Акції передового виробника електричних автомобілів Tesla Inc. (TSLA) в 2019 році впали на 23, 4%, після закінчення 17 липня, в той час як індекс S&P 500 (SPX) злетів до нових рекордів за весь час. Тесла також на 34, 2% нижче свого 52-тижневого максимуму. Поки обсяг продажу одиниць продукції зростає, Tesla знизив ціни, а торговий набір сильно нахиляється до найдешевшої моделі.
На що стежать інвестори Tesla
Величезний сюрприз від негативного заробітку відзначив результати 1 кварталу 2019 року. Фактичний збиток Tesla на основі EPS був у 4, 2 рази більшим, ніж оцінка консенсусу, за Yahoo Finance. Це викликає занепокоєння щодо того, які сюрпризи можуть супроводжувати результати 2 кварталу 2019 року.
Щоквартальний дохід від продажу зменшився на 37% з 4Q 2018 до 1Q 2019. Під час 2Q 2019 Tesla знизив ціни, а його найменш дорогий транспортний засіб, компактний Model 3, здається, канібілізує продажі більш цінного і більш вигідного седана і моделі Model S X позашляховик, за звітами галузі. Tesla повідомить про заробітки 24 липня.
Оцінки 2Q аналітиків
Оцінка консенсусу за 2 квартал 2019 року станом на 17 липня передбачає, що EPS - це збиток, але лише приблизно на 16% більший, ніж збитки, повідомлені у другому кварталі 2018 року та 1 кварталі 2019 року, за Yahoo Finance. Консенсус також передбачає, що дохід за 2 квартал 2019 року зросте на 61% за рік (YOY) та відскочить на 42% порівняно з 1 кварталом 2019 року. Однак це призведе до продажу в 2 кварталі 2019 року на 11% нижче, ніж у 4 кварталі 2018 року, і на 6% нижче рівня 3 кварталу 2018 року.
Питання попиту
Tesla доставила 95200 транспортних засобів у другому кварталі 2019 року, побивши старий рекорд 90 700 у 4-му кварталі 2018 року та консенсус-прогноз 90 680 за FactSet. Модель 3 внесла 77, 550 одиниць (81%), побивши 74 100 очікуваних аналітиками.
Базова ціна Моделі 3 зараз становить 38 990 доларів США, за винятком потенційних стимулів та економії газу, повідомляється на веб-сайті Tesla. Модель S починається від $ 79 990, а Model X - від 84 990 доларів.
Генеральний директор Tesla Елон Маск заявляв, що попит на модель 3 "шалено високий", але визнав, що "інгібітор є доступною ціною" за статтею в журналі. коли американський федеральний податковий кредит скоротився вдвічі до 1875 доларів за Bloomberg. Тесла також знизив ціни на транспортні засоби, що постачаються до Китаю, на 5, 6% для Моделі 3 та приблизно на 4% для Моделі S та Моделі X.
"Погіршується суміш"
"Ключове питання залишається - чи зможе Tesla витримати себе за умови постійного зменшення ASP і погіршення мікстури?", Як запитує в доповіді, цитованому Bloomberg, Арндт Еллінгхорст, аналітик Evercore ISI. Оскільки модель 3 стає більшою часткою проданих одиниць, середній дохід на одиницю зменшується.
Муск розраховує на Model 3 для розширення продажів Tesla з сотень тисяч до мільйонів транспортних засобів щорічно. Однак для досягнення більш широкої бази клієнтів після продажу вільним споживачам, які довільно витрачають, може знадобитися обмеження цін, якщо не додаткове зниження цін.
Прискорення конкуренції
В довгостроковій перспективі Tesla також стикається з посиленням конкуренції на ринку розкішних електромобілів. Компанія Volvo впроваджує свій Polestar 2 пізніше цього року за Green Car Reports. Audi, розкішний підрозділ Volkswagen, вже продає свій e-tron. Стартап Rivian Automotive планує розпочати продаж своїх високих класів електричних пікапів та позашляховиків до кінця 2020 року, з ключовою підтримкою від Amazon.com Inc. (AMZN) та Ford Motor Co. (F).
