EBITDA означає прибуток до відсотків, податків, амортизації та амортизації. Націнка EBITDA надає інвесторам короткий огляд короткострокової операційної ефективності. Цей захід подібний до інших коефіцієнтів прибутковості, але може бути особливо корисним для порівняння компаній з різними капітальними вкладеннями, борговими та податковими профілями. EBITDA також важливо враховувати у випадку цілей придбання.
EBITDA та операційні показники
Про показник EBITDA іноді повідомляють у щоквартальних прес-релізах про прибутки, і їх часто цитують фінансові аналітики. Ігнорування податкових та процентних витрат дозволяє аналітикам зосередитися на операційній діяльності. Амортизація та амортизація - це безготівкові витрати, тому EBITDA також забезпечує розуміння приблизного отримання грошових коштів та операцій, контрольованих для капітальних вкладень. Націнки вимірюють отримання доходу відносно доходу і використовуються для оцінки ефективності діяльності. Придбаючі компанії часто зосереджуються на потенціалі доходів та грошових коштів щодо цілей придбання. Таким чином, EBITDA є корисним інструментом для оцінки того, як може функціонувати бізнес-портфель під час загальної діяльності більшої фірми.
Інвестори повинні насторожено ставитися до оцінок, які занадто сильно покладаються на EBITDA. Загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку або GAAP не включають показник EBITDA як показник прибутковості, а EBITDA втрачає пояснювальну вартість, опускаючи важливі витрати. Інвестори повинні враховувати чистий дохід, показники грошових потоків та фінансову силу, щоб виробити достатнє розуміння основ.
Розглянемо Cree, Inc (Nasdaq: CREE) 2014, форма 10-К. Cree зафіксувала дохід у розмірі 1, 664 млрд доларів та операційний дохід у розмірі 134 мільйонів доларів за весь 2014 рік, тобто операційна маржа в цей період становила 8%. В 2014 році показник EBITDA становив 287 доларів, а рентабельність EBITDA становила 18%. Ці маржі можна порівняти з показниками таких конкурентів, як OSRAM для вимірювання відносної ефективності роботи бізнесу. OSRAM зафіксував маржу EBITDA в 11% у 2014 році. Інвесторам слід зазначити, що Cree, ймовірно, продовжує нести податкові витрати, а капітальні вкладення необхідні для обслуговування фірми.
