Ринки акцій США зростали після зростання на негативній території наприкінці минулого року. Але недавнє повернення виглядає як відкат. Деякі аналітики закликають до значного виправлення, оскільки S&P 500 піднявся на понад 18% з моменту досягнення найнижчих мінімумів у грудні. "Консолідація, відкат є абсолютно необхідним", - сказав стратег капіталу Джеффріс Стівен ДеСанктіс, передаючи MarketWatch, оскільки він наводив декілька факторів, які можуть викликати виправлення, включаючи уповільнення у великих економіках, зниження прибутку та багаті оцінки.
"Кожен раз, коли ви бачите великий сплеск, це, як правило, зустрічається із занепокоєнням. Поправка від 5% до 10% буде вітатися, і це було б виправдано », - продовжив DeSanctis. Арт Хоган з національних цінних паперів погоджується, кажучи CNBC в недавньому інтерв'ю: "Якщо ви озираєтесь на грудневий мінімум і 18-відсотковий поп, який у нас був з того часу,… має сенс мати тиждень-два консолідації".
Каталізатори для виправлення ринку
- Уповільнення економічного зростання в США, Китаї чи ЄвропіЗниження прибутківЗниження прибутківЗниження доходівРічні оцінки Слабка торгівля США та Китай
Що це означає для інвесторів
Нещодавній сплеск ринків акцій значною мірою є результатом хороших новин. Звіти про прогрес на торговельних переговорах та зміна позиції Федеральної резервної системи щодо більш важкого рівня сприяють підвищенню довіри інвесторів, незважаючи на появу ознак уповільнення економічного зростання в найбільших світових економіках, включаючи Китай, Європу та США. однак, є основними причинами залишатися обережними, і чому аналітики скептично ставляться до того, що нещодавнє проведення акцій продовжить своє невпинне зростання.
Якщо торгові переговори між США та Китаєм погіршаться або резолюція виглядає так, що це може зайняти більше часу, ніж очікувалося, то, за словами Хогана, можливий відкат. З точки зору технічного аналізу, акції можуть відступити лише від досягнення попередніх рівнів опору. Ознаки того, що економічне зростання знову починається, можуть знадобитися до того, як акції вийдуть за рамки цих попередніх рівнів.
Поряд із нижчими оцінками прибутку та зниженням прибутку, DeSanctis вважає, що ще одним потенційним каталізатором, що викликає відкат, є оцінки. За даними The Wall Street Journal, акції S&P 500 торгуються приблизно в 20, 2 рази за форвардний прибуток. Це трохи вище, ніж вони торгували в серпні, і значно перевищували 16 разів форвардні прибутки в кінці 2018 року. DeSanctis вважає, що зниження приблизно в 17 разів зробить акції набагато привабливішими, ніж на їх нинішньому рівні.
Попереду
Однак навіть ці попередження про неминучу корекцію ринку можуть бути надто оптимістичними. Повільне економічне зростання, зменшення прибутку, багаті оцінки, а також затримки або погіршення торгових переговорів можуть вивести ринки за межі виправної території і до вільного падіння.
