Інвестори настільки звикли до фондового ринку, на якому ціни піднімаються вгору з кількома значними відступами, що давно прострочена корекція на 10% або близько того може викликати широку паніку. "Інвестори побоюються, що їх захоплять утримувати сумку, якщо ви отримаєте неминучу 10-відсоткову корекцію", - зазначає Ларрі Глазер, співзасновник 2, 5 мільярда доларів фірми з управління інвестиціями Mayflower Advisors LLC, зауважуючи CNBC. Він зазначив, що в розпал минулого тижня падіння ринку та збільшення волатильності "у нас були інвестори, які сказали нам:" Це це? Це великий? " Отже, інвестори не обумовлені ".
Виправлення триває?
Остання корекція на 10% або більше відбулась у серпні 2015 року на CNBC. У той час як досвідчені інвестори повинні відмовитися від такого відступу, як "справді просто день у парку", для тих, хто не має такої довгострокової перспективи, "це буде відчувати себе 20 або 25%", додав Глазер.
Що ж, схоже, що врешті-решт виправлення може бути проведено, і інвестори все більше нервують. Отримавши 7, 5% за рік до 26 січня, досягнувши нового рекорду в процесі завершення, індекс S&P 500 (SPX) відтоді відступив 7, 8%, що призвело до чистої втрати 0, 9% за рік - Дату закінчення 5 лютого. У Dow Jones Industrial Average (DJIA) показники схожі: на 7, 7% до 26 січня, на 8, 5% після цього і на 1, 5% за рік, що склався до понеділка.
Це все відносно
Оскільки основні індекси фондового ринку просто не зафіксували рекордні рекорди за весь час, даний спад в абсолютному вираженні прирівнюється до меншого падіння відсотка. Наприклад, 5 лютого Dow знизив 1175 пунктів за 4, 6%. Падіння на 113 пунктів S&P 500 в той же день становило 4, 1%.
Лише два роки тому 1175 пунктів дорівнювали 7, 3% на Dow, а 113 пунктів на S&P 500 - 6, 0%. Поверніться до попередніх мінімумів ринку ведмедів, досягнутих в опівдень торгів 6 березня 2009 р., І ці самі крапки перерахували б на 17, 7% на Dow і 16, 5% на S&P 500 відповідно.
Сьогодні ринок ведмедів = більший крап
Справжній біль спричинятиме розширений ринок ведмедів, де запаси зменшуються на 20% або більше відповідно до стандартного визначення. Останній ринок ведмедів тривав з серпня 2007 року по березень 2009 року, тривав 571 календарний день і збив 56, 8% від значення індексу S&P 500 (SPX), згідно з даними Yardeni Research Inc., враховуючи цей останній прецедент, зниження на 25% цілком можливо.
З-поміж Febuary 5, падіння S&P 500 на 25% дорівнювало б 662 пунктам проти 470 пунктів два роки тому та 167 пунктів за низькою точкою попереднього ведмежого ринку в березні 2009 року. Такий же відсотковий спад у Dow сьогодні дорівнювали б 686 пунктів, 4 051 два роки тому та 1 577 в березні 2009 року. Зауважимо, що відповідні мінімуми обох індексів на ринку ведмедя були 666, 79 та 6, 469, 95, що наближається до поточних значень, що знижуються сьогодні на 25%.
Менталітет казино?
Інші спостерігачі повторюють занепокоєння Глазера, що сьогодні психологія інвесторів виглядає непридатною для того, щоб позбутися 10-відсоткової корекції, не кажучи вже про 20% зниження ринку. Можливо, це проблема з неофітами, які стали інвесторами під час нинішнього бичачого ринку, або, можливо, занадто багато досвідчених інвесторів забули про підрив первинного періоду, фінансову кризу 2008 року та останній ведмежий ринок, не кажучи вже про краху на фондовому ринку 1987 року або краху 1929 року. Що ще гірше, на ринках є численні показники зростаючої ментальності казино, які контрагенти сприймають як ведмежий сигнал. (Докладніше дивіться також: Чому крах фондового ринку 1929 року може статися у 2018 році .)
Фірмові дисконтно-брокерські компанії повідомили про порив відкриття нових рахунків тим, що, здається, є першими інвесторами, повідомляє The Wall Street Journal. Керовані жадібністю та негабаритними сподіваннями на ринку биків, багато з цих недосвідчених гравців виходять на ринок, коли оцінки найгірші, а можливості для майбутніх прибутків зменшуються. Деякі з цих нових інвесторів, зазначає Журнал, вже позбулися криптовалюти або каннабісу, вкладаючи шашки.
Імпульсні інвестиції стають все більш популярними, оскільки інвестори переслідують гарячі акції незалежно від основ, в надмірно оптимістичній вірі в те, що те, що зростає, буде продовжувати левітувати. Тим часом, дисконтно-брокерська фірма TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD) ввела 24-годинну, 5-денну щотижневу онлайн-торгівлю кількома популярними ETF, і вказує на цілодобову торгівлю популярними індивідуальними акціями, наприклад, технічні гіганти FAANG, можуть бути за кутом, повідомляє CNBC. (Докладніше див. Також: Чому акціонери грають у ризиковану «імпульс» гру .)
Переповнені виходи
Коли всі ці нові гравці стрибають на фондову біржу, маючи нереалістичні очікування щодо майбутніх прибутків, і не вистачає терпіння чи живлення для виходу із спаду, вихід може стати досить переповненим, коли справжня корекція розпочнеться. Це може стати дуже некрасивим, з шаленим штампами про продаж відправлених цін на акції, що падають вниз. (Докладніше див. Також: Фондовий шок! Чому ваше повернення може впасти вдвічі .)
