Графік 13D є важливим, оскільки він пропонує інвесторам корисну інформацію про мажоритарну власність у компанії. Він вказує назву, розмір власності та наміри будь-якого інвестора, який придбав більше 5% компанії. Він повинен бути поданий до SEC упродовж 10 днів після придбання. Взагалі кажучи, у базі даних EDGAR, що підтримується SEC, ви можете знайти всі графіки 13D для публічно торгуваних компаній. (EDGAR розшифровується як електронний збір, аналіз та отримання даних; це інструмент SEC для збору, індексації та перевірки інформації, яку вона отримує від осіб та компаній, необхідних для подання інформації в агентство).
У графіку 13D перераховано все, що може захотіти знати інвестор, включаючи наміри, які стоять за покупкою та як фінансується покупка. Через це графік 13D набув більшого значення як показник поглинання в роки з моменту його створення.
Взагалі кажучи, компанія-еквайр при доброзичливому поглинанні зробить тендерну пропозицію, перш ніж придбати будь-які значні або додаткові активи цільової компанії. Однак, під час неприязного поглинання, компанія, що приймає, часто бере за собою придбання заборгованості нижче рівнів розкриття інформації. Коли фінансування буде здійснено, як і у випадку викупу з заповненням коштів (LBO), чорний лицар буде одночасно виплачувати та подавати Розклад 13D та тендерну пропозицію. Це утримує конкурентів від покупки та робить придбання більш дорогим, а також заважає цілі висувати оборонні засоби. (Докладніше про типи оборонних засобів захисту див. У нашій статті про захист корпоративних поглинань .)
Інвестори та арбітражні організації часто звертаються до 13D, щоб оцінити шанси на успіх для придбання. Оскільки розкриваються джерела фінансування, простіше зрозуміти, чи переживає компанія, що набуває перевагу. Це може мати великий вплив на майбутній прибуток обох компаній, якщо угода пройде.
Існує окрема подання за графіком 13G для суб'єктів, які набувають від 5% до 20%, не маючи на меті поглинання чи іншого, що суттєво вплине на акції компанії. Якщо інвестор не є пасивним або його власність перевищує 20%, вони повинні подати Додаток 13D. Іноді пайові фонди та страхові компанії опиняються понад 5% маржі просто через розмір своїх інвестицій.
