Значення ризику - це методика статистичного управління ризиками, яка здійснює моніторинг та кількісну оцінку рівня ризику, пов'язаного з інвестиційним портфелем. Значення ризику вимірює максимальну величину збитків за визначений часовий горизонт із заданим рівнем довіри. Знову перевірка вимірює точність значення обчислень ризику. Прогноз збитків, обчислений за величиною ризику, порівнюється з фактичними втратами в кінці зазначеного часового горизонту.
Зворотний тест - це методика моделювання моделі чи стратегії за минулими даними, щоб оцінити її точність та ефективність. Повторне тестування вартості ризику використовується для порівняння прогнозованих втрат від обчисленої величини ризику з фактичними втратами, реалізованими наприкінці визначеного часового горизонту. Це порівняння визначає періоди, коли величина ризику занижена або коли втрати портфеля перевищують первісну очікувану величину ризику. Прогнози значення за ризиком можуть бути перераховані, якщо значення повторної перевірки не є точними, тим самим знижуючи ризик несподіваних втрат.
Потенційна максимальна втрата
Значення ризику обчислює можливі максимальні втрати протягом визначеного часового горизонту з певним ступенем впевненості. Наприклад, однорічна вартість ризику інвестиційного портфеля становить 10 мільйонів доларів при рівні довіри 95%. Значення ризику вказує на те, що є 5% шансів мати збитки, що перевищують 10 мільйонів доларів на кінець року. Маючи 95% впевненості, найгірший очікуваний збиток портфеля за один торговий рік не перевищить 10 мільйонів доларів.
Якщо значення ризику моделюється за минулими даними за рік, а фактичні втрати портфеля не перевищували очікуваного значення при втратах ризику, то розрахована величина ризику є відповідним заходом. З іншого боку, якщо фактичні втрати портфеля перевищують обчислену величину при ризикових втратах, то очікувана величина ризику може бути неточною.
Коли фактичні втрати портфеля перевищують розрахункову величину за оцінкою збитку, це називається порушенням вартості за ризиком. Однак якщо фактична втрата портфеля перевищує оцінену величину ризику лише в кілька разів, це не означає, що оцінене значення ризику виявилося невдалим. Потрібно визначити частоту порушень.
Наприклад, денна вартість ризику інвестиційного портфеля становить 500 000 доларів США при 95-відсотковому рівні довіри протягом 250 днів. При 95-відсотковому рівні довіри очікується, що фактичні збитки перевищують 500 000 доларів США приблизно за 13 днів із 250 днів. Існує лише проблема зі значенням оцінок ризику, коли порушення трапляються більше 13 днів із 250 днів; це сигналізує про те, що значення ризику є неточним і його необхідно переоцінити.
