Незареєстрований взаємний фонд - загальна назва, що надається інвестиційним компаніям, які офіційно не зареєстровані в Комісії з цінних паперів та бірж (SEC). Інколи ці компанії фактично порушують закон, використовуючи незареєстровані інвестиційні портфелі. Однак у більшості випадків термін незареєстрований взаємний фонд взаємозамінний з хедж-фондом.
Хедж-фонди
Хоча взаємні фонди та хедж-фонди, як правило, виконують однакові функції (управління інвестиційними портфелями), взаємні фонди реєструються у SEC, хедж-фонди - ні. Хедж-фонди незареєстровані через одне з двох винятків Закону про інвестиційні компанії 1940 року:
- Хедж-фонди не повинні реєструватися в SEC, якщо у них менше 100 інвесторів, які всі вважаються акредитованими інвесторами. Хедж-фонд звільняється від реєстрації, якщо всі інвестори фонду (незалежно від кількості) вважаються кваліфікованими інвесторами.
Виконуючи одну з цих двох умов, хедж-фонди можуть уникнути реєстрації, дозволяючи їм займати більш ризиковані позиції в деривативах та опціонах, використовувати короткі продажі, займати більші позиції та використовувати важелі для збільшення прибутку (або збитків).
Пайові інвестиційні фонди
З іншого боку, взаємні фонди пов'язані з більшими обмеженнями, ніж їхні незареєстровані двоюрідні брати, що робить їх більш доступними та підходящим вибором для пересічного інвестора. Різниця між зареєстрованим та незареєстрованим взаємним фондом невелика, коли йдеться про операції, але сильно відрізняється, коли мова йде про спосіб управління їх портфелями.
Незареєстрований взаємний фонд, який не є хедж-фондом, може бути шахрайством. Причиною нереєстрації може бути уникнення законодавчих вимог, що забезпечують безпеку інвесторів. Вони можуть поширювати шахрайську інформацію про свої фонди, викликаючи різке подорожчання цінностей цих фондів. Або вони можуть інвестувати у сумнівні чи неіснуючі компанії заради того, щоб добре виглядати на папері.
Існує низка вимог щодо видачі проспектів, витрат на звіт та звітів, які повинні відповідати зареєстрованим пайовим фондам. Незареєстрований фонд не має зобов'язань щодо такої звітності.
Суть
Немає переваги купувати незареєстрований взаємний фонд. Шанси шахрайства високі, і навряд чи ви поб'єте ефективність подібних зареєстрованих фондів. Єдиний виняток - коли ви приєднуєтесь або формуєте інвестиційний клуб. Клуб може об'єднати гроші інвестора та придбати різноманітні цінні папери, як і взаємний фонд. Різниця між інвестиційним клубом і незареєстрованим взаємним фондом полягає в тому, що ви маєте слово в тому, що купує клуб, і ви можете вимагати переглянути записи про витрати.
