дочірніми компаніями. Така гарантія може вимагатись позикодавцем, коли основною базою активів материнської компанії є її власність у самій дочірній компанії. Також використовуються гарантії додаткового характеру. у викупових викупках, коли материнська компанія володіє недостатньою кількістю активів для підтримки закупівлі, що фінансується за рахунок боргу.
Як працюють гарантії вище за течією
Гарантії, що надаються вище, дозволяють материнській компанії отримати боргове фінансування на кращих умовах фінансування, розширивши доступне забезпечення. Вони часто трапляються при викупі з позиками, коли материнській компанії не вистачає активів для застави в якості застави.
Гарантія платежу зобов'язує поручителя сплатити борг у випадку невиконання позичальником незалежно від того, чи вимагає позичальник вимогу до позичальника. Крім того, гарантія стягнення зобов'язує поручителя лише в тому випадку, якщо позикодавець не зможе стягнути заборговану суму після пред'явлення судового позову та вичерпання його судових засобів проти позичальника. Гарантії можуть бути абсолютними, обмеженими або умовними.
Як правило, позикодавець буде наполягати на гарантії вище, коли він надає позику материнській особі, єдиним активом якої є власність акцій дочірньої компанії. У цьому випадку дочірнє підприємство володіє фактично всіма активами, на яких позикодавець базується на своєму кредитному рішенні.
Проблема з гарантіями вгору полягає в тому, що кредитори піддаються ризику подання в суд за шахрайські перевезення, коли поручитель є неплатоспроможним або не має належного капіталу на момент виконання гарантії. Якщо питання про шахрайське перевезення буде успішно доведено в суді про банкрутство, позикодавець стане незахищеним кредитором, явно поганий результат для кредитора.
Оскільки дочірнє підприємство, що гарантує виплату боргу, не має акцій материнської компанії, яка позичає кошти, перша не отримує жодних вигод від надходжень від позики і, отже, не отримує достатньо еквівалентної вартості наданої гарантії.
Гарантії вгору проти нижніх течій
Гарантія вгору за течією, як і гарантія нижче, в якій материнська компанія гарантує борг дочірньої компанії, не повинна фіксуватися як зобов'язання на балансі. Однак він розкривається як умовне зобов'язання, включаючи будь-які положення, які можуть дати можливість поручителю повернути кошти, виплачені за гарантію.
Гарантія вниз за течією може бути надана для того, щоб допомогти дочірній компанії отримати боргове фінансування, яке вона в іншому випадку не змогла б отримати, або отримати кошти за процентними ставками, які були б меншими, ніж вона могла отримати без гарантії материнської компанії.
У багатьох випадках позикодавець може бути готовий надати фінансування позичальнику корпорації лише у випадку, якщо афілійований орган погодиться гарантувати позику. Це пояснюється тим, що колись підкріплений фінансовою силою холдингової компанії, ризик доплати заборгованості дочірньої компанії значно менший. Гарантія схожа з однією особою, яка запозичує іншу позику.
