У часи економічного занепаду багато інвесторів запитують себе: "Які стратегії використовує Оракул Омахи, щоб утримати Беркшир Хетхауей на меті?"
Уоррен Баффет, якого багато хто вважає найуспішнішим інвестором усіх часів, рідко змінює свою довгострокову інвестиційну стратегію. Він розглядає спад ринків як можливість купувати хороші компанії за розумними цінами., ми будемо висвітлювати філософію Баффет та інвестиційні критерії відбору акцентів із особливим акцентом на їх застосування в умовах низького ринку та уповільнення економіки.
Філософія інвестицій Баффетта
Баффет має набір остаточних припущень щодо того, що є "хорошою інвестицією". Він зосереджується на якості бізнесу, а не на короткостроковій чи найближчій ціні акцій чи ринкових рухах. Він використовує довгостроковий, великомасштабний інвестиційний підхід, орієнтований на цінність бізнесу, який концентрується на хороших засадах та внутрішній вартості бізнесу, а не на ціні акцій.
Баффет шукає бізнесу з "міцною конкурентною перевагою". Під цим він має на увазі те, що компанія має ринкову позицію, частку ринку, брендинг або іншу тривалу перевагу перед своїми конкурентами, що або перешкоджає легкому доступу конкурентів, або контролює дефіцитне джерело сировини.
Баффет використовує вибіркову контрактивну інвестиційну стратегію. Використовуючи свої інвестиційні критерії для визначення та вибору хороших компаній, він може робити великі інвестиції (мільйони акцій), коли ринок та ціна акцій пригнічені та коли інші інвестори можуть продавати.
Крім того, він припускає, що правдиві такі моменти:
- Світова економіка є складною і непередбачуваною. Економіка та фондовий ринок не рухаються синхронно. Механізм дисконтування ринку миттєво рухається для включення новин у ціну акцій. Прибутковість довгострокових акцій не може бути узгоджена ніде більше.
Інвестиційна діяльність Баффет
Інвестиційні галузі Berkshire Hathaway протягом багатьох років включали:
- СтрахуванняВисокі напоїПриватне реактивне літальне обладнанняШоколадні виробиВзуття, ювелірні виробиВидання меблів Меблі СтільЕнергіяДомашня будівля
Перераховані вище галузі значно варіюються, тож які загальні критерії використовуються для відділення добрих інвестицій від поганих?
Критерії інвестування Баффетта
Berkshire Hathaway покладається на велику команду з досліджень та аналізу, яка проходить через пачки даних для керівництва своїми інвестиційними рішеннями. Хоча всі деталі використовуваних конкретних методик не оприлюднюються, наступні 10 вимог є загальними для інвестицій Berkshire Hathaway:
- Компанія-кандидат повинна мати добру економіку чи галузь, що розвивається, вона повинна користуватися споживчою монополією або мати бренд, що командує лояльністю. Вона не може бути вразливою для конкуренції з боку тих, хто має великі ресурси. Її прибуток повинен бути у зростаючій тенденції з хорошою і стійкою нормою прибутку. Компанія повинна користуватися низьким коефіцієнтом боргу / власного капіталу або високим співвідношенням прибутку / заборгованості. Вона повинна мати високу і стійку віддачу від вкладеного капіталу. Компанія повинна мати історію збереження прибутку для зростання. Вона не може мають високі витрати на обслуговування операцій, високі капітальні витрати або інвестиційний грошовий потік. Компанія повинна продемонструвати історію реінвестування прибутку в хороші бізнес-можливості, а його керівництву потрібні хороші результати отримання прибутку від цих інвестицій. Компанія повинна вільно коригувати ціни на інфляцію.
Стратегія інвестування Баффет
Баффет робить концентровані покупки. В умовах спаду він купує мільйони акцій солідного бізнесу за розумними цінами. Баффет не купує технічні акції, оскільки не розуміє їхнього бізнесу чи галузі; під час буму dotcom він ухилявся від інвестицій у технічні компанії, оскільки вважав, що їх не було достатньо довго, щоб забезпечити достатню історію ефективності для його цілей.
І навіть на ринку ведмедів, хоча Баффет мав мільярди доларів готівкою для інвестицій, у своєму листі акціонерам Беркшира Хетхауей 2009 року він заявив, що готівки, що знаходяться за дном, будуть розмиті інфляцією під час відновлення.
Баффет займається лише великими компаніями, тому що йому потрібно зробити великі інвестиції, щоб отримати прибутки, необхідні для отримання чудових результатів для того величезного розміру, до якого виросла його компанія, Berkshire Hathaway.
Вибірковий контраріанський стиль Баффет на ринку ведмедів включає в себе вкладення великих інвестицій в акції синіх чіпів, коли ціна їх акцій дуже низька. І Баффет може отримати ще кращу угоду, ніж середній інвестор: його здатність поставляти мільярди доларів грошових вкладень на вливання заробляє йому особливі умови та можливості, недоступні для інших. Його інвестиції часто перебувають у класі забезпечених акцій із гарантованими дивідендами та майбутніми ордерами акцій, доступними за нижчими ринковими цінами.
Суть
Стратегія Баффет для подолання спадного ринку полягає в тому, щоб підходити до неї як до можливості купувати хороші компанії за розумними цінами. Баффет розробив інвестиційну модель, яка працювала на нього та акціонерів Беркшир Хетхауей протягом тривалого періоду.
Його інвестиційна стратегія є довгостроковою та вибірковою, включає жорсткий набір вимог до прийняття інвестиційного рішення. Баффет також отримує вигоду від величезних грошових «бойових комодів», які можна використовувати для придбання мільйонів акцій за один раз, надаючи завжди готову можливість заробити величезну віддачу.
