Зміст
- Що таке венчурний капіталіст (ВК)?
- Розуміння венчурних капіталістів
- Історія венчурного капіталу
- Бюст Dot-Com
- Будова
- Компенсація
- Посади в межах фірми VC
- Приклад реального світу
Що таке венчурний капіталіст (ВК)?
Венчурний капіталіст (ВК) - це приватний інвестор, який надає капітал компаніям, що мають високий потенціал зростання в обмін на частку акцій. Це може бути фінансування стартових підприємств або підтримка малих компаній, які бажають розширюватися, але не мають доступу до ринків акцій. Венчурні капіталісти готові ризикувати інвестуванням у такі компанії, оскільки вони можуть заробити величезну віддачу від своїх інвестицій, якщо ці компанії матимуть успіх. ВК відчувають високі показники відмов через невизначеність, що пов'язана з новими та недоведеними компаніями.
Хто такі венчурні капіталісти?
Розуміння венчурних капіталістів
Венчурні капіталісти зазвичай формуються як товариства з обмеженою відповідальністю (LP), де партнери інвестують у фонд ВК. Зазвичай у фонді є комітет, який покладається на прийняття інвестиційних рішень. Після того, як були визначені перспективні компанії, що розвиваються, об'єднаний капітал інвестора направляється на фінансування цих фірм в обмін на значну частку власного капіталу.
Всупереч громадській думці. ВК зазвичай не фінансують стартапи з початку. Швидше вони прагнуть націлити фірми, які перебувають на етапі, де вони хочуть комерціалізувати свою ідею. Фонд ВК купить частку в цих фірмах, підтримуватиме їх зростання та шукатиме грошових коштів із значним окупністю інвестицій (ROI).
До відомих венчурних капіталістів належать Джим Брейер, ранній інвестор у Facebook (FB), Пітер Фентон, інвестор у Twitter (TWTR), Пітер Теїл, співзасновник PayPal (PYPL) та перший інвестор Facebook, Джеремі Левін, найбільший інвестор, та Кріс Сакка, ранній інвестор у Twitter та компанію Uber.
Венчурні капіталісти шукають сильну команду управління, великий потенційний ринок та унікальний продукт чи послугу із сильною конкурентною перевагою. Вони також шукають можливості у галузях, які вони знайомі, і шанс володіти великим відсотком компанії, щоб вони могли впливати на її напрямок.
Ключові вивезення
- Венчурний капіталіст (ВК) - це інвестор, який надає капітал фірмам, які демонструють високий потенціал зростання в обмін на частку власного капіталу. Цільові фірми, які перебувають на етапі, де вони хочуть комерціалізувати свою ідею. До відомих венчурних капіталістів належить Джим Брейер, ранній інвестор у Facebook (FB), та Пітер Фентон, інвестор у Twitter (TWTR). ВКС відчувають високі показники невдач через невизначеність, що пов'язана з новими та не доведеними компаніями.
Історія венчурного капіталу
Деякі з перших фірм венчурного капіталу в США почалися на початку-середині 1900-х років. Жорж Доріот, француз, який переїхав до США, щоб отримати ступінь бізнесу, став інструктором у бізнес-школі Гарварду і працював в інвестиційному банку. Він продовжив розробку першої фірми венчурного капіталу, Американської корпорації досліджень та розвитку (ARDC). Що ARDC зробило чудовим, це те, що вперше стартап міг зібрати гроші з приватних джерел, крім заможних сімей. Тривалий час у США заможні сім'ї, такі як Рокфеллери чи Вандербільти, були тими, хто фінансував стартапи або забезпечував капітал для зростання. ARDC мав на своєму рахунку мільйони від освітніх установ та страховиків.
Такі фірми, як Morgan Holland Ventures та Greylock Ventures, були засновані випускниками ARDC, і все ж такі інші фірми, як JH Whitney & Company, з'явилися приблизно в середині ХХ століття. Венчурний капітал почав нагадувати галузь, відомий як сьогодні після прийняття Закону про інвестиції 1958 року. Закон зробив так, що інвестиційні компанії для малого бізнесу можуть бути ліцензовані Асоціацією малого бізнесу, яка була заснована на п'ять років раніше тодішнім президентом Ейзенхауером. Ці ліцензії "кваліфіковані менеджери фондів приватного капіталу та надають їм (г) доступ до недорогих державних гарантійних капіталів для інвестицій у малий бізнес США".
Венчурний капітал за своєю природою вкладає кошти в нові підприємства з високим потенціалом для зростання, але також і з великою кількістю ризику, достатнього для відлякування банків. Тож не надто дивно, що Fairchild Semiconductor (FCS), одна з перших і найуспішніших напівпровідникових компаній, стала першим стартапом, що підтримує венчурний капітал, встановивши схему тісного зв'язку венчурного капіталу з новими технологіями в районі Бей у Сан-Франциско.
Фірми приватного капіталу в цьому регіоні та час також встановлюють стандарти практики, що застосовуються сьогодні, встановлюючи товариства з обмеженим капіталом для проведення інвестицій, де професіонали виступатимуть в ролі загальних партнерів, а ті, хто постачає капітал, будуть виконувати функції пасивних партнерів з обмеженим контролем. Кількість незалежних фірм венчурного капіталу збільшувалася протягом 1960-х та 1970-х років, що спонукало до створення Національної асоціації венчурного капіталу на початку 1970-х.
Бюст Dot-Com
Фірми венчурного капіталу почали розміщувати деякі свої перші втрати в середині 1980-х років після того, як галузь переповнилася конкуренцією з боку фірм як в США, так і за її межами, шукаючи наступного Apple (AAPL) або Genentech. Оскільки IPO від компаній, що підтримуються ВК, виглядали дедалі непримітнішими, фінансування венчурного капіталу компаній сповільнювалося. Лише до середини 1990-х років інвестиції венчурного капіталу почалися з будь-якою сильною енергією, лише вдаривши на початку 2000-х, коли стільки технологічних компаній розпалися, що змусило інвесторів венчурного капіталу продати ті інвестиції, які вони мали істотні збитки. З того часу венчурний капітал зробив значне повернення, стартував 47 мільярдів доларів в стартапи станом на 2014 рік.
Будова
Заможні особи, страхові компанії, пенсійні фонди, фонди та корпоративні пенсійні фонди можуть об'єднати гроші у фонд, який контролюватиме фірма VC. Усі партнери мають часткову власність над фондом, але саме компанія VC контролює, куди вкладається фонд, як правило, в бізнес чи підприємства, які більшість банків або ринків капіталу вважають занадто ризиковими для інвестицій. Фірма з венчурним капіталом є генеральним партнером, тоді як пенсійні фонди, страхові компанії тощо є обмеженими партнерами.
Компенсація
Оплата здійснюється менеджерам фондів венчурного капіталу у вигляді плати за управління та нарахованих відсотків. Залежно від фірми, приблизно 20% прибутку виплачується компанії, що управляє фондом приватного капіталу, а решта йде на товариства з обмеженою відповідальністю, які інвестували у фонд. Генеральні партнери зазвичай також обумовлені додатковою комісією у розмірі 2%.
Посади в межах фірми VC
Загальна структура ролей у фірмі з венчурним капіталом змінюється від фірми до фірми, але їх можна розділити приблизно на три позиції:
- Асоційовані компанії зазвичай приходять у фірми з ВК, які мають досвід або в бізнесі, і в галузі фінансів, а іноді і в галузі бізнесу. Вони прагнуть до більш аналітичної роботи, аналізуючи бізнес-моделі, галузеві тенденції та підрозділи, а також працюють з компаніями у портфоліо фірми. Ті, хто працює як «молодший юрист» і може перейти до «старшого соратника» через послідовну пару років. Директор - професіонал середнього рівня, який зазвичай виступає в раді портфельних компаній і відповідає за те, щоб вони працювали без великих хитів. Вони також відповідальні за визначення інвестиційних можливостей для інвестування фірми та переговори щодо умов придбання та виходу. Принципові особи знаходяться на «партнерському шляху», залежно від прибутку, який вони можуть отримати від угод, які вони роблять. Партнери в основному зосереджені на визначенні напрямків чи конкретних підприємств, в які слід інвестувати, затверджуючи угоди, будь то інвестиції чи виходи, періодично сидіти в раді портфельних компаній та взагалі представляти фірму.
Приклад реального світу
Тім Дрейпер - приклад венчурного капіталіста, який створив велике багатство, інвестуючи в ранні та ризиковані компанії. Під час інтерв'ю з підприємцем , Дрейпер заявляє, що він базує свої рішення щодо інвестування в ці ранні компанії, уявляючи, що може статися з фірмою, якщо вони досягнуть успіху. Draper був першим інвестором у сучасні гіганти технологічних та соціальних медіа, включаючи Twitter, Skype та Ring, а також є раннім інвестором у біткойн.
