Одним із принципів інвестування є компроміс із поверненням ризику, який визначається як співвідношення між рівнем ризику та рівнем потенційної віддачі від інвестицій. Для більшості акцій, облігацій та пайових фондів інвестори знають, що прийняття більш високого ступеня ризику або мінливості призводить до більшого потенціалу для підвищення прибутку. Щоб визначити компроміс ризику та прибутку певного взаємного фонду, інвестори аналізують альфа, бета, стандартне відхилення та коефіцієнт Шарпа. Кожна з цих показників, як правило, надається компанією, що пропонує інвестиційний фонд.
Взаємний фонд Альфа
Альфа використовується як вимірювання прибутку пайових фондів порівняно з конкретним орієнтиром, скоригованим на ризик. Для більшості пайових інвестиційних фондів орієнтиром, який використовується для обчислення альфа, є S&P 500, і будь-яка сума коригуваного під ризик доходу фонду, що перевищує показники базового показника, вважається його альфою. Позитивна альфа-1 означає, що фонд перевищив показник на 1%, тоді як мінус-альфа означає, що фонд має низькі результати. Чим вище альфа, тим більша потенційна прибутковість із цим конкретним взаємним фондом.
Бета-версія взаємного фонду
Ще одна міра компромісу за рахунок ризику та винагороди - бета-версія бета-версії взаємного фонду. Цей показник обчислює мінливість через рух цін порівняно з ринковим індексом, таким як S&P 500. Взаємний фонд з бета-версією 1 означає, що його базові інвестиції рухаються відповідно до порівняльного показника. Бета-версія, що перевищує 1, призводить до інвестицій, які мають більшу мінливість, ніж орієнтир, в той час як мінус-бета означає, що взаємний фонд може мати менше коливань у часі. Консервативні інвестори віддають перевагу нижчим бета-версіям і часто готові прийняти менший прибуток в обмін на меншу мінливість. (Про пов’язане читання див. У розділі "Альфа та бета-версія для початківців".)
Стандартне відхилення
На додаток до альфа та бета, компанія, що надає взаємний фонд, надає інвесторам стандартний розрахунок відхилення фонду, щоб показати його мінливість і компроміс з винагороди Стандартне відхилення вимірює індивідуальну віддачу інвестицій у часі та порівнює її із середньою прибутковістю фонду за той же період. Цей розрахунок найчастіше завершується, використовуючи ціну закриття фонду щодня протягом визначеного періоду часу, наприклад, одного місяця або однієї чверті.
Коли щоденні доходи фізичних осіб регулярно відхиляються від середньої дохідності фонду протягом зазначеного періоду часу, стандартне відхилення вважається високим. Наприклад, пайовий фонд зі стандартним відхиленням 17, 5 має більш високу мінливість і більший ризик, ніж пайовий фонд зі стандартним відхиленням 11. Часто це вимірювання порівнюють із фондами з подібними інвестиційними цілями, щоб визначити, який має потенціал для більших коливань через деякий час.
Коефіцієнт Шарпа
Зниження ризику та винагороди взаємного фонду також може бути виміряне через його коефіцієнт Шарпа. Цей розрахунок порівнює повернення фонду до виконання безризикових інвестицій, найчастіше тримісячного казначейського векселя США (ОВДП). Більш високий рівень ризику повинен призвести до більш високої віддачі з часом, тому коефіцієнт, більший за 1, відображає прибуток, більший, ніж очікувалося, для рівня ризику, який передбачається. Аналогічно, співвідношення 1 означає, що ефективність пайового фонду відносно його ризику, тоді як співвідношення менше 1 вказує на те, що прибуток не був виправданий величиною прийнятого ризику.
(Для читання, пов'язаного з цим, див. "Компроміс із поверненням ризику".)
