Співвідношення ціни до прибутку (P / E) - це популярні показники оцінки серед інвесторів на фондовому ринку. Коефіцієнт - це простий показник ціни акцій компанії відносно прибутку на акцію (EPS). Високі співвідношення P / E свідчать про те, що акція торгується за високою ціною відносно прибутку і може бути завищена. Однак, перегляду лише співвідношень P / E недостатньо. Слід також враховувати темпи зростання заробітку компанії, його історичне співвідношення P / E та коефіцієнти загального сектора. Ось, безумовно, це стосується банківських акцій сьогодні.
Розуміння співвідношень P / E
Співвідношення ціна / прибуток (P / E) - це один із найбільш широко застосовуваних заходів оцінювання власного капіталу інвесторами та аналітиками. Його легко обчислити, оскільки коефіцієнт обчислюється діленням поточної ціни акцій на EPS. Результат надає інвесторам оцінку прибутку компанії стосовно ціни, яку інвесторам доводиться платити за акції компанії. Таким чином, це не просто оцінка компанії, а оцінка акцій компанії за поточними ціновими рівнями.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт AP / E - це популярний показник, який легко обчислити, оскільки це лише ціна акцій компанії, поділена на річний прибуток на акцію. Коефіцієнти / E часто використовуються для визначення, чи є акції перевищеними або заниженими. Подивіться на P / E Коефіцієнтів само по собі недостатньо, оскільки інші фактори, такі як темпи зростання компанії та приналежність до сектору, також грають роль. У банківському секторі багато великих імен торгують меншими кратними порівняно з регіональними банками, які мають більший потенціал для швидке зростання.
Як і у всіх показниках оцінки власного капіталу, співвідношення P / E як окреме число є обмеженою корисністю для аналізу. Наприклад, компанія, що має високий темп зростання заробітку, зазвичай має командувати більш високим коефіцієнтом P / E, оскільки компонент EPS рівняння зростає швидше, ніж EPS компанії, що повільно зростає. Крім того, співвідношення P / E може здатися високим, але це може бути пов’язано з однією або двома чвертями слабких цифр протягом більш тривалого періоду постійних темпів зростання заробітку.
Коефіцієнти P / E та банківський сектор
Співвідношення P / E компанії також важливе з точки зору його порівняння з аналогічними фірмами тієї ж галузі. Наприклад, станом на серпень 2018 року Wells Fargo (WFC), один із "великих чотирьох" банків у США, торгував із співвідношенням P / E 15, тоді як його конкурент Citigroup (C) мав P / E співвідношення 11. Це високе чи низьке?
Ну а банківський сектор в цілому мав коефіцієнт P / E приблизно 25, 16 і порівнюється із загальним середнім ринковим співвідношенням P / E 71, 28. Однак це просте середнє арифметичне співвідношення P / E перекошене цифрами для дуже невеликої кількості фірм із коефіцієнтом P / E понад 100 або 200. Все-таки співвідношення як Citi, так і Wells Fargo значно нижче середнього для галузі та для ринку в цілому.
Через кращий потенціал для швидкого зростання найбільш ефективні регіональні банки, як правило, мають коефіцієнти P / E помітно вище, ніж у великих банків, які є великими компаніями з відносно стійким зростанням доходів та прибутків. Р / Е основних банків становить 17, 09 порівняно з 33, 24 для менших регіональних банків. Середнє або середнє середнє значення показало б середнє співвідношення P / E банківської галузі набагато ближче до типових показників ринку.
Підсумовуючи, більш високі коефіцієнти P / E, як правило, вважаються більш високими темпами зростання та підвищеним потенціалом доходу, або принаймні, що інвестори очікують більш високого зростання, оскільки вони готові платити більше кратного поточного прибутку на акцію, щоб отримати акції компанії. Однак якщо компанія має високе співвідношення P / E щодо загального ринку, а також високі оцінки відносно своїх партнерів у секторі, тоді як зростання доходів показує ознаки уповільнення, будьте уважні! Запас може бути завищений.
