Програма державно-приватних інвестицій (ППІП) - це план, створений Міністерством фінансів США у відповідь на фінансову кризу 2007–2008 рр. Щодо оцінки та вилучення токсичних активів із балансів проблемних фінансових установ. Метою програми державно-приватного інвестування було створення партнерських відносин з приватними інвесторами з метою придбання токсичних активів та відновлення ринку ринків іпотечних цінних паперів (МБС), які складали основну частину цих активів. Програма підвищила ліквідність на ринку та послужила інструментом виявлення цін для оцінки проблемних активів.
Програму державно-приватних інвестицій можна сплутати з Порядком приватних інвестиційних проектів (PIPP), але останній стосується іншого державно-приватного партнерства (ДПП), яке використовується для розвитку публічної інфраструктури.
Зрушення державно-приватної інвестиційної програми
Програма державно-приватних інвестицій складалася в основному з двох частин: програми застарілих позик та програми спадкових цінних паперів. Програма застарілих позик використовувала гарантовані FDIC борги разом з приватним капіталом для придбання проблемних кредитів у банків. Програма Legacy Securities, однак, була розроблена для використання коштів Федеральної резервної системи, Міністерства фінансів США та приватних інвесторів для відновлення ринку застарілих цінних паперів. Спадкові цінні папери включали певні іпотечні цінні папери, забезпечені активами цінні папери та інші сек'юритизовані активи, які уряд вважав правомочними до програми.
Результати державно-приватної інвестиційної програми
Програма широко сприймається як успішна. Казначейство спочатку виділило 22 мільярди доларів на програму, сприяючи створенню дев'яти державно-приватних інвестиційних фондів. У свідченнях Комітету з нагляду Конгресу в 2010 році тодішній міністр фінансів Тімоті Гейтнер заявив, що аспект виявлення ринку та ліквідності програми сприяв зростанню значень МБС на 75% за два роки. Інституційні інвестори заробляли гроші, купуючи активи за копійки на долар, але казначейство відновило повний пакет акцій програми, а також додаткові 3, 9 млрд доларів відсотків. Казначейство було повністю виплачено в 2014 році, і учасники програми через ІРПФ вже не можуть робити нові інвестиції станом на 2012 рік, хоча їм було надано додаткові п'ять років для управління інвестиціями. Програму планували завершити у грудні 2017 року.
Програма державно-приватного інвестування зараховується до числа більш успішних програм у рамках загального рятувального платежу, який відбувся після припинення іпотечного кредитування. Повторне введення мотивації прибутку на ринок МБС та повернення цього ринку державними гарантіями, проблемні активи були переміщені з балансів банків та у портфелі інвесторів. Це дозволило банкам розпочати повторне видачу кредитів і, в свою чергу, забезпечило можливість оцінювання цінностей нерухомості в реальному світі. Завжди виникає питання про моральну небезпеку, спричинену цим видом втручання, але, зважаючи на мільярди, розгорнуті між 2007 та 2009 роками, ППІП був одним із найефективніших, які насправді мали значення.
