Чартерний фінансовий аналітик (CFA) - одне з найбільш часто шуканих позначень для інвестиційних професіоналів. Однак стати власником статуту CFA - це не для слабкодухих і нецікавих. Шлях до того, щоб стати власником статуту CFA, довгий, і він перевіряє не лише знання предмета, а й витривалість, старанність та волю. За даними Інституту CFA, поточну програму найкраще описати як самонавчальну, дистанційну програму навчання, яка використовує загальнолюдський підхід до інвестиційного аналізу, оцінки та управління портфелем, і підкреслює найвищі етичні та професійні стандарти.
Програма CFA складається з трьох іспитів: рівень CFA I, II рівень та III рівень. Кандидати CFA повинні скласти кожен з цих іспитів і повинні відповідати певним вимогам роботи, встановленим Інститутом CFA. У грудні 2017 року показник проходження для іспиту І рівня склав 43%.
Навчальна програма для кожного з цих трьох рівнів призначена для перевірки широкого спектру навичок, що вважаються найбільш актуальними для інвестиційних професій., ми зупинимося на іспиті на рівень CFA I.
Структура іспиту
Іспит - це шестигодинний іспит, розбитий на ранкову та післяобідню сесії, тривалістю яких три години. Екзамен складається з 240 запитань з множинним вибором: 120 запитань у ранковій сесії та 120 питань у післяобідній сесії. Кандидати повинні дозволити приблизно 90 секунд на запитання, залежно від знання тем. Усі запитання з декількома варіантами є вільно стоячими (тобто не залежать одне від одного). Для кожного питання надаються три можливі варіанти. Питання розроблені розумно, так що неправильний вибір відображає поширені помилки в обчисленні або логіці. Кандидати повинні прагнути відповідати на всі запитання, оскільки за неправильні відповіді не передбачено покарання. Крім того, важливо погодитися з функціями калькулятора, оскільки ці функції знадобляться для завершення деяких питань.
Навчальна програма іспиту
Екзамен зосереджується на основних знаннях та розумінні інструментів та концепцій оцінки інвестицій та управління портфелем. Навчальна програма складається з 10 тем, згрупованих у чотири сфери, зокрема: етичні та професійні стандарти, інструменти інвестування, класи активів, управління портфелем та планування багатства.
У наступній таблиці наведено ваги цих тем та широкі області для іспиту І рівня.
| Тематична область | I рівень |
| Етичні та професійні стандарти (всього) | 15 |
| Інвестиційні інструменти (всього) | 50 |
| Корпоративні фінанси | 7 |
| Економіка | 10 |
| Фінансова звітність та аналіз | 20 |
| Кількісні методи | 12 |
| Класи активів (всього) | 30 |
| Альтернативні інвестиції | 4 |
| Похідні | 5 |
| Інвестиції в акції | 10 |
| Фіксований дохід | 10 |
| Управління портфелем та планування багатства (всього) | 7 |
| Всього | 100 |
Давайте коротко розглянемо кожну з цих 10 тем.
Етика та професійні стандарти
Цей розділ охоплює етичний кодекс, професійні стандарти та Глобальні стандарти ефективності інвестицій (GIPS). Приблизно 36 питань з цього приводу, і сам Інститут сприймає цей розділ дуже серйозно. Якщо бали низькі або близькі до мінімального прохідного балу за всіма іншими темами, то оцінка в цьому розділі може визначити, чи пройшов кандидат, чи не пройшов. Однією з переваг добре вивчити етику є те, що вона також допомагає в підготовці до іспитів ІІ та ІІІ рівня.
Кількісні методи
Хоча етика більш орієнтована на сценарій і її легко дотримуватися, цей розділ може залякати деяких студентів. Кандидат наук. в математиці не варто робити добре в кількісних методах, але наявність досвіду в статистиці, безумовно, буде корисним. Про кількісні методи існує близько 28 до 30 питань. Розглянуті теми спрямовані на надання знань про аналітичні інструменти, які мають важливе значення для матеріалів щодо фіксованого доходу, акцій та управління портфелем. Основні теми, що охоплюються, - це вартість грошей, вимірювання продуктивності, статистика та основи ймовірності, тестування вибірки та гіпотези та кореляційний аналіз та лінійний регресійний аналіз.
Економіка
У розділі економіки перевіряються знання з основних мікро- та макроекономічних понять. Без досвіду економіки цей матеріал може бути складним, особливо макроекономіка, яка використовує графіки та криві x та y для ілюстрації понять, пов'язаних з економікою. Економіка складає 10% іспиту.
Фінансова звітність та аналіз
Це, мабуть, найбільший розділ на іспиті, 20% запитань на цю тему. Звітність та аналіз також зважуються приблизно однаково для курсу ІІ рівня, тому важливо витратити достатньо часу на вивчення цієї області, щоб створити міцну основу для наступних іспитів. Кандидатам буде запропоновано інтерпретувати три фінансові звіти (баланс, звіт про прибутки та звіт про рух грошових коштів), знати коефіцієнти та багато інших передових концепцій, таких як визнання доходу, аналіз запасів, довгострокові активи та податки. Оскільки іспит є глобальним іспитом, він не охоплює місцевих облікових практик. Основна увага приділяється загальноприйнятим стандартам, таким як GAAP США та МСФЗ.
Корпоративні фінанси
Після фінансової звітності та аналізу - розділ про корпоративні фінанси. Це короткий розділ із вагою лише 7%. Ключові теми включають проблеми агентства, пов’язані з взаємовідносинами агентів-головних, складанням бюджету капіталу, витратами на капітал, важелем управління та обіговими коштами.
Управління портфелем
Іспит І рівня знайомить лише основи управління портфелем. Важливими поняттями є сучасна теорія портфеля та модель ціноутворення капіталу. У цьому розділі є близько 17 питань, які виступають як підготовка до II та III рівнів, де більше уваги приділяється застосуванню знань щодо управління портфелем.
Інвестиції в акції
Розділ про акції охоплює ринки та інструменти акцій, інструменти та методи оцінки компаній. Близько 10% питань стосуються акцій, а більшість питань присвячені оцінці та аналізу компаній.
Фіксований дохід
Після випуску акцій наступний іспит стосується ринків з фіксованим доходом та його інструментів. Кандидати зобов'язані розуміти характеристики різних цінних паперів з фіксованим доходом та способи їх ціни. Деякі важливі поняття - це врожайність та тривалість і опуклість. У цьому розділі також розглядаються структуровані продукти, такі як іпотечні цінні папери та іпотечні зобов'язання, забезпечені заставою. Питання щодо фіксованого доходу складають 10% іспиту.
Похідні
Подібно до управління портфелем, деривативи вводяться лише на І рівні. Кандидати будуть перевірені на основі ф'ючерсів, форвардів, свопів, опціонів та методів хеджування за допомогою цих похідних. Цей розділ має лише 5% ваги, що становить близько 12 питань.
Альтернативні інвестиції
Цей розділ присвячений альтернативним інвестиціям, включаючи нерухомість, приватний капітал, венчурний капітал, хедж-фонди, тісно тримаються компанії, проблемні цінні папери та товари. У цьому розділі буде близько семи-восьми питань, які мають більш концептуальний характер. Особлива увага приділяється товарним вкладенням, тому необхідно ознайомитися з такими поняттями, як відсталість та контандго.
Особисті речі, яким ви дозволені до участі в іспиті CFA
Інститут CFA рекомендує залишити свої особисті речі вдома або в автомобілі, але вони надають вичерпний перелік того, що є, а що не дозволяється в їх політиці щодо особистої приналежності до іспиту CFA.
Суть
Загалом, іспит на рівень CFA I є добре збалансованим, із широким спектром тем. Деякі теми можуть вимагати пропорційно більше часу для вивчення, ніж інші; однак, що важливо, це створити навчальний план і дотримуватися його.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
CFA
Що очікувати на іспиті з рівня CFA II
CFA
Вступ до позначення CFA
Кар'єра фінансових консультантів
Наскільки важкі іспити CFA?
CFA
Що очікувати на іспиті рівня CFA III
Альтернативні інвестиції
Основи CAIA щодо альтернативних інвестицій
Іспити з фіни
CFA проти 7-ї серії: в чому різниця?
Посилання партнераПов'язані умови
Сертифікат щодо вимірювання ефективності інвестицій (CIPM) Сертифікат щодо вимірювання інвестиційної ефективності (CIPM) означає компетентність в оцінці інвестиційної діяльності інвестиційних фірм. детальніше Визначений аналітичний аналітик альтернативного інвестування (CAIA) Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) - це призначення, фінансові фахівці можуть заробляти, щоб проявити компетентність в аналізі нетрадиційних активів. детальніше Що роблять сертифіковані фінансові аналітики Акредитований фінансовий аналітик - це професійне позначення, яке дає інститут CFA, яке вимірює компетенцію та доброчесність фінансових аналітиків. детальніше Інститут CFA Інститут CFA - це міжнародна організація, яка обслуговує фахівців з управління інвестиціями з навчальними, етичними та сертифікаційними програмами. докладніше Технік з сертифікованого ринку (CMT) Chartered Market Technician - це професійний технічний аналітик, який займає позначення CMT, організоване Асоціацією CMT. більше Серія 65 Серія 65 - це ліцензія на іспит та цінні папери, яка вимагається більшістю штатів США для осіб, які виступають в якості консультантів з інвестицій. більше