Що таке серійний варіант?
Серійний варіант - це короткостроковий варіант ф'ючерсного контракту, який торгується місяцями, коли базовий ф'ючерсний контракт не розміщений у списку для продажу.
Ключові вивезення
- Серійний варіант - це короткостроковий варіант ф'ючерсного контракту, який торгується місяцями, коли базовий ф'ючерсний контракт не розміщений у списку для продажу. Зміни створили серійний варіант надання короткотерміновим способом захисту цінних інвесторів та виробників для захисту ціни їхнього продукту, коли ф'ючерсний контракт недоступний. Оскільки час закінчення серійної опціону коротше, ніж для багатьох звичайних перелічених варіантів, премія опціону також нижча.
Розуміння послідовних параметрів
Серійний варіант дозволяє інвесторам купувати опціону за ф'ючерсним контрактом протягом місяця, коли сам ф'ючерсний контракт недоступний. Отже, якщо інвестор хоче придбати ф'ючерсний контракт на товар протягом місяця, коли він не вказаний для продажу, він може придбати серійний варіант за цим ф'ючерсним контрактом і, якщо він вирішить здійснити його у місяці, коли ф'ючерсний контракт є котирується на продаж, тоді вони матимуть цей ф'ючерсний контракт.
Серійні опціони створюються місяцями, коли не закінчується термін дії базового ф'ючерсного контракту, і найбільш поширений на товарних ринках. Більшість серійних опцій пишеться на наступний місяць після придбання опції, і тому серійний варіант торгує лише приблизно 30 днів або менше. Термін дії серійної опції закінчується до моменту погашення базового цінного папера. Здійснення опціону призначає власнику позицію найближчого місячного ф'ючерсного контракту. Зазвичай базові ф'ючерси закінчуються в наступному місяці.
Біржі створили серійний варіант, щоб забезпечити товарним інвесторам та виробникам короткостроковий спосіб захисту ціни на свій товар, коли ф'ючерсний контракт недоступний. По суті, це інструмент, який дозволяє хеджерам управляти короткостроковим ризиком за низької вартості. Оскільки час до закінчення терміну дії серійної опції коротше, ніж у багатьох звичайних перелічених опцій, премія за серійну опцію також нижча. Трейдери також можуть використовувати серійний варіант, щоб продовжити хеджування з одного місяця на наступний, просуваючи його вперед.
За останні кілька років, оскільки ф'ючерсні контракти стали внесені до списку на електронних біржах, прогалини в контрактних місяцях для товарних ф'ючерсних контрактів значною мірою зникли. У той же час, варіанти, що перераховуються щотижня або навіть щодня, виникли на декількох ринках. У таких випадках щотижневі або інші короткострокові опції замінювали серійні опції, що закінчилися в неробочі місяці.
Приклад послідовного варіанту
Наприклад, припустимо, що контракти на ф'ючерсні контракти на золото за лютий, квітень, червень, серпень, жовтень та грудень. Отже, у січні, березні, травні, липні, вересні та листопаді немає перелічених ф'ючерсних контрактів на золото. Торговець, який намагається захистити експозицію золота на березень, може зацікавити придбати серійний варіант за березень, оскільки є квітневий ф'ючерсний контракт. Це дало б торговцю право здійснити березеньський серійний варіант після його закінчення, що поставить трейдера в положення для квітневого ф'ючерсного контракту. Насправді не має значення, що являє собою базовий ф'ючерсний контракт, доки базовим є ф'ючерсний контракт, а не спот-ринок.
