Що таке аналіз оцінки?
Аналіз оцінювання - це процес оцінки приблизної вартості або вартості активу, будь-якого бізнесу, цінного папера або гарантії фіксованого доходу, товару, нерухомості чи іншого активу. Аналітик може використовувати різні підходи до аналізу оцінки для різних типів активів, але загальна нитка буде розглядати основні основи активу.
Пояснення аналізу оцінки
Аналіз оцінки - це здебільшого наука (скорочення чисельності), однак є і трохи мистецтва, оскільки аналітик змушений робити припущення щодо модельних даних. Вартість активу - це в основному теперішня вартість (ПВ) усіх майбутніх грошових потоків, які, як передбачається, повинен виробляти. Наприклад, притаманна модель оцінки для компанії, наприклад, є безліч припущень щодо зростання продажів, маржі, вибору фінансування, капітальних витрат, податкових ставок, ставки дисконтування для формули ПВ тощо.
Після того, як модель налаштована, аналітик може грати зі змінними, щоб побачити, як оцінка змінюється при цих різних припущеннях. Існує не одна розмірна модель для різних класів активів. Тоді як оцінка виробничої компанії може піддаватися багаторічній моделі DCF, і компанія з нерухомості найкраще змоделює поточний чистий операційний дохід (NOI) та коефіцієнт капіталізації (ставка капіталу), такі товари, як залізна руда, мідь або срібло підлягатиме моделі, орієнтованій на прогнози світового попиту та пропозиції.
Результати оціночного аналізу можуть мати різні форми. Це може бути одне число, наприклад, компанія, яка оцінює приблизно 5 мільярдів доларів, або це може бути діапазон чисел, якщо вартість активу значною мірою залежить від змінної, яка часто коливається, наприклад, корпоративна облігація з висока тривалість, що має діапазон оцінки між номіналом і 90% від номіналу залежно від доходності за 30-річною казначейською облігацією. Оцінка може бути виражена кратною ціною. Наприклад, оскільки технічний запас торгується за ціною до прибутку (P / E), кратною 40x, акція телекомунікацій оцінюється в 6-кратну вартість підприємства до прибутку до відсотків, податків, амортизації та амортизації (EV / EBITDA) або банк торгує за коефіцієнтом ціни до книги (1.3 / P). Аналіз оцінки може також приймати остаточну форму як вартість активів на акцію або чисту вартість активів (NAV) на акцію.
Аналіз оцінки важливий для інвесторів для оцінки внутрішніх цінностей акцій компанії для прийняття більш обізнаних інвестиційних рішень. Справедлива вартість облігацій не сильно відхиляється, якщо взагалі не від суттєвих цінностей, але час від часу виникають можливості у випадку фінансового стресу сильно заборгованої компанії. Аналіз оцінки є корисним інструментом для порівняння компаній у тому ж секторі або оцінки прибутковості інвестицій протягом певного періоду часу.
