Девід М. Ейнхорн - відомий американський інвестор-мільярдер, менеджер хедж-фондів та благодійник. Він є засновником і президентом Greenlight Capital, хедж-фонду, який інвестує передусім у акції Північної Америки та пропозиції корпоративного боргу. Він є одним із найбільш підписаних інвесторів на Уолл-стріт завдяки своїм сміливим торговим позиціям.
Ейнхорн займає 1650 рейтинг у списку світових мільярдерів Forbes і посідає 494 місце серед американських мільярдерів за 2018 рік. Він зайняв 18 місце серед списку топ-менеджерів хедж-фондів у 2015 році. Його чиста вартість досягла 1, 9 мільярда доларів протягом березня 2015 року і зараз становить 1, 4 мільярда доларів станом на березень 2018 року.
Раннє життя
Ейнхорн народився в штаті Нью-Джерсі і в ранньому віці переїхав до Вісконсина з сім'єю. Після закінчення Ніколетської середньої школи в Глендейлі, штат Вісконсін в 1987 році, він закінчив університет Корнелла в 1991 році.
У віці 27 років Ейнхорн створив Greenlight Capital з початковими інвестиціями в $ 900 000, отриманими від сім'ї та друзів. Фонд відомий своїми інвестиціями, орієнтованими на довгострокову цінність, і досяг величезного успіху, зайнявши короткі позиції у продажу.
Успішний запуск з інвестиціями
Ейнхорн отримав славу в 2002 році, коли він успішно поставив під сумнів бухгалтерські практики фінансової компанії з середнім капіталом під назвою Allied Capital і виявив, що має коротке становище під час інвестиційної конференції в Sohn. Акція спричинила велику сутичку, що призвело до жорстокого обміну звинуваченнями між союзниками та Ейнхорном. П’ятирічне розслідування Комісією з цінних паперів та бірж США (SEC) підтвердило позицію Ейнхорна і виявило, що союзники дійсно порушили стандарти бухгалтерського обліку, пов'язані із законодавством про цінні папери та оцінкою неліквідних інструментів. Після інциденту Ейнхорн написав книгу під назвою «Здурюючи деяких людей весь час» у 2010 році, де розкривав кожну хвилину докладно про справу союзників.
Незабаром він став найзначнішим оратором і найбільшим розіграшем на інвестиційній конференції в Sohn, на зборі впливових світових інвесторів, що ділиться ідеями заробітку. Його багатство вибухнуло експоненціально, і його популярність зросла, а мало хто навіть почав вважати його наступним Уорреном Баффет за його ціннісний стиль інвестицій.
Іншим важливим випадком, який підкріпив репутацію Ейнхорна, було його скорочення акцій Lehman Brothers у липні 2007 року на основі великої експозиції компанії до високоліквідних акцій інвестицій у нерухомість. Поряд з допитом у бухгалтерській практиці Лемана, Ейнхорн також стверджував про порушення у своїх фінансових документах. Він розкрив своє коротке становище у квітні 2008 року, а Леман оголосив про банкрутство через пару місяців.
У жовтні 2011 року Ейнхорн оголосив про скорочення акцій Green Mountain Coffee Roasters (GMCR), спеціалізованої компанії для кави та кавоварок. Він обґрунтував свою позицію твердженням, що ринок нової кавоварки з одноразовою кавовою плитою Keurig був насиченим, його кавові стручки K-Cup мали потенційну проблему порушення патентних прав, і існує можливість "несподіванки з недавнього обліку. "Його оголошення подешевшало ціни акцій компанії на 10 відсотків, після чого в листопаді впав ще 50 відсотків, оскільки компанія пропустила очікування аналітиків у квартальних результатах.
У 2012 році Ейнхорн був оштрафований на 7, 2 мільйона фунтів стерлінгів з охорони цінних паперів Великобританії FSA за участь у маніпуляціях на ринку. Ейнхорн був причетний до телефонного дзвінка, де корпоративний брокер, що діє від імені Punch Taverns PLC, повідомив про компанію, яка збирається на значне залучення коштів. Ейнхорн діяв на цю "інсайдерську інформацію" на свою користь. Він видав вказівки продати всі акції Панчу протягом декількох хвилин після дзвінка, що, як вважає FSA, є випадком зловживань на ринку і становить торгівлю інсайдерами.
Останні проблеми із зниженням продуктивності
Однак останнім часом Ейнхорн, здається, втрачає блиск, маючи одне з найгірших виступів у своїй групі однолітків. Починаючи з 2014 року, Greenlight Capital принесла збиток у розмірі 25 відсотків, а протягом 2018-го року з початку року - 15 відсотків. Bloomberg повідомляє, що в цьому році він втратив майже кожну з перших 40 найкращих позицій у своєму портфелі $ 5, 5 мільярда, хоча він продовжує стверджувати, що «наші інвестиційні тези залишаються недоторканими» та «Незважаючи на останні результати, наш портфель повинен успішно працювати з часом."
Зараз його звинувачують у дотриманні своїх старих способів - купуючи побиті компанії, які він розраховує повернути назад, і продати ті, які він сприймає як завищені, - в той час як галузь рухалася далі.
В даний час він довгий на дешевих запасах General Motors Co. (GM) і не вистачає кошика акцій, включаючи Netflix Inc. (NFLX) та Amazon.com Inc. (AMZN), який він вважає бульбашками, хоча вони мали великі вгору пробіжки. Ринок, схоже, переживає його підхід, який працював у минулому, але, можливо, не вартий зараз. Деякі з них насторожено ставляться до того, що його фокус перемістився з попередніх малих та середніх запасів грошей на великі, у яких є мало можливостей для зростання.
"Він вирішив дотримуватися свого підходу в масово змінюється ландшафті, і я не можу не захоплюватися його переконанням", - сказав Бред Балтер Менеджмент Бред Бальтер, давній інвестор хедж-фондів.
В останніх оновленнях десятки колишніх інвесторів погрожують вийти з фонду Ейнхорна, якщо його ефективність не покращиться.
