Вершники, що живуть на користь, стали невід'ємною частиною придбання змінної ануїтету. Ці варіанти часто рекламуються як ремені безпеки, що роблять ці ануїтети безпечними в періоди падіння фондового ринку.
Але вони? Часто відповідь - ні.
Вершники - це додаткові додатки, які покупці ануїтету можуть вибрати, як правило, за додаткову плату. Два популярні типи вершників із змінною ануїтетною вигодою - гарантовані мінімальні виплати (GMWB) та гарантії мінімального доходу (GMIB) - відновлять свої витрати лише у дуже конкретних обставинах.
Ключові вивезення
- Вершники - це додаткові додатки, які покупці ануїтету можуть обирати, як правило, за додаткову вартість. Вартість гарантованих мінімальних виплат на виплат може продовжувати виникати, навіть якщо немає шансів, що вершники колись окупляться. Платежі постійно змінюються на основі процентні ставки, досвід смертності компанії та те, як голодні компанії приваблюють бізнес.
Розуміння цих обставин може бути важким. Незважаючи на весь тонкий шрифт у змінному проспекті ануїтету, рідко існує чітке пояснення, яке описує, коли гарантований мінімум виплат (GMWB) або гарантований мінімум доходів (GMIB) буде виплачувати.
Попередження
Нехтуйте шумом, який часто використовують для продажу цих вершників. Вони часто продаються з такою логікою: "Коли ви додаєте функцію ременів безпеки до ануїтету, ви можете брати участь у фондовій біржі, не ризикуючи своєю пенсійною безпекою. Якщо ринок знизиться, будьте впевнені, що ваші їзди на користь для життя врятують вас від збитків ».
Така заява може ввести в оману, оскільки аналогія ременів безпеки засипана дірками. Лише окремі ситуації дозволять покупцям отримати такий високий рівень захисту. Оскільки продажі жителів з вигідними вигодами є вигідними для страхових компаній та створюють комісії для агентів, споживачам рекомендується бути скептичними та робити власне дослідження.
Крім того, багато чого може змінитися протягом пенсійних років. Якщо здоров’я людей зменшиться через кілька років, вартість цих вершників може бути витрачена даремно. Можливості також можуть скорочуватися, що робить обмін або отримання готівки за договором змінної ануїтету доцільним.
Для того, щоб райдери мали сенс, вам слід планувати утримувати змінний ануїтет принаймні 20 років із гарантованим мінімальним виплатою виплат (GMWB) або на необхідний період очікування (можливо, 10 років) із гарантованими пільгами з мінімального доходу (GMIB) вершник. Ці вершники також повинні відповідати потребам планування податку на прибуток.
Огляд гарантованих мінімальних виплат від зняття (GMWB)
GMWB гарантовано поверне 100% премії, сплаченої за контрактом, незалежно від ефективності інвестицій, через серію щорічних вилучень. Вилучення, охоплені цим вершником, обмежуються відсотком премій, як правило, від 5% до 7% на рік. Якщо, наприклад, річний ліміт становить 5%, наприклад, власнику ануїтету потрібно буде отримати 20 річних вилучень, щоб стягнути 100% премій.
GMWB, як правило, повинен бути обраний під час оформлення договору. Іноді їх не можна скасувати, а це означає, що понесені витрати продовжуються, навіть якщо немає шансів, що вони коли-небудь окупляться. Вартість нараховується щорічно у відсотках від окремих активів рахунку, як правило, від 40 до 75 базових пунктів.
Припустимо, падіння фондового ринку та ефективність інвестицій з ануїтетом страшні? Коли GMWB поверне собівартість? Кілька факторів визначають відповідь.
Щорічно протягом багаторічного безперервного періоду власник контракту зобов’язаний здійснювати відкликання коштів до максимального відсотка, на який поширюється GMWB. Відмова від початку зняття, пропуск зняття або просто забуття взяти їх не допоможе вершнику окупитися.
Власник контракту повинен прожити досить довго, щоб здійснити необхідну серію відкликань. Наприклад, якщо власник помирає через 15 років після придбання змінної ануїтету, у GMWB буде мало шансів окупитись. Гарантована мінімальна допомога у випадку смерті може виплачуватися в цьому випадку. Однак це окрема особливість контракту, яка може бути автоматично включена.
Можливість отримувати відстрочений податком прибуток є важливою точкою продажу змінних ануїтетів. Однак GMWB не має особливого сенсу для покупців, які старші 65 років та хочуть відкласти податки. Такі покупці повинні розпочати негайне та постійне щорічне зняття коштів, якщо вони очікують, що вершник окупиться протягом свого життя. На жаль, зняття ануїтету в перші роки володіння контрактом у більшості випадків оподатковується на 100%.
Незважаючи на те, що GMWB може захищати 100% премій, сплачених за контрактом, він не забезпечує захисту від інфляції для пенсійного доходу. На основі теперішньої вартості, враховуючи часову вартість грошей, GMWB фактично гарантує повернення лише близько 62% від вартості преміум-класу (за умови 5-відсоткової ставки дисконтування та 20-річного періоду зняття).
GMWB можуть бути корисними для тих, хто планує вкласти свою змінну ануїтет у ризикові акції. У цьому випадку страховий захист може окупитися, якщо власник договору зазнав серйозної втрати внаслідок різкого спаду ринку, наприклад, аварії Nasdaq 2000-2002 років. Деякі страховики можуть не дозволити покупцям, які обирають житлові вигоди, отримати доступ до найрисковіших варіантів інвестицій у своїх змінних меню ануїтету. З іншого боку, інвестувати в GMWB не має особливого сенсу для консервативних інвесторів, які обирають збалансовану суміш акцій та облігацій блакитних чіпів.
Також власник контракту не повинен планувати обмін або здачу договору протягом багатьох років.
Нарешті, в деяких контрактах сума, що охороняється згідно GMWB, може «збільшити» до більш високої вартості контракту після видачі договору. Якщо інвестиційні показники в перші роки хороші, цей тип GMWB може захистити понад 100% премій.
Наприклад, припустимо, що ануїтет, придбаний за 50 000 доларів, коштує п'ять років пізніше 60 000 доларів. Тоді власник контракту вирішує посилити захист GMWB. У цьому випадку власнику контракту буде гарантовано отримати щонайменше 60 000 доларів США через серію щорічних відкликань (починаючи з дати посилення). Майте на увазі, що ця активізація може в деяких випадках назавжди збільшити вартість GMWB.
Огляд гарантованих пільг щодо мінімального доходу (GMIB)
При постійній вартості, що становить від 50 до 75 базових пунктів вартості контракту, учасник GMIB гарантує право анулювати контракт на програму виплат. Виплата пропонує визначений мінімальний періодичний дохід після періоду очікування, незалежно від інвестиційних показників змінної ануїтету.
Наприклад, GMIB може гарантувати, що власник договору може ануювати договір ануїтету на суму 50 000 доларів США на щомісячні платежі щонайменше 420 доларів США. Це встановлює підлогу майбутніх пенсійних доходів. Виплати можуть розпочатися, коли власник вибере після очікування заздалегідь визначеної кількості років.
За яких обставин цей підхід допоможе GMIB окупитися? Власник контракту повинен буде прожити досить довго (і тримати договір достатньо довго), щоб мати можливість використовувати варіант ануїтизації. Як правило, потрібен 10-річний період очікування після придбання змінної ануїтету.
Пізніше, виходячи на пенсію, власник контракту може вирішити, що ануїтизація є кращим вибором, ніж продовження накопичення грошей у контракті або їх готівка. У зв'язку з цим деякі контракти обмежують GMIB методами ануїтації, що включають довічну виплату. Для людей, які відчувають поганий стан здоров'я під час виходу на пенсію, виплата за все життя може не бути привабливою.
Найголовніше, що GMIB виплачуватиметься лише в тому випадку, якщо гарантує більший періодичний дохід, ніж можна отримати від порівнянного страхового перевізника під час ануїтації. Сьогоднішня найближча галузь ануїтету є дуже конкурентоспроможною. Котирування легко можна отримати у багатьох компаній. Виплати постійно змінюються, виходячи з переважаючих процентних ставок, досвіду смертності компанії та того, як голодні перевізники залучають бізнес.
Вершники до ануїтетів можуть погасити свою вартість лише за конкретних обставин, які можуть залежати більше від потреб та ситуації покупця, ніж від ефективності фондового ринку.
Фінансовий професіонал може допомогти перетворити будь-яку котировку ануїтету в еквівалентну процентну ставку. Наприклад, припустимо, 65-річний чоловік хоче ануїтувати змінну ануїтет у розмірі 100 000 доларів на дохід за все життя в розмірі 640 доларів на місяць. Якщо стандартна таблиця смертності вказує, що тривалість життя цієї людини становить 19, 2 більше років, внутрішня норма віддачі цієї виплати за цю тривалість життя становить 4, 3%.
Як правило, якщо одразу проаналізувати різноманітні контракти зі змінними ануїтетами, стає зрозуміло, що:
- Серед страхових компаній із порівнянною фінансовою міцністю котирування процентних ставок за виплатами ануїтету зазвичай коливаються від 1% до 2%. Низькі ставки, вбудовані в GMIB, часто не пропонують найпривабливіших виплат, доступних на конкурентному ринку.
GMIB може відшкодувати свої витрати лише у тому випадку, якщо власник договору готовий відмовитись від права робити покупки та гарантовано приймати план виплат заздалегідь.
Суть
Наїзники на користь живих змінних ануїтетів не обов'язково є ременями безпеки. Вони передбачають окремі рішення про купівлю (крім самих ануїтетів), які мають мати сенс, виходячи із власних достоїнств. Купівля GMWB або GMIB завжди призводить до додаткових витрат, які продовжуються з часом. Вони можуть погасити цю вартість протягом багатьох років лише за конкретних обставин, які можуть залежати більше від потреб та ситуації покупця, ніж від ефективності фондового ринку.
