Ескалація торговельної війни між США та Китаєм підняла бичачі настрої, але кілька поважних інвестиційних стратегів залишаються бичачими, прогнозуючи, що індекс S&P 500 (SPX) в 2019 році зросте на 25% до 30%. Через закриття 23 травня S&P 500 набрав 12, 6% за рік.
Але їзда може бути скупою. Бінкі Чадха, керівник розподілу активів та головний стратег власного капіталу в Deutche Bank, планує, що S&P 500 закінчиться в 2019 році в 3, 250, що на 29, 7% більше за рік, і це найбільш бичачий дзвінок серед 17 фірм, опитаних CNBC. Однак він очікує, що акції впадуть протягом наступних трьох місяців, перш ніж різко відскочити. "Я дуже переконаний, що речі повинні погіршитися, перш ніж вони стануть кращими", - сказав він.
Ще один бик - Марко Коланович, глобальний керівник кількісної та деривативної стратегії JPMorgan, визнаний одним із найточніших прогнозів на Уолл-стріт. Він розповів Business Insider про "нашийник Трампа". Тобто президент Трамп наполегливо наполягає на торгівлі, коли акції зростають, і відступає, коли ринок слабшає. Цільовий показник S&P 500 Колановича на кінець року становить 3000, або 19, 7% приросту за 2019 рік, але він вважає, що успішне вирішення торгівлі може сприяти збільшенню показника до 3200, що на 27, 7% за рік.
У таблиці нижче наведені результати останнього опитування стратегії ринку CNBC.
Прогнози фондового ринку на Уолл-стріті
(Кінцева вартість S&P 500 у 2019 році)
- Більшість бичачих: Бінкі Чадха (Deutsche Bank), 3250 (+ 29, 7% у 2019 році) В середньому 17 опитаних фірм: 2961 (+ 18, 2% у 2019 році) Найбільше ведення: два стратеги на 2750 (+ 9, 8% у 2019 році) Ведмеді: Майк Вілсон (Morgan Stanley), Maneesh Deshpande (Barclays) S&P закрився 23 травня о 2822.
Значення для інвесторів
Коланович вважає, що Трамп ретельно вибирає свої місця щодо розмов та дій щодо торгівлі, прагнучи обмежити результуючі продажі на ринку не більше ніж на 3% до 4%, при цьому готовий висловити концесійні коментарі або рухатися, щоб зупинити продаж. Він вважає, що існує достатній попит на акції, після того як багато інвесторів поспішно скоротили свою акцію у відповідь на жорсткі твіти Трампа щодо торгівлі на початку травня.
"Причиною нашої позиції є дуже низьке позиціонування практично на всіх типах інвесторів в акціонерні товариства, і поки що обмежений технічний збиток останнім часом збільшення волатильності", - сказав Коланович в останній записці до клієнтів, яку цитує BI. "Наша основна справа полягала в тому, що торгова війна з Китаєм буде вирішена цього року, і ми залишаємось обережно конструктивними", - додав він.
У своєму висловлюванні щодо CNBC, Чада є "тактично негативним", але "дуже конструктивним довше". Виходячи з показників уповільнення економічного зростання США, а також тривалої історії ринку від 2% до 5% відхилень кожні кілька місяців, він очікує, що наступні три місяці будуть негативними для акцій, перш ніж довіра відновиться.
Попереду
Чадда не вірить, що стрімкий зростання корпоративного боргу - це зростаючий ризик для ринку. "ВВП застарілий як засіб перегляду корпоративного боргу", - сказав він, зазначивши, що американські компанії мають сьогодні значно більшу світову експозицію, ніж у 1960 році. Виходячи з цього факту та інших заходів, таких як корпоративні готівкові фонди, він робить висновок, що загальний корпоративний Сьогодні фактичний важіль низький. Чадха також виявляє, що найпоширеніші бета-компанії мають середній показник бета в середньому 0, 6, що означає, що їх акції є менш мінливими, ніж загальний ринок.
