Історія WPPSS
Система енергопостачання у Вашингтоні (WPPSS) була сформована в 1950-х роках, щоб переконатися, що на Тихоокеанському північному заході є постійним джерелом електричної енергії. Дамба Паквуд-Лейк був першим проектом, здійсненим WPPSS, і пройшов сім місяців після очікуваної дати завершення. Цей перший проект WPPSS передвіщав його майбутню некомпетентність у громадських роботах.
Ідея використовувати чисту дешеву ядерну енергію стала популярною в 1960-х роках, і WPPSS, яка стала б більш відомою як "Уопс", побачила можливість задовольнити зростаючі потреби споживання на Північному заході. Він запланував систему з п'яти атомних електростанцій, яка фінансуватиметься за рахунок публічної емісії облігацій та погашатиметься продажами заводу. Облігації випущені, але надійні продажі, на які очікували WPPSS, ніколи не відбулися.
Які були найбільші проблеми для "Уопс?"
Найбільшими проблемами були ендемічні перевитрати витрат, неохайне управління та відверта ідіотизм. Приклад проблем WPPSS включав трубну вішалку, по суті, кронштейн для утримання труб на місці, який був перероблений і відремонтований не менше 17 разів, що коштувало дорожче з кожною редакцією. Підрядники, давно звикли до ефективності уряду, переплачували та недоотримували майже кожну категорію. Це змусило інспекторів з безпеки закликати до більш жорстких правил, які були впроваджені в середині будівництва Комісією з ядерного регулювання. Внаслідок жорстких норм більшість того, що було побудовано, потрібно було зруйнувати та переробити.
На початку 1980-х лише один із п’яти заводів WPPSS наближався до завершення. До цього часу ядерна енергетика була переглянута і було виявлено не такою чистою, як вважалося спочатку. Деякі міста бойкотували атомну енергетику від заводів ще до того, як споруди навіть запрацювали.
Перевищення вартості та великий дефолт
Перевищення витрат досягло того моменту, коли для завершення роботи потрібно більше 24 мільярдів доларів, але відшкодування коштів було б складним питанням через менш перспективні продажі. Будівництво зупинено на всіх, крім майже закінченого другого заводу; перший завод був знову перероблений. Незабаром після цього WPPSS змушений був дефолтувати муніципальні облігації на суму 2, 25 мільярда доларів.
Другий завод в кінцевому підсумку вступив в експлуатацію в 1984 році, але це було невеликим комфортом для інвесторів. Напередодні Різдва у 1988 році було досягнуто поселення на суму 753 мільйони доларів. Структура розрахунку означала, що інвестори отримували від десяти до 40 копійок за вкладений долар - дійсно.
(Більше про цю тему читайте в Основах муніципальних облігацій .)
