Якщо компанія має високий оборотний капітал, у неї є більш ніж достатньо ліквідних коштів для виконання короткострокових зобов'язань. Оборотні кошти, які також називають чистими оборотними коштами, - це показник ліквідності, який використовується в корпоративних фінансах для оцінки операційної ефективності бізнесу. Він обчислюється шляхом віднімання поточних зобов'язань компанії від її оборотних активів.
Оборотні активи - це високоліквідні активи, тобто вони можуть бути конвертовані у готівку протягом року. Як правило, поточний запис активів на балансі компанії включає вартість будь-яких грошових коштів у касі; чекові та ощадні рахунки; та товарних цінних паперів, таких як акції, облігації та пайові фонди. Він також може включати товарно-матеріальний запас компанії, який повинен бути проданий протягом наступного року, та дебіторську заборгованість, яка є боргами клієнтів, які ще не сплатили за надані товари чи послуги.
Діяльність поточних зобов'язань включає всі борги та витрати, які компанія повинна сплатити протягом найближчих 12 місяців. Короткострокова заборгованість, відсоткові та податкові платежі, кредиторська заборгованість, вартість поставок та сировини, орендна плата, комунальні послуги та інші операційні витрати - усі поточні зобов'язання.
Інтерпретація високих оборотних коштів
Якщо компанія має дуже високий чистий оборотний капітал, у неї є більш ніж достатньо оборотних активів для виконання всіх своїх короткострокових фінансових зобов'язань. Загалом, чим вище оборотний капітал компанії, тим краще. Високий оборотний капітал вважається ознакою добре керованої компанії з потенціалом для зростання.
Однак деякі дуже великі компанії фактично мають негативний оборотний капітал. Це означає, що їх короткострокова заборгованість переважає їх ліквідні активи. Як правило, цей сценарій працює лише для величезних корпорацій, що мають впізнаваність бренду та продажну силу, щоб залишатися на плаву в більшості обставин. Ці мегакомпанії мають можливість генерувати додаткові кошти дуже швидко, або шляхом переміщення грошей, або шляхом придбання довгострокової заборгованості. Вони можуть з легкістю покрити короткострокові витрати, навіть якщо їхні активи пов'язані в довгострокові інвестиції, майно чи обладнання.
Хоча більшість підприємств прагнуть підтримувати постійно позитивний оборотний капітал, надзвичайно високий показник не завжди необхідний. У деяких випадках дуже високий оборотний капітал може вказувати на те, що компанія не інвестує свої надлишки грошових коштів оптимально, або нехтує можливостями зростання на користь максимальної ліквідності. Хоча позитивна цифра, як правило, є кращою, компанія, яка не використовує свій капітал з користю, робить себе, а її акціонери - послугою. Надзвичайно високий чистий оборотний капітал також може означати, що компанія надмірно інвестує в запаси або повільно стягує борги, що може свідчити про зменшення продажів або експлуатаційну неефективність.
Аналіз оборотних коштів
Оскільки показник оборотних коштів може настільки різнитися за часом та від бізнесу до бізнесу, важливо проаналізувати цю метрику в більш широкому контексті. Галузь, розмір, стадія розвитку та операційна модель даного бізнесу повинні враховуватися при оцінці фінансової стабільності на основі чистого оборотного капіталу.
У деяких галузях промисловості, таких як роздрібна торгівля, необхідні високі оборотні кошти для забезпечення безперебійної роботи протягом року. В інших, підприємства можуть працювати на відносно низьких оборотних коштах, не виникаючи проблем, якщо вони мають постійні доходи та витрати, а також стабільну модель бізнесу.
Як поточні активи, так і поточні зобов'язання змінюються щодня, оскільки вони базуються на певному 12-місячному періоді. Таким чином, чистий оборотний капітал також змінюється з часом. Зміни цієї метрики з року в рік є особливо важливими, оскільки зростання чи зменшення тенденцій свідчать більше про фінансові перспективи компанії, ніж про будь-яку окрему цифру.
