Ми шукали розбіжності в ширині та імпульсах, які повинні бути підтверджені як в США, так і в усьому світі, щоб позначити початок "дна" в акціях як клас активів, тому сьогодні я хочу виділити широту одного сектора, який забезпечує перспективу на сучасне ринкове середовище.
За низьким рівнем жовтня в найбільшій складовій технології S&P 500, секторі, відсоток компонентів за новими 52-тижневими мінімумами збільшився до 17%, майже на рівні, на якому він досяг свого максимуму під час корекції у 2015-2016 роках. Це свідчило нам про те, що широта цього сектора була набагато гіршою, ніж у І кварталі, незважаючи на те, що ціни були ніде не нижчими від нижчих показників у І кварталі. На графіку нижче представлений відсоток нових 52-тижневих мінімумів у секторі вибору технології SPDR ETF (XLK).
Крім того, кількість акцій, що потрапили в умови перепродажів, перевищила свій пік з 2015 року, досягнувши 75% у середині жовтня. Сильні запаси не перепродаються, тому, коли ми побачили розбіжність наприкінці жовтня, призведе до (невдалого) відскоку, під поверхнею було завдано чимало шкоди.
Це такий тип дій, який ми хочемо бачити в секторі, який становить одну п’ятість ваги ринку? Можливо… якщо ти короткий.
Суть
Масивні сплески в нових 52-тижневих мінімумах та акціях, що потрапляють у перепродані умови, можуть призвести до полегшення акцій, але що ще важливіше, вони є ознакою розбитого ринку. Ціни можуть відскочити від мінімуму, але це не означає, що технічний збиток, завданий тенденції, був повернений. Історія свідчить про те, що, швидше за все, нам потрібно бачити повторне тестування або перевищення мінімумів та значне вдосконалення ширини, щоб сигналізувати про те, що ринок розпочав процес ремонту через себе.
Наразі нашими початковими недоліками є мінімум в жовтні та першому кварталі, де ми будемо шукати ці розбіжності в широті і вказувати на те, що ринок демонструє деякі ознаки життя. Інший варіант ринку - це виправити час на цих вищих рівнях, але на даний момент ми не бачимо доказів цього. Якщо це відбудеться, колишнім лідерам ринку, як-от технологія та фінанси, потрібно відшкодувати свої розбиті рівні підтримки та основу, коли їх компоненти ремонтують самостійно.
Нарешті, важливо пам’ятати, що це не лише історія США. Ті самі розбіжності в широті та імпульсах, за якими ми спостерігаємо в США, також повинні бути підтверджені на міжнародному рівні, якщо акції як клас активів повернуться на ноги.
