Статична теорія компромісу та теорія пекінгових порядків - це два фінансових принципи, які допомагають компанії вибрати свою структуру капіталу. Обидва грають однакову роль у процесі прийняття рішень залежно від типу структури капіталу, яку бажає досягти компанія. Однак теорія наказних замовлень емпірично спостерігається як найбільш використовувана при визначенні структури капіталу компанії.
Статична теорія компромісу
Статична теорія компромісу - це фінансова теорія, заснована на роботах економістів Модільяні та Міллера. Зі статичною теорією компромісу, і оскільки боргові виплати компанії зменшуються з податку і існує менший ризик залучення боргу за власний капітал, боргове фінансування спочатку дешевше, ніж власне фінансування. Це означає, що компанія може знизити середньозважену вартість капіталу (WACC) через структуру капіталу з боргом над власним капіталом. Однак збільшення суми боргу також збільшує ризик для компанії, дещо компенсуючи зниження WACC. Отже, статична теорія компромісу визначає поєднання боргу та власного капіталу, коли зменшення WACC компенсує зростаючий фінансовий ризик для компанії.
Теорія замовлення
Теорія дефіцитних порядків зазначає, що компанія повинна віддати перевагу спочатку самостійно фінансувати себе за рахунок нерозподіленого прибутку. Якщо це джерело фінансування недоступне, компанія повинна фінансувати себе за рахунок боргу. Нарешті, і в крайньому випадку компанія повинна фінансувати себе шляхом випуску нових акцій. Цей наказ про важливе значення має важливе значення, оскільки він подає сигналу громадськості про ефективність роботи компанії. Якщо компанія фінансує себе внутрішньо, це означає, що вона сильна. Якщо компанія фінансує себе за рахунок боргу, це сигнал, що керівництво впевнене, що компанія може виконати свої щомісячні зобов’язання. Якщо компанія фінансує себе шляхом випуску нових акцій, це, як правило, негативний сигнал, оскільки компанія вважає, що її акції завищені, і вона прагне заробити гроші до падіння ціни акцій.
